Аналізування ринку цінних паперів. Лабораторна робота з Міжнародний фондовий ринок. Робота № 100563

Перехід до торгівельного партнера Binance

Аналізування ринку цінних паперів

Інформація про навчальний заклад

ВУЗ:

Національний університет Львівська політехніка

Інститут:

Навчально-науковий інститут економіки і менеджменту

Факультет:

СІ

Кафедра:

кафедра зовнішньоекономічної та митної діяльності

Інформація про роботу

Рік:

2021

Тип роботи:

Лабораторна робота

Предмет:

Міжнародний фондовий ринок

Група:

МЕ-45

Завантажити

Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ “ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА” Навчально-науковий інститут економіки і менеджменту Кафедра зовнішньоекономічної та митної діяльності ЛАБОРАТОРНА РОБОТА №1 З дисципліни «Міжнародний фондовий ринок» На тему: «Аналізування ринку цінних паперів» Варіант №17 Мета роботи: здійснення аналізування ринку цінних паперів, розрахунок дійсних, очікуваних відносних прибутків та ризиків альтернативних інвестиційних проектів та портфелю на основі ринкового M-індексу. Хід роботи Ринок цінних паперів (англ. Stock market, англ. Equity market) – це узагальнена назва всіх торгових майданчиків і фондових бірж, де відбувається обмін акцій і облігацій, випущених як приватними компаніями, так і державними муніципалітетами. Основними складовими інфраструктури ринку ЦП є: 1. PSS – платіжні системи Це набір процедур, інструментів, принципів і правил транзакцій коштів від одного учасника системи іншому. Таким чином, вона включає: учасників ринку цінних паперів; суб’єктів господарювання, які здійснюють домовленість. 2. CSD – Центральні депозитарії цінних паперів Забезпечують відповідні рахунки, централізоване збереження і послуги з надання активів, а також можуть управляти корпоративними діями і погашеннями, при цьому відіграють велику роль в забезпеченні цілісності емісії цінних паперів. 3. SSS – розрахункові системи з цінних паперів Дозволяють переносити цінні папери і розраховуватися ними шляхом внесення в запис обліку згідно набору заздалегідь визначених багатосторонніх правил. Вони дають можливість здійснювати передачу паперів і безкоштовно, і для оплати. 4. CCP – центральні контрагенти Торгують по контрактам між контрагентами. Самі ж контракти торгуються на будь-якій кількості фінансових ринків (покупцем продавцеві і продавцем покупцеві). Так вони забезпечують виконання відкритих контрактів. 5. TR – торгові репозиторій Це об’єкт, який підтримує централізований електронний запис даних транзакцій. Централізує колекцію, заощадження і поширення інформації. Правильно розроблена ТР, яка працює з ефективним контролем над ризиком, також буде відігравати велику роль в досягненні прозорості даних операції органам влади і громадськості. ВХІДНІ ДАНІ Дані про ціни акцій протягом 12 кварталів наведені у таблиці 1. Таблиця 1 Дані про ціни акцій протягом 12 кварталів Акції Ціни на кінець кварталу, дол. 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 A 130,18 117,7 139,23 133,74 132,17 124,06 120,75 139,4 131,41 128,15 136,56 135,26 123,29 B 159,54 173,29 173,82 167,2 173,54 168,64 171,89 157,26 165,61 160,78 158,21 159,8 169,08 C 64,84 64,58 59,75 64,59 65,3 58,85 61,59 57,29 66,8 59,94 61,92 60,21 58,94 D 41,6 39,84 41,67 35,47 39,18 34,44 35,54 32,18 35,77 33,43 40,63 34,56 34,93 E 123,71 115,08 108,27 117,23 126,78 113,01 115,29 120,34 125,64 124,06 117,06 118,27 107,48 F 85,84 83,39 82,74 85,12 87,81 84,57 86,6 85,78 85,12 83,48 86,71 84,92 86,98 G 120,25 115,18 123,46 130,95 127,95 118,93 123,13 125,74 123,56 129,16 120,42 124,51 127,82 Дані про дивіденди акцій протягом 12 кварталів наведені у таблиці 2. Таблиця 2 Дані про дивіденди акцій протягом 12 кварталів Акції Дивіденди виплачені за квартал, дол. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 A 11,14 9,5 14,38 15,8 15,67 10,81 12,17 14,29 13,15 6,34 7,62 10,86 B 18,01 22,37 9,97 20,05 13,44 23,84 15,69 17,99 23,92 12,01 12,3 23,71 C 8,48 4,94 6,99 7,59 7,03 8,72 3,84 4,65 8,78 7,76 5,39 6,87 D 2,77 2,12 2,19 2,63 2,56 1,38 1,69 1,46 2,93 1,27 2,6 2,25 E 11,22 13,91 9,76 19,13 10,48 10,25 9,42 18,81 16,84 9,53 14,5 13,99 F 5,93 9,87 8,27 5,55 7,67 7,8 7,29 9,93 3,78 8,69 5,43 3,38 G 3,52 3,54 2,92 4,07 4,51 2,8 4,11 4,28 3,81 2,8 3,74 3,24 ХІД РОБОТИ На основі сформованих вхідних даних, використовуючи формулу (1), знаходимо дійсні відносні прибутки по кожному виду цінних паперів за кожний квартал. (1) Щоб розрахувати величину очікуваних відносних прибутків для визначеного цінного паперу потрібно скористатися формулою (2): (2) Для визначення величини ризику (середньоквадратичне відхилення) по і-тому виду цінного паперу застосуємо формулу (3): (3) Щоб обчислити значення умовного ринкового індексу протягом 12 кварталів та середнього значення дивідендів потрібно застосувати формули (4), (5) та (6). Значення індексу на протязі 12 кварталів обчислимо як звичайне середнє арифметичне цін семи альтернативних інвестиційних проектів за відповідний квартал (див. табл.1.4): (4) Середнє значення виплачених дивідендів знаходимо за аналогічною формулою (5) (див. табл.1.4): (5) Дійсні відносні прибутки ринкового портфелю обчислюємо за формулою (8 рядок табл.1.3.) (6): (6) У таблиці 3 наведено дійсні, очікувані відносні прибутки та ризик альтернативних інвестиційних проектів та портфелю на основі ринкового M-індексу. Таблиця 3 № Інв. проек Дійсні відносні прибутки по кварталах, соті долі: Оч.відн. пр. E(ri) Ризик o(ri) r1 r2 r3 r4 r5 r6 r7 r8 r9 r10 r11 r12 1 A -0,010 0,264 0,064 0,106 0,057 0,060 0,255 0,045 0,075 0,115 0,046 -0,008 0,089 0,084 2 B 0,199 0,132 0,019 0,158 0,049 0,161 0,006 0,167 0,115 0,059 0,088 0,206 0,113 0,066 3 C 0,127 0,002 0,198 0,129 0,009 0,195 -0,007 0,247 0,029 0,162 0,059 0,093 0,103 0,083 4 D 0,024 0,099 -0,096 0,179 -0,056 0,072 -0,047 0,157 0,016 0,253 -0,085 0,076 0,049 0,106 5 E 0,021 0,062 0,173 0,245 -0,026 0,111 0,126 0,200 0,121 0,020 0,134 0,027 0,101 0,078 6 F 0,041 0,111 0,129 0,097 0,050 0,116 0,075 0,108 0,025 0,143 0,042 0,064 0,083 0,037 7 G -0,013 0,103 0,084 0,008 -0,035 0,059 0,055 0,017 0,076 -0,046 0,065 0,053 0,035 0,046 8 М-індекс 0,061 0,121 0,082 0,127 0,015 0,111 0,080 0,122 0,079 0,071 0,066 0,077 0,084 0,031 Дійсні, очікувані відносні прибутки та ризик альтернативних інвестиційних проектів та портфелю на основі ринкового M-індексу З метою побудови імовірнісних розподілів знаходимо ширину діапазону дійсних відносних прибутків у відсотках. Для цього знаходимо мінімальне на максимальне значення діапазону і визначаємо крок. Для цього в кожному проекті обираємо мінімальне на максимальне значення дійсних відносних проектів по кожному виду цінних паперів та ширину діапазону ( див.таблиці 4). Таблиця 4 Визначення ширини діапазону Ширина діапазону Крок min max Проект А -0,010 0,264 0,055 Проект В 0,006 0,206 0,040 Проект С -0,007 0,247 0,051 Проект D -0,096 0,253 0,070 Проект E -0,026 0,245 0,054 Проект F 0,025 0,143 0,024 Проект G -0,046 0,103 0,030 Після того як ми визначили крайні межі діапазону кожного проекту а також крок, визначаємо інтервали для кожного проекту, кількість значень, які попадають в зазначені інтервали та на основі цих даних знаходимо ймовірності: Проект А: Діапазон К-сть Ймов. -0,010 0,044 2 0,17 0,044 0,099 6 0,50 0,099 0,154 2 0,17 0,154 0,209 0 0,00 0,209 0,264 2 0,17 Проект В: Діапазон К-сть Ймов 0,006 0,046 2 0,17 0,046 0,086 2 0,17 0,086 0,126 2 0,17 0,126 0,166 3 0,25 0,166 0,206 3 0,25 Проект С: Діапазон К-сть Ймов -0,007 0,043 4 0,33 0,043 0,094 2 0,17 0,094 0,145 2 0,17 0,145 0,196 2 0,17 0,196 0,247 2 0,17 Проект D: Діапазон К-сть Ймов -0,096 -0,026 4 0,33 -0,026 0,044 2 0,17 0,044 0,114 3 0,25 0,114 0,183 2 0,17 0,183 0,253 1 0,08 Проект E: Діапазон К-сть Ймов -0,026 0,028 4 0,333 0,028 0,082 1 0,083 0,082 0,136 4 0,333 0,136 0,191 1 0,083 0,191 0,245 2 0,167 Проект F: Діапазон К-сть Ймов 0,025 0,049 3 0,25 0,049 0,072 2 0,17 0,072 0,096 1 0,08 0,096 0,119 4 0,33 0,119 0,143 2 0,17 Проект G: Діапазон К-сть Ймов -0,046 -0,016 2 0,17 -0,016 0,013 2 0,17 0,013 0,043 1 0,08 0,043 0,073 4 0,33 0,073 0,103 3 0,25 Значення дійсних відносних прибутків у відсотках для кожного інтервалу наведено у таблиці 5. Розрахунок при цьому здійснювався за формулою: (( х1+х2)/2)*100% Таблиця 5 Дійсні відносні прибутки у % Проект Дійсні відносні прибутки,% A 2% 7% 13% 18% 24% B 3% 7% 11% 15% 19% C 1,8% 7% 12% 17% 22% D -6% 1% 8% 15% 22% E 0% 6% 11% 16% 22% F 4% 6% 8% 11% 13% G -3% 0% 3% 6% 9% Тепер будуємо ймовірнісні розподіли для семи інвестиційних проектів та ринкового портфелю (рис. 1-8). / Рис. 1. Імовірнісний розподіл проекту А / Рис. 2. Імовірнісний розподіл проекту B / Рис. 3. Імовірнісний розподіл проекту C / Рис. 4. Імовірнісний розподіл проекту D / Рис. 5. Імовірнісний розподіл проекту E / Рис. 6. Імовірнісний розподіл проекту F / Рис.7 Імовірнісний розподіл проекту G Графічно зобразимо таке умовне зображення цінних паперів A, B, C, D, E, F, G, M (див. рис. 8). Графічне зображення домінуючих та домінованих інвестиційних проектів дає кращу можливість встановити пріоритети домінування. Проектантом розробляється дана схема з використанням координатної сітки де вздовж горизонтальної вісі наноситься величина ризику, а повздовж вертикальної вісі відносні очікувані прибутки. / Рис.8. Схема домінування цінних паперів Для визначення схеми домінування інвестицій та ринкового портфелю дані про їх відносні очікувані прибутки та ризик заносяться в таблицю 6 Домінування цінних паперів та ринкового портфелю № п/п Назва інвестиційного проекту Ризик Очікувані відносні прибутки Схема домінування: домінує над: домінована за: 0 1 2 3 4 5 1 A 0,084 0,089 D B,E 2 B 0,066 0,113 A C D E 3 C 0,083 0,103 A D B E 4 D 0,106 0,049 A B C E FM 5 E 0,078 0,101 A D 6 F 0,037 0,083 G D M 7 G 0,046 0,035 M F E B A 8 M - індекс 0,031 0,084 D F G Відповідно до схеми графіків домінування цінних паперів ми врахували те, що доміновані проекти попадають в область виділену горизонтальними та вертикальними променями скерованими вправо та вниз, які виходять з точки відповідного домінуючого проекту інвестування. Згідно з рис. 8. ми обрали ті види цінних паперів, котрі не є домінованими відносно інших цінних паперів, оскільки при цьому досягаються кращі характеристики складених портфелів і також ті цінні папери, котрі мають меншу ризикованість відносно інших. Проаналізувавши за такою схемою графік слід обрати такі види цінних паперів A, B, E, F. ВИСНОВКИ Під час виконання лабораторної роботи ми здійснили аналізування ринку цінних паперів. Ринок цінних паперів (РЦП) - механізм взаємодії попиту і пропозиції цінних паперів, що регулює відносини між суб'єктами купівлі-продажу акцій, облігацій та їхніх похідних інструментів. В ході роботи було виявлено, що на фондовій біржі обертаються тільки цінні папери тих емітентів, що включенні в біржовий список і пройшли процедуру лістингу. На основі вихідних даних ми розрахували відносні прибутки (дійсні повернення) по кожному і-тому видові цінних паперів за t-тий квартал. Відповідно у нас було 12 кварталів і до кожного з них ми також розраховували очевидні відносні прибутки та ризики. Відповідно до шуканих дійсних, очікуваних відносних прибутків та ризик альтернативних інвестиційних проектів та портфелю ми знайшли ринковий M-індекс. Наступним етапом виконання лабораторної роботи було побудова ймовірнісних розподілів для всіх семи інвестиційних проектів та ринкового портфелю. Для цього ми повинні були визначити max і min значення кожного квартального ряду, щоб розрахувати ширину кроку для п’яти наступних графіків, що відображають імовірнісний розподіл для кожного проекту A, B, C, D, E, F, G та М-індексу. Розподіл імовірностей є окремим випадком загальнішого означення ймовірнісної міри, яка є функцією, що ставить у відповідність вимірним множинам з вимірного простору ймовірності кожного з представлених проектів. При імовірнісному підході необхідно співвіднести передбачуваний ризик по кожному з можливих варіантів інвестування з очікуваними доходами. Після побудови імовірностних розподілів слід здійснити аналізування наявної сукупності цінних паперів та ринкового портфелю на предмет визначення домінуючих та домінованих інвестиційних проектів. При цьому використовуємо принцип аверсії ризику, котрий стверджує, що інвестори надають перевагу тим інвестиційним проектам, котрі при однаковому ризику дають більші очікувані відносні прибутки або при однакових відносних очікуваних прибутках дають меншу величину ризику. За даним принципом обрані інвесторами цінні папери називаються домінуючими над відкинутими інвестиційними проектами, котрі в свою чергу є домінованими відносно перших. Такий метод домінування дозволяють вибрати інвестиційний проект, що забезпечує краще взаємовідношення між ризиком і прибутком: - при однаковому рівні прибутку із всіх можливих проектів перевага віддається проекту з найменшим ризиком; - при рівному ступені ризику із всіх можливих проектів перевага віддається проекту з найвищим очікуваним прибутком. Тобто ми обрали наступні інвестиційні проекти M, B, E. Котрі вигідні для інвестора за принципом аверсії ризику.

Лабораторна робота Міжнародний фондовий ринок

stepan13

13.10.2023 23:10-

Коментарі

Ви не можете залишити коментар. Для цього, будь ласка, або зареєструйтесь.

Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!

Маєш корисні навчальні матеріали, які припадають пилом на твоєму комп'ютері? Розрахункові, лабораторні, практичні чи контрольні роботи — завантажуй їх прямо зараз і одразу отримуй бали на свій рахунок! Заархівуй всі файли в один .zip (до 100 МБ) або завантажуй кожен файл окремо. Внесок у спільноту – це легкий спосіб допомогти іншим та отримати додаткові можливості на сайті. Твої старі роботи можуть приносити тобі нові нагороди!

поділитись