МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ''ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА'' Навчально-науковий інститут економіки і менеджменту Кафедра менеджменту і міжнародного підприємництва
КУРСОВИЙ ПРОЕКТ з дисципліни “Міжнародний фондовий ринок” На тему: “Формування оптимального портфеля цінних паперів” Варіант 72 Виконала: Ст. гр. МЕ-46 Керували: Григор’єв О.Ю. Дорошкевич К.О. Львів 2010 Зміст Завдання…………………………………………………………………………….2 Вступ………………………………………………………………………………...4 Аналіз ринку цінних паперів…………………………………………………...5 Аналіз портфелів………………………………………………………………...7 Формування портфеля інвестицій……………………………………………..15 Оцінка та перегляд портфеля…………………………………………………..17 Висновки та рекомендації…………………………………………………………21 Список рекомендованої літератури……………………………………………….23 Додатки……………………………………………………………………………...24 Вступ Стан світової економіки в період кризи дуже хиткий та нестабільний, потребує значних корегувань та постійного контролю за ситуацією, зокрема і на фондовому ринку. Саме тому кожному економісту, як і менеджеру, необхідно освоїти навички щодо формування оптимального портфеля цінних паперів, навчитися аналізувати ринок цінних паперів та адекватно оцінювати вибір найбажанішого портфеля. Так, адже маючи знання щодо операцій із цінними паперами – ми володіємо неоціненною інформацією про те, як одержати прибутки лиш при їх купівлі та продажі. Необхідні навички ми отримуватимемо на прикладі виконання даного курсового проекту, маючи дані про ціни та дивіденди акцій за 12 кварталів. У ході виконання роботи я розгляну низку коефіцієнтів та показників, побудую наочні графіки та наведу розрахункові таблиці, що дозволять сформувати із семи запропонованих акцій портфель, що найбільше та найкраще задовольняє всі нормативні показники оптимальності. Основною метою виконання даного проекту є сформулювання економічного змісту проведених розрахунків та отриманих результатів, а також економічне обґрунтування прийнятих в процесі виконання проекту проектних рішень, пов’язаних зі зміною економічної ситуації, вибір альтернативних рішень та найоптимальнішого вибору цінних паперів. У ході виконання роботи буде наведено зображення прикладних розрахунків у вигляді таблиць та графіків,що розміщені у додатках до курсового проекту, сформульовано висновки та приведено власні пропозиції щодо покращення ситуації у кожному розділі зокрема. 1. Аналіз ринку цінних паперів У розділі “Аналіз ринку цінних паперів” на основі вихідних даних про ціни на кінець кварталу та дивідендів виплачених за квартал по 7 цінних паперах обчислено відносні прибутки (дійсні повернення) по кожному виду цінних паперів за 12 кварталів. Розрахунок здійснюється за формулою (1): EMBED Equation.3
 (1) де EMBED Equation.3
 - відносні дійсні прибутки для і-того виду цінного паперу за період t, в сотих долях; EMBED Equation.3
- ціни і-того активу на кінець кварталу та на початок кварталу t відповідно, в дол.; EMBED Equation.3
 - дивіденди виплачені по і-тому виду цінного паперу за t-тий квартал, в дол. EMBED Equation.3
 (2) Також розраховується величини очікуваних відносних прибутків для 7 цінних паперів за формулою (2) -середнього арифметичного: Величину ризику (середньоквадратичне відхилення) по і-тому виду цінного паперу розрахуємо за формулою (3): EMBED Equation.3
 (3) Результати проведених обчислень заносимо в таблицю 1 (див. Дод.1). Для заповнення стрічки (8) таблиці 1 перш за все обчислюємо значення умовного ринкового індексу (М-індексу) на протязі дванадцяти кварталів та середнє значення дивідендів. Для цього використовуємо наступні формули. EMBED Equation.3
 (4) Значення індексу на протязі 12 кварталів обчислимо як звичайне середнє арифметичне цін семи альтернативних інвестиційних...