Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Національний університет Львівська політехніка
Інститут:
Не вказано
Факультет:
Менеджмент
Кафедра:
кафедра зовнішньоекономічної та митної діяльності
Інформація про роботу
Рік:
2019
Тип роботи:
Методичні вказівки
Предмет:
Міжнародний фондовий ринок
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
КАФЕДРА ЗОВНІШНЬОЕКОНОМІЧНОЇ ТА МИТНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
№ _____ від _____________
МІЖНАРОДНИЙ ФОНДОВИЙ РИНОК
МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ
до виконання лабораторних робіт
для студентів першого (бакалаврського) рівня підготовки спеціальності
073 «Менеджмент» усіх форм навчання
Затверджено
на засіданні кафедри зовнішньоекономічної
та митної діяльності
Протокол № 1 від 27.08.2019 р.
ЛЬВІВ 2019
Мжнародний фондовий ринок: Методичні вказівки до виконання лабораторних робіт для студентів першого (бакалаврського) рівня підготовки спеціальності 073 «Менеджмент» усіх форм навчання / Укл.: О.О. Маслак, О.Ю. Григор’єв, Н.Р. Стасюк – Львів: НУ «Львівська політехніка», ІНЕМ, каф. ЗМД, 2019. – 32 с.
Укладачі:
Маслак О.О. канд. екон. наук, доцент,
Григор’єв О.Ю., ст. викладач,
Стасюк Н.Р., ст. викладач.
Відповідальна
за випуск:
Мукан О.В., канд. екон. наук, доцент кафедри зовнішньоекономічної та митної діяльності Національного університету «Львівська політехніка»
Рецензенти:
Моторнюк У.І., канд. екон. наук, доцент кафедри зовнішньоекономічної та митної діяльності
Петришин Н.Я., канд. екон. наук, доцент кафедри зовнішньоекономічної та митної діяльності
ЗМІСТ
Загальні положення..………………………………………………………………
4
Лабораторна робота № 1
АНАЛІЗУВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ……………………………….
7
Лабораторна робота № 2
АНАЛІЗУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПОРТФЕЛІВ ……….............................
14
Лабораторна робота № 3
ОСОБЛИВОСТІ ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПОРТФЕЛІВ……….
22
1. ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ
1.1. Методичні вказівки до виконання лабораторних робіт
Методичні вказівки до виконання лабораторних робіт з дисципліни «Міжнародний фондовий ринок» містять загальні вимоги до підготовки роботи, структуру роботи, завдання до виконання роботи, а також методичні рекомендації. Метою виконання лабораторних робіт є засвоєння набутих теоретичних знань.
Варіант роботи встановлюється за порядковим номером студента у списковому складі групи. Лабораторні роботи виконується і оформляється на стандартних аркушах форматом А4 з використанням персонального комп’ютера.
Роботи виконуються, за допомогою комп’ютера на одній стороні аркуша білого паперу формату А-4 (210(297 мм). Розмір шрифта не регламентується, рекомендується при комп’ютерному наборі використовувати гарнітуру Times New Roman. На кожному аркуші повинні бути поля таких розмірів: ліворуч, зверху та знизу – не менше 20 мм, праворуч – не менше 10 мм. Шрифт друку повинен бути чітким, чорного кольору. Щільність тексту має бути однаковою.
Заголовки структурних частин роботи «ВСТУП», «РОЗДІЛ», «ВИСНОВКИ», «СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ», друкують великими літерами симетрично до тексту. Кожну структурну частину треба починати з нової сторінки. Текст розділів може складатись з підрозділів. Заголовки підрозділів друкуються маленькими літерами (крім першої великої) з абзацного відступу. Крапка у кінці заголовка не ставиться. Якщо підрозділи містять пункти, то заголовки цих пунктів друкують маленькими літерами (крім першої великої) з абзацного відступу в розрядці у підбір до тексту. У кінці заголовка, надрукованого у підбір до тексту, ставиться крапка.
Нумерація сторінок, розділів, підрозділів, пунктів, підпунктів, малюнків, таблиць, формул подається арабськими цифрами без знака №. Нумерація сторінок повинна бути наскрізною, причому першою сторінкою є титульний аркуш, але на ньому номер сторінки не ставиться. Рисунки і таблиці включаються у загальну нумерацію. Сторінки з додатками і списком літератури включаються у наскрізну нумерацію. Номер сторінки проставляється у правому верхньому кутку сторінки без будь яких знаків (крапки у кінці, виділення рисками, дужками тощо).
Підрозділи нумеруються у межах розділу. Номер підрозділу складається із номера розділу та свого порядкового номера, розділених крапкою. У кінці також ставиться крапка, наприклад «2.1.» (перший підрозділ (параграф) другого розділу). Пункти нумеруються арабськими цифрами у межах кожного підрозділу. Номер пункту має складатися із номера розділу, підрозділу і пункту (свого порядкового номера), розділених крапками. У кінці номера пункту також ставиться крапка, наприклад, «2.1.3.» (третій пункт першого підрозділу другого розділу). Потім у тому ж рядку йде заголовок пункту. Номери підрозділів і пунктів ставляться на їх початку, номер пункту – на початку першого рядка абзацу, яким розпочинається відповідний пункт. Цифра номера пункту не повинна виступати за межі абзацу.
Ілюстрації (фотографії, схеми, креслення, графіки тощо) називаються рисунками, які нумеруються наскрізно арабськими цифрами. При посиланні на рисунок перший раз необхідно вписувати його повний номер, наприклад, «(рис. 12)». Подальші посилання на рисунки виконуються разом із скороченим словом «дивись», наприклад «(див. рис. 12)». Рисунки мають розташовуватись одразу після посилання на них у тексті. Якщо на даній сторінці немає місця, то їх необхідно розташувати на наступній сторінці у зручній для ознайомлення формі тобто, щоб для вивчення цього рисунка сторінку можна було б повернути за годинниковою стрілкою. Номер рисунка, його назва і пояснювальні підписи розміщуються послідовно під рисунком.
Таблиці у роботі нумеруються наскрізно. У правому верхньому куті пишеться слово «Таблиця» із зазначенням її номера. При посиланні на таблицю вказують її повний номер, а слово «Таблиця» пишуть у скороченому вигляді, наприклад «(табл. 6)». Під словом «Таблиця» розміщується заголовок таблиці симетрично до форми таблиці. Слово «Таблиця» і заголовок починаються з великої букви. Назва не підкреслюється.
Таблиці потрібно розташовувати після першої згадки її у тексті так, щоб її зручно було розглядати без повороту або з поворотом за годинниковою стрілкою. Якщо на даній сторінці немає місця, то їх необхідно розташувати на наступній сторінці у зручній для ознайомлення формі, тобто, щоб для вивчення таблиці сторінку можна було б повернути за годинниковою стрілкою.
При переносі таблиці на наступну сторінку нумерацію колонок необхідно повторити, а над нею розмістити слова «Продовження табл.» із зазначенням її номера, наприклад «Продовження табл. 6».
Заголовки граф таблиці пишуться з великої букви, підзаголовки граф – з малої, якщо вони складають одне речення із заголовком, і з великої, якщо вони мають самостійне значення. Якщо текст, який повторюється у графі таблиці і складається з одного слова, то його можна замінити лапками; якщо текст повторюється і складається з двох чи більше слів, то при першому повторенні його замінюють на слова «Те ж», а далі - лапками. Замість цифр, марок, знаків, букв, математичних чи хімічних символів лапки не допускаються. Якщо цифрові дані у якомусь рядку таблиці не наводяться, то у ньому ставиться прочерк.
Рівняння і формули виділяються з тексту вільними рядками. Вище і нижче кожної формули потрібно залишити не менше одного вільного рядка.
Якщо у тексті є необхідність у примітках, в яких вказують довідкові чи пояснювальні дані, то пишеться слово «Примітка» чи «Примітки». Якщо приміток на одному аркуші в одному пункті чи підпункті декілька, то після слова «Примітки» ставиться двокрапку і примітки нумеруються. Якщо є одна примітка, то її не нумерують і після слова «Примітка» ставиться крапка.
Посилання у тексті роботи на джерела слід зазначати порядковим номером за переліком їх у списку літератури, виділивши двома квадратними дужками, наприклад « …у працях [2-5, 8]…» чи (17, с. 20-25(.
При посиланнях на ілюстрації, таблиці, формули, які розміщені у самій роботі автора, відповідно вказується: порядковий номер ілюстрації (наприклад, «рис. 5»; номер таблиці (наприклад, «…в табл. 12»); порядковий номер формули (наприклад, «…у формулі (2)». При повторних посилання на ілюстрації та таблиці треба вказувати скорочено слово «дивись», наприклад, «див. рис. 4».
До списку використаної літератури включаються усі використані джерела, які розташовуються за алфавітом або у порядку посилань на них у тексті. Інформація про видання (монографії, підручники, довідники тощо) має включати: прізвище та ініціали автора, назву книги, місце видання, видавництво і рік видання, обсяг у сторінках. Ці дані друкуються у виданнях.
Прізвище автора подається у називному відмінку. Якщо є два, три чи чотири автори, то їх прізвища з ініціалами подають у тій послідовності, у якій вони надруковані у книзі; перед прізвищем наступного автора ставлять кому. При наявності більше чотирьох авторів, вказують прізвища з ініціалами тільки перших трьох, а далі пишуть слова «та інші». Назву місця видання необхідно подати повністю у називному відмінку; можна скорочувати назви тільки двох міст: Київ (К.), Москва (М.).
Дані про статтю із періодичного видання мають вказувати: прізвище та ініціали автора, заголовок статті, назву видання (журналу), назву серії (якщо така є), рік випуску, номер видання (журналу), сторінки, на яких розміщена стаття. Заголовок статті подається у тому вигляді, як вказано у періодичному виданні. Назву серії пишуть після скороченого слова «сер». Номери сторінок, на яких розміщена стаття, розділяють рискою, наприклад, C.32-39.
1.2. Структура звіту з лабораторної роботи
Структура звіту:
Титульний аркуш
Зміст
Основна частина
Висновки
Література
Посилання на інформаційні джерела слід наводити по тексту, а також до кожної таблиці і кожного графіку.
Додатки (вхідні дані).
1.3. Висновки до лабораторної роботи
Висновки охоплюють матеріал, наведений у п.1,2,3,4 звіту з лабораторної роботи.
Висновки повинні містити стислий опис проведених розрахунків та наведення необхідних рекомендацій.
2. ЗАВДАННЯ ДЛЯ ВИКОНАННЯ ЛАБОРАТОРНИХ РОБІТ
2.1. Лабораторна робота № 1. Аналізування ринку цінних паперів
Мета роботи:
1. Ознайомитися з фінансовими активами, котрі вивчаються в курсі «Міжнародний фондовий ринок»;
2. Ознайомитися з концепцією очікуваних прибутків та ризику, пов’язаних з даними фінансовим інструментами;
3. Виконати роботу, знайти відповіді на питання, які наведені у завданні, використовуючи знайдену інформацію. Оформити лабораторну роботу і захистити її.
Вихідні дані для виконання лабораторної роботи:
Для групи МЕ-44, де N – списковий номер студента в групі.
Дані про ціни акцій протягом 12 кварталів
Акції
Ціни на кінець кварталу, дол.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
A
112,95+N
114,44+N
112,2+N
125,25+N
129,1+N
117,36+N
106,68+N
119,14+N
117,41+N
126,98+N
110,96+N
120,99+N
114,41+N
B
142,02+N
142,52+N
144,44+N
148,51+N
144,08+N
152,74+N
148,34+N
142,45+N
156,25+N
143,56+N
159,22+N
153,07+N
146,95+N
C
45,36+N
48,86+N
45,57+N
40,22+N
49,46+N
45,78+N
46,88+N
41,96+N
40,01+N
48,01+N
43,2+N
49,61+N
46,06+N
D
22,34+N
15,34+N
19,47+N
16,34+N
16,63+N
23,04+N
24,55+N
25+N
20,09+N
16,37+N
19,63+N
22,16+N
19,4+N
E
95,49+N
92,49+N
101,94+N
102,96+N
103,06+N
91,29+N
97,44+N
102,85+N
103,27+N
107,22+N
103,7+N
103,51+N
103,46+N
F
69,44+N
69,83+N
68,49+N
68,54+N
68,72+N
70,33+N
68,39+N
68,56+N
65,89+N
65,2+N
69,09+N
69,45+N
69,26+N
G
102,63+N
103,65+N
109,24+N
110,33+N
104,78+N
111,84+N
109,45+N
104,45+N
98,12+N
113,97+N
97,16+N
113,93+N
107,86+N
Дані про дивіденди акцій протягом 12 кварталів
Акції
Дивіденди виплачені за квартал, дол.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
A
7,19+N*0,05
14,93+N*0,05
12,55+N*0,05
5,71+N*0,05
14,89+N*0,05
13,02+N*0,05
14+N*0,05
11,73+N*0,05
12,34+N*0,05
9,58+N*0,05
9,57+N*0,05
10,76+N*0,05
B
11,81+N*0,05
16,17+N*0,05
15,96+N*0,05
14,72+N*0,05
19,79+N*0,05
9,62+N*0,05
21,16+N*0,05
10,83+N*0,05
16,85+N*0,05
10,98+N*0,05
18,54+N*0,05
21,1+N*0,05
C
6,91+N*0,05
2,45+N*0,05
6,92+N*0,05
5,22+N*0,05
4,76+N*0,05
7,72+N*0,05
4,69+N*0,05
5,43+N*0,05
3,79+N*0,05
2,27+N*0,05
7,93+N*0,05
3,72+N*0,05
D
1,9+N*0,05
0,82+N*0,05
0,94+N*0,05
0,38+N*0,05
1,26+N*0,05
0,41+N*0,05
0,74+N*0,05
0,78+N*0,05
1,51+N*0,05
0,69+N*0,05
0,66+N*0,05
1,27+N*0,05
E
7,61+N*0,05
16,12+N*0,05
10,63+N*0,05
16,43+N*0,05
17,19+N*0,05
14,96+N*0,05
6,52+N*0,05
16,03+N*0,05
17,96+N*0,05
8,57+N*0,05
10,05+N*0,05
9,7+N*0,05
F
8,35+N*0,05
2,94+N*0,05
4,96+N*0,05
8,24+N*0,05
7,85+N*0,05
4,65+N*0,05
2,41+N*0,05
2,99+N*0,05
8,95+N*0,05
4,75+N*0,05
4,96+N*0,05
3,57+N*0,05
G
3,71+N*0,05
2,8+N*0,05
2,36+N*0,05
2,37+N*0,05
2,58+N*0,05
3,22+N*0,05
2,83+N*0,05
2,47+N*0,05
1,02+N*0,05
1,33+N*0,05
1,34+N*0,05
2,52+N*0,05
Для групи МЕ-45, де N – списковий номер студента в групі.
Дані про ціни акцій протягом 12 кварталів
Акції
Ціни на кінець кварталу, дол.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
A
113,18+N
100,7+N
122,23+N
116,74+N
115,17+N
107,06+N
103,75+N
122,4+N
114,41+N
111,15+N
119,56+N
118,26+N
106,29+N
B
142,54+N
156,29+N
156,82+N
150,2+N
156,54+N
151,64+N
154,89+N
140,26+N
148,61+N
143,78+N
141,21+N
142,8+N
152,08+N
C
47,84+N
47,58+N
42,75+N
47,59+N
48,3+N
41,85+N
44,59+N
40,29+N
49,8+N
42,94+N
44,92+N
43,21+N
41,94+N
D
24,6+N
22,84+N
24,67+N
18,47+N
22,18+N
17,44+N
18,54+N
15,18+N
18,77+N
16,43+N
23,63+N
17,56+N
17,93+N
E
106,71+N
98,08+N
91,27+N
100,23+N
109,78+N
96,01+N
98,29+N
103,34+N
108,64+N
107,06+N
100,06+N
101,27+N
90,48+N
F
68,84+N
66,39+N
65,74+N
68,12+N
70,81+N
67,57+N
69,6+N
68,78+N
68,12+N
66,48+N
69,71+N
67,92+N
69,98+N
G
103,25+N
98,18+N
106,46+N
113,95+N
110,95+N
101,93+N
106,13+N
108,74+N
106,56+N
112,16+N
103,42+N
107,51+N
110,82+N
Дані про дивіденди акцій протягом 12 кварталів
Акції
Дивіденди виплачені за квартал, дол.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
A
9,95+N*0,07
8,31+N*0,07
13,19+N*0,07
14,61+N*0,07
14,48+N*0,07
9,62+N*0,07
10,98+N*0,07
13,1+N*0,07
11,96+N*0,07
5,15+N*0,07
6,43+N*0,07
9,67+N*0,07
B
16,82+N*0,07
21,18+N*0,07
8,78+N*0,07
18,86+N*0,07
12,25+N*0,07
22,65+N*0,07
14,5+N*0,07
16,8+N*0,07
22,73+N*0,07
10,82+N*0,07
11,11+N*0,07
22,52+N*0,07
C
7,29+N*0,07
3,75+N*0,07
5,8+N*0,07
6,4+N*0,07
5,84+N*0,07
7,53+N*0,07
2,65+N*0,07
3,46+N*0,07
7,59+N*0,07
6,57+N*0,07
4,2+N*0,07
5,68+N*0,07
D
1,58+N*0,07
0,93+N*0,07
1+N*0,07
1,44+N*0,07
1,37+N*0,07
0,19+N*0,07
0,5+N*0,07
0,27+N*0,07
1,74+N*0,07
0,08+N*0,07
1,41+N*0,07
1,06+N*0,07
E
10,03+N*0,07
12,72+N*0,07
8,57+N*0,07
17,94+N*0,07
9,29+N*0,07
9,06+N*0,07
8,23+N*0,07
17,62+N*0,07
15,65+N*0,07
8,34+N*0,07
13,31+N*0,07
12,8+N*0,07
F
4,74+N*0,07
8,68+N*0,07
7,08+N*0,07
4,36+N*0,07
6,48+N*0,07
6,61+N*0,07
6,1+N*0,07
8,74+N*0,07
2,59+N*0,07
7,5+N*0,07
4,24+N*0,07
2,19+N*0,07
G
2,33+N*0,07
2,35+N*0,07
1,73+N*0,07
2,88+N*0,07
3,32+N*0,07
1,61+N*0,07
2,92+N*0,07
3,09+N*0,07
2,62+N*0,07
1,61+N*0,07
2,55+N*0,07
2,05+N*0,07
Завдання:
На основі вихідних даних студентом обчислюються відносні прибутки (дійсні повернення) по кожному і-тому видові цінних паперів за t-тий квартал.
Для обчислення дійсних відносних прибутків використовуємо формулу (1):
(1)
де - відносні дійсні прибутки для і-того виду цінного паперу за період t, в сотих долях;
- ціни і-того активу на кінець кварталу та на початок кварталу t відповідно, в дол.;
- дивіденди виплачені по і-тому виду цінного паперу за t-тий квартал, в дол.
Величини очікуваних відносних прибутків для цінного паперу і-того виду обраховуємо за формулою (2) -середнього арифметичного:
(2)
(3)
Величину ризику (середньоквадратичне відхилення) по і-тому виду цінного паперу розрахуємо за формулою (3):
Результати проведених обчислень заносимо в таблицю 1.
Таблиця 1
Дійсні, очікувані відносні прибутки та ризик альтернативних
інвестиційних проектів та портфелю на основі ринкового M-індексу
№
Інв. проек
Дійсні відносні прибутки по кварталах, соті долі:
Оч.відн. пр. E(ri)
Ризик o(ri)
r1
r2
r3
r4
r5
r6
r7
r8
r9
r10
r11
r12
1
A
0,893
0,7175
0,7736
0,7645
0,6796
1,0996
0,9458
1,030
0,911
1,153
1,46
0,9803
0,95094
0,21
2
B
0,118
-0,138
0,1296
0,2167
0,1173
0,1153
0,0914
0,120
0,09
-0,03
0,03
0,3106
0,09822
0,108
3
C
0,082
0,1279
-0,007
0,2211
0,1032
0,0648
0,0964
0,192
0,089
-0,04
0,164
0,0195
0,09213
0,076
4
D
-0,016
0,1179
0,0488
-0,104
0,0711
0,1494
0,0198
0,005
-0,01
0,14
-0,10
0,0607
0,03171
0,081
5
E
0,171
0
0,031
0,1005
0,2348
0,1678
0,0757
0,052
-0,81
7,040
0,11
0,412
0,63233
1,952
6
F
0,156
0,1334
0,0923
0,0924
0,2206
0,1154
0,0912
0,145
0,087
0,22
0,051
0,2193
0,13590
0,056
7
G
0,439
0,6153
0,6219
0,1487
0,8044
0,2659
0,4685
0,436
0,696
0,277
0,475
0,5152
0,47997
0,181
8
М-індекс
0,130
0,083
0,0939
0,1223
0,182
0,1478
0,1085
0,136
-0,064
0,279
0,094
0,0891
0,11713
0,075
Для заповнення стрічки (8) таблиці 1 перш за все обчислюємо значення умовного ринкового індексу (М-індексу) на протязі дванадцяти кварталів та середнє значення дивідендів. Для цього використовуємо наступні формули.
Значення індексу на протязі 12 кварталів обчислимо як звичайне середнє арифметичне цін семи альтернативних інвестиційних проектів за відповідний квартал:
(4)
Середнє значення виплачених дивідендів знаходимо за аналогічною формулою (5):
(5)
Дійсні відносні прибутки ринкового портфелю обчислюємо за формулою (6):
(6)
Для обчислення ризику та очікуваних прибутків ринкового портфелю використовуємо формули (2,3).
На даному етапі будуємо ймовірністні розподіли для всіх семи інвестиційних проектів та ринкового портфелю (рис. 1-8).
/
Рис. 1. Імовірнісний розподіл проекту А
/
Рис. 2. Імовірнісний розподіл проекту В
/
Рис. 3. Імовірнісний розподіл проекту С
/
Рис. 4. Імовірнісний розподіл проекту D
/
Рис. 5. Імовірнісний розподіл проекту E
/
Рис. 6. Імовірнісний розподіл проекту F
/
Рис. 7. Імовірнісний розподіл проекту G
/
Рис. 8. Імовірнісний розподіл M-індексу
На основі побудованих діаграм слід зробити висновок про тип розподілу імовірностей відносних дійсних прибутків.
Після побудови імовірностних розподілів слід здійснити аналізування наявної сукупності цінних паперів та ринкового портфелю на предмет визначення домінуючих та домінованих інвестиційних проектів. При цьому використовуємо принцип аверсії ризику, котрий стверджує, що інвестори надають перевагу тим інвестиційним проектам, котрі при однаковому ризику дають більші очікувані відносні прибутки або при однакових відносних очікуваних прибутках дають меншу величину ризику.
За даним принципом обрані інвесторами цінні папери називаються домінуючими над відкинутими інвестиційними проектами, котрі в свою чергу є домінованими відносно перших.
Для визначення схеми домінування інвестицій та ринкового портфелю дані про їх відносні очікувані прибутки та ризик заносяться в таблицю 2.
Таблиця 2
Домінування цінних паперів та ринкового портфелю
№ п/п
Назва
інвестиційного
проекту
Очікувані
відносні
прибутки
Ризик
Схема домінування:
домінує над:
домінована за:
0
1
2
3
4
5
1
A
0,950942902
0,210213515
E
-
2
B
0,098224171
0,107833221
-
M,F
14.10.2023 00:10-
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора