Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
Аналіз грошових потоків
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Національний університет водного господарства та природокористування
Інститут:
Не вказано
Факультет:
Не вказано
Кафедра:
Кафедра обліку і аудиту
Інформація про роботу
Рік:
2006
Тип роботи:
Самостійна робота
Предмет:
Фінансовий аналіз
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
Міністерство освіти і науки України
Національний університет водного господарства
та природокористування
Кафедра обліку і аудиту
Самостійна робота
з дисципліни «Фінансовий аналіз»
на тему:
«Аналіз грошових потоків»
Зміст
Вступ
1. Сутність, принципи, класифікація грошового потоку та необхідність його
здійснення
2. Аналіз грошових потоків на прикладі ДП «Соснівський лісгосп»
Висновки
Список використаної літератури
Додатки
Вступ
Загальний аналіз фінансового стану і фінансовий результат діяльності підприємства не дає відповіді на важливі запитання, пов’язані з управління фінансовими ресурсами, зокрема: чи принесла діяльність підприємства достатню кількість готівки для виплати дивідендів, чи зазнало підприємство фінансових втрат і чи достатньо коштів для погашення зобов’язань, куди інвестовано кошти за минулий період, які види фінансових операцій здійснювались і яка їх результативність (зміна активів і пасивів, ефективність вкладення коштів від реалізації тощо).
Проведемо аналітичні дослідження щодо руху грошових коштів на прикладі ДП «Соснівський лісгосп».
Державне підприємство «Соснівське лісове господарство», надалі держлісгосп, створене на підставі наказу Міністерства лісового господарства України від 31 жовтня 1991 року № 1333 «Про організаційну структуру управління лісовим господарством України», засноване на державній власності, належить до сфери управління Державного комітету лісового господарства України та входить до сфери управління Рівненського обласного управління лісового господарства.
Держлісгосп створений з метою:
Організації ведення лісового господарства, охорони, захисту, раціонального використання лісових ресурсів та відтворення лісів;
Охорони, відтворення та раціонального використання державного мисливського фонду на території мисливських угідь, закріплених за держлісгоспом.
Основні напрямки діяльності держлісгоспу є:
Проведення заходів по відновленню лісів, підвищенню їх продуктивності, створенню насаджень із швидкоростучих і технічно цінних деревних порід;
Здійснення заходів із заміни малоцінних низькопродуктивних насаджень на високопродуктивні, залісення малопродуктивних земель;
Поліпшення стану і підвищення продуктивності лісів;
Охорона лісів і захисних лісонасаджень від незаконних порубів, пошкоджень, самовільного сінокосіння, випасання худоби в заборонених місцях та інших лісопорушень;
Охорона лісів і захисних лісонасаджень від пожеж, здійснення протипожежних заходів, захист лісів від хвороб та шкідників;
Облік лісових користувань;
Виробництво товарів народного споживання та товарів народного споживання, проведення лісозаготівельних та лісопильно-деревообробних робіт;
Організація ведення мисливського господарства;
Інші види діяльності, що випливають з мети та предмету діяльності і не заборонені чинним законодавством України.
Держлісгосп є юридичною особою і здійснює свою діяльність на основі і відповідно до чинного законодавства України та статуту, який затверджується Органом управління майном.
Дата створення Соснівського держлісгоспу – 1940 рік.
Соснівський держлісгосп складається з восьми лісництв, а саме:
Бистрицьке (с. Бистричі);
Яцьковицьке (с. Яцьковичі);
Листвинське (с. Сівки);
Стрійське (смт. Соснове);
Соснівське (с. Іванівка);
Більчаківське (с. Устя);
Щекічинське (с. Щекічино);
Жовтневе (смт. Соснове).
Управління держлісгоспом здійснює директор, який є одночасно за посадою державним інспектором по контролю за станом використання, охороною і захистом лісів держлісгоспу.
Держлісгосп самостійно визначає структуру управління і встановлює штати.
Директор самостійно вирішує питання діяльності держлісгоспу, за винятком тих, які віднесені до компетенції Державного комітету лісового господарства України.
Інформація про основні фінансово – господарські показники
ДП «Соснівський лісгосп» станом на 1 січня 2006 року
Назва показника
Один
вимір
Значення показника
1.Обсяг реалізованої продукції
Тис.грн
21684,2
2.Середньоспискова чисельність
працюючих
чол
529
3. Фонд оплати праці
Тис.грн
7317,0
4. Середньорічна вартість основних
засобів
Тис.грн
4649,9
5. у тому числі оборотні активи
Тис.грн
1310,5
6. Собівартість
Тис.грн
14744,3
7. Дебіторська заборгованість
Тис.грн
386,8
8. Кредиторська заборгованість
Тис. грн
1062,1
9. Чистий прибуток
Тис.грн
19,5
Сутність, принципи, класифікація грошового потоку та необхідність його здійснення
Грошовий потік підприємства – це сукупність розподілених у часі надходжень і виплат коштів, які генеруються його господарською діяльністю. Необхідність ефективного управління грошовими потоками підприємства визначається такими обставинами:
Грошові потоки забезпечують господарську діяльність в усіх її аспектах;
Розвиток підприємства і його фінансова стійкість визначаються тим, наскільки синхронізовані між собою в обсягах і часі грошові потоки;
Раціональні грошові потоки допомагають забезпечити ритмічність операційної діяльності;
При ефективному управління грошовими потоками зменшується потреба залучення капіталу;
При оптимізації грошових потоків прискорюється оборотність оборотного капіталу підприємств;
Активні форми управління грошовими потоками дають змогу підвищити прибутковість операцій пов’язаних з рухом грошових коштів та знизити ризик неплатоспроможності підприємств.
Грошовий потік підприємства охоплює численну кількість потоків грошових коштів, які обслуговують господарську діяльність. Для ефективнішого та цілеспрямованого управління ними, грошові потоки класифікуються за різними ознаками:
за масштабами обслуговування господарського процесу:
грошовий потік по підприємству в цілому;
грошовий потік за окремими видами господарської діяльності підприємства;
грошовий потік за окремими структурними підрозділами підприємства;
грошовий потік за окремими господарськими операціями;
за видами господарської діяльності:
грошовий потік за операційною діяльністю;
грошовий потік за інвестиційною діяльністю;
грошовий потік за фінансовою діяльністю;
за напрямком руху грошових потоків:
додатній грошовий потік;
від’ємний грошовий потік;
за методом обчислення обсягу:
валовий грошовий потік;
чистий грошовий потік;
за рівнем достатності обсягу:
надлишковий грошовий потік;
дефіцитний грошовий потік;
за методом оцінки у часі:
теперішній грошовий потік;
майбутній грошовий потік;
за неперервністю формування у звітному періоді:
регулярний грошовий потік;
дискретний грошовий потік;
за стабільністю часових проміжків формування:
регулярний грошовий потік з рівномірними часовими проміжками;
регулярний грошовий потік з нерівномірними часовими проміжками.
Управління грошовими потоками ґрунтується н принципах: інформаційної достовірності, збалансованості, ефективності та ліквідності. Принцип інформаційної достовірності передбачає створення необхідної та достатньої інформаційної бази за міжнародними стандартами. В Україні цьому найбільшу відповідає «Звіт про рух грошових коштів», складений за вимогами ПСБО 4. Принцип збалансованості передбачає оптимізацію грошових потоків за видами, обсягами, часовими інтервалами та іншими суттєвими характеристиками. Принцип ефективності передбачає оптимізацію тимчасово вільних коштів у фінансові інвестиції. Принцип ліквідності передбачає синхронізацію позитивного та негативного грошового потоків за всіма часовими інтервалами.
Мета проведення аналізу – оцінити здатність підприємства генерувати грошові кошти в обсягах та за строками здійснення необхідних планових платежів, забезпечення прийняття управлінських рішень з оптимізації грошового потоку. Місце аналітичних досліджень в управління грошовими потоками можна визначити за наступними етапами:
забезпечення повного та достовірного обліку грошових потоків підприємства і формування необхідної звітності;
аналіз грошових потоків підприємства у попередньому періоді;
оптимізація грошових потоків підприємства;
планування грошових потоків підприємства в розрізі різних їх видів;
забезпечення ефективного контролю грошових потоків підприємства.
Для забезпечення повного та достовірного обліку грошових потоків підприємства і формування необхідної звітності використовують два основні методи: непрямий і прямий. Ці методи відрізняються повнотою наведення даних про грошові потоки підприємства, вихідною інформацією та іншими параметрами.
На формування грошових потоків підприємства впливають наступні фактори:
зовнішні фактори:
кон’юнктура товарного ринку;
кон’юнктура товарного ринку;
система оподаткування підприємств;
сформована практика кредитування постачальників і покупців продукції;
система здійснення розрахункових операцій господарюючих суб’єктів;
доступність фінансового кредиту;
внутрішні фактори:
можливість залучення засобів цільового фінансування на не компенсаційній основі;
життєвий цикл підприємства;
тривалість операційного циклу;
сезонність виробництва та реалізації продукції;
невідкладність інвестиційних програм;
амортизаційна політика підприємства;
коефіцієнт операційного лівериджу;
фінансовий менталітет власників і менеджерів підприємства.
Аналіз грошових потоків ДП «Соснівський лісгосп»
За даними Ф №3 «Звіт про рух грошових коштів» ДП «Соснівський лісгосп» проведемо аналіз руху грошових коштів непрямим методом в розрізі руху коштів у результаті операційної, інвестиційної, фінансової діяльності.
Рух грошових коштів у результаті операційної діяльності визначається шляхом коригування прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування на суми:
Змін запасів, дебіторської та кредиторської заборгованості, пов’язаної з операційною діяльністю, протягом звітного періоду;
Наведені в не грошових статтях;
Наведені в статтях, які пов’язані з рухом грошових коштів у результаті інвестиційної та фінансової діяльностей.
Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності визначається на основі аналізу змін у статтях розділу балансу «Необоротні активи» та статті «Поточні фінансові інвестиції».
Рух грошових коштів у результаті фінансової діяльності визначається на основі змін на основі змін у статтях балансу за розділом «Власний капітал» та статтях, пов’язаних з фінансовою діяльністю, у розділах балансу: «Забезпечення наступних виплат та платежів», «Довгострокові зобов’язання», «Поточні зобов’язання».
Здійснимо аналіз грошового потоку за напрямками діяльності в наступній таблиці:
Таблиця 1
Аналіз чистого грошового потоку за напрямками діяльності
Показники
2004 рік
2005 рік
Відхилення
+;-
%
Чистий рух коштів за період, всього
у тому числі:
-18,9
136,2
+117,3
720,6
1. Рух коштів у результаті операційної діяльності
653,6
1278,9
+625,3
195,7
2. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
-842,4
-999,5
-157,1
-118,6
3. Рух коштів у результаті фінансової діяльності
169,9
-143,2
-26,7
84,2
Провівши аналіз чистого грошового потоку за напрямками діяльності можна зробити наступні висновки: загальний чистий рух коштів у 2005 році у порівнянні з минулим періодом зріс на 117.3 тис грн. або на 621%. Зростання відбулося за рахунок, насамперед, від руху коштів у результаті операційної діяльності. Ріст відбувся на 95,7% або ж на 625,3 тис. грн.. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності зменшився у 2005 році ще на 157,1 тис. грн.. Рух коштів у результаті фінансової діяльності також зменшився у порівнянні з 2004 роком на 16% або ж на 26,7 тис. грн..
Для детальнішого вивчення змін чистого грошового потоку проведемо постатейний аналіз руху грошових коштів непрямим методом. Розрахунки представимо у таблиці 2:
Таблиця 2
Постатейний аналіз руху грошових коштів непрямим методом
Показники
2004 рік
2005 рік
Відхилення за сумою
надходж
видаток
надходж
видаток
надходж
видаток
Операційна діяльність
1. Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування
308,9
314.6
+5,7
2. Коригування на:
- амортизацію необоротних активів
- збиток (прибуток) від нереалізованих курсових різниць
- збиток (прибуток) від не операційної діяльності
257,1
6,2
0,3
387,5
138,3
0,2
+130,4
+138,3
-6,2
-0,1
3. Витрати на оплату відсотків
14,1
24,2
+10,1
4. Зменшення (збільшення):
- оборотних активів
- витрат майбутніх періодів
9,1
197,1
437,5
+437,5
-9,1
-197,1
5. Збільшення (зменшення):
- поточних зобов’язань
584,6
276,7
-307,9
6. Сплачені:
- відсотки
- податки на прибуток
14,1
302,5
24,2
275,5
+10,1
-27,0
7. Чистий рух коштів від операційної діяльності
653,6
1278,9
+625,3
Інвестиційна діяльність
1. Придбання:
- необоротних активів
842,4
999,5
+157,1
2. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності
842,4
999,5
+157,1
Фінансова діяльність
1. Отримані позики
379,9
1092,0
+712,1
2. Погашення позик
168,2
1177,3
+1009,1
3. Сплачені дивіденди
41,8
57,9
+16,1
4. Чистий рух коштів від фінансової діяльності
169,9
143,2
-169,9
+143,2
Чистий рух коштів за звітний період
18,9
136,2
+136,2
-18,9
Залишок коштів на початок року
15,1
2,4
-12,7
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів
6,2
138,3
-6,2
+138,3
Залишок коштів на кінець року
2,4
0,3
-2,1
Аналіз руху грошових коштів непрямим методом в розрізі кожної окремої статті Ф №3 показав, що прибуток від звичайної діяльності до оподаткування зріс на 5,7 тис грн.., збільшилися амортизаційні відрахування з матеріальних і нематеріальних необоротних активів на 130,4 тис. грн.. У 2004 році на підприємстві був прибуток від курсових різниць у розмірі 6,2 тис. грн.., а вже у 2005 році – збиток у розмірі 138,3 тис. грн. внаслідок перерахунку статті балансу «Грошові кошти та їх еквіваленти в іноземній валюті». Також підприємство мало прибутки від неопераційної діяльності протягом двох років з тенденцією зменшення на 0,1 тис. грн..
Витрати на сплату відсотків у 2005 році зросли на 10,1 тис. грн.. Підприємство у 2005 році зазнало зменшення оборотних активів у розмірі 437,5 тис. грн.., у попередньому періоді – збільшення: 197,1 тис. грн.. У 2004 році у складі витрат майбутніх періодів відбулося зменшення. Поточні зобов’язання у звітному періоді зменшилися на 307,9 тис. грн..
У 2005 році підприємство використало на сплату відсотків за користування позиковим капіталом 24,2 тис. грн.., що на 10,1 тис. грн. більше за попередній період. Також було сплачено податки на прибуток у розмірі 302,5 тис. грн.. за попередній період і 275,5 тис. грн.. у звітному.
Інвестиційна діяльність підприємства представлена лише операціями по придбанню необоротних активів. У 2005 році зросли виплати грошових коштів по придбанню основних засобів, нематеріальних активів та інших необоротних активів на 157,1 тис. грн..
Боргові зобов’язання підприємства у звітному періоді зросли на 712,1 тис. грн.., підприємство у 2005 році погасило позики у розмірі 1177,3 тис. грн., а у 2004 році – 168,2 тис. грн.., сплатило грошовими коштами дивіденди у 2005 році – 57,9 тис. грн.., у 2004 році – 41,8 тис. грн..
У 2004 році відбувається збільшення залишку грошових коштів в іноземній валюті внаслідок коливань валютного курсу протягом звітного періоду на 6,2 тис. грн.., а вже у 2005 році підприємство зазнало зменшення залишку грошових коштів в іноземній валюті внаслідок коливань валютного курсу.
Проведемо розрахунок чистого грошового потоку непрямим методом за звітний період у розрізі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. В операційній діяльності вихідним елементом чистого грошового потоку є чистий прибуток звітного періоду. В інвестиційній діяльності сума чистого грошового потоку визначається як різниця між сумою реалізації окремих видів необоротних активів і вартістю їхнього придбання у звітному періоді. У фінансовій діяльності сума чистого грошового потоку визначається як різниця між сумою фінансових ресурсів, залучених із зовнішніх джерел, та сумою основного боргу, дивідендів власників підприємства.
Розрахунок чистого грошового потоку подамо в таблиці 3:
Таблиця 3
Розрахунок чистого грошового потоку непрямим методом
Показник
Надходження грошових коштів
Видатки грошових коштів
Грошові кошти на початок періоду
2,4
-
Рух грошових коштів у поточній виробничо-господарській сфері
Чистий прибуток
Амортизаційні відрахування
Зміна кредиторської заборгованості
Зміна дебіторської заборгованості
Зміна матеріальних оборотних коштів
Зміна резервів та ін.
314,6
387,5
276,7
437,5
162,5
0,2
299,7
Всього
1578,8
299,9
Чисті грошові кошти в результаті виробничо-господарської діяльності
+1278,9
Рух грошових коштів в
інвестиційній сфері
Придбання та реалізація основних засобів та нематеріальних активів
Придбання та реалізація цінних паперів та інших довгострокових фінансових активів
Придбання і продаж власних акцій
Отримання процентів і дивідендів
Надання позик і отримання надходжень від їх погашень
999,5
Всього
-
999,5
Чисті грошові кошти в результаті інвестиційної діяльності
-999,5
Рух грошових коштів у
фінансовій сфері
Емісія власних акцій
Виплата дивідендів
Отримання та погашення довгострокових кредитів і позик
Отримання та погашення короткострокових кредитів та позик
Цільове фінансування
1092,0
57,9
1177,3
Всього
1092,0
1235,2
Чисті грошові кошти в результаті фінансової діяльності
-143,2
Чисті надходження, видатки грошових коштів за звітний період
+136,2
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів
+138,3
Грошові кошти на кінець періоду
+0,3
0,3 тис. грн.. – грошовий кошти, що підприємство має в своєму розпорядженні на 1.01.2006 року. Він дорівнює наведеному в балансі залишку грошових коштів та грошових еквівалентів на кінець звітного періоду.
В аналізі грошових потоків застосовується ряд фінансових коефіцієнтів, які дозволяють узагальнити результати руху коштів підприємства – оцінити достатність чистого операційного грошового потоку, ліквідність операційного грошового потоку, ефективність грошового потоку.
Коефіцієнт достатності чистого операційного грошового потоку характеризує співвідношення чистого руху коштів від операційної діяльності та фінансової діяльності підприємства. За нормальних умов значення цього коефіцієнта має перевищувати 100%, що є основою розширеного відтворення активів підприємства.
Коефіцієнт достатності чистого операційного грошового потоку (КД) розраховується за формулою:
КД = ЧРКопер / ∆ОА+ПП+ПБ+Д+ІП
де: ЧРКопер – чистий рух коштів від операційної діяльності;
∆ОА – абсолютний приріст оборотних активів;
ПП – сума податку на прибуток;
ПБ – сума погашення основного боргу за кредитами і позиками;
Д – сума сплачених дивідендів;
ІП – сума інших платежів;
Здійснимо розрахунок:
КДпоперед = (653,6 / 197,1 + 302,5 + 168,2 + 41,8 ) * 100 = 92%
КДзвітн = (1278,9 / 275,5 + 1177,3 + 57,9) * 100 = 84%
Коефіцієнт достатності чистого операційного грошового потоку у 2005 році знизився на 8%, що дає висновок про те, що підприємств немає достатніх підвалин для відтворення власних активів.
Коефіцієнт ліквідності операційного грошового потоку характеризує ступінь достатності грошових коштів, отриманих внаслідок операційної діяльності для погашення операційних витрат підприємства. Даний коефіцієнт заслуговує на позитивну оцінку, якщо його значення перевищує 100%. Це означає, що надходження від операційної діяльності перевищують видатки на її здійснення і можуть використовуватись підприємством відповідно до стратегічної мети його розвитку.
Коефіцієнт ліквідності операційного грошового потоку (КЛ) обчислюється за формулою:
КЛ = Нопер / Вопер
де: Нопер – валовий додатній операційний грошовий потік (надходження коштів внаслідок операційної діяльності);
Вопер - валовий від’ємний операційний грошовий потік (видаток коштів внаслідок операційної діяльності);
Проведемо розрахунок:
КЛ поперед = 1173,8 / 520,2 = 226%
КЛ звітн = 1578,6 / 299,9 = 526%
Протягом двох останніх років у підприємства надходження від операційної діяльності суттєво і стабільно перевищують над видатками. Таке перевищення оцінюється позитивно.
Коефіцієнт ефективності грошового потоку характеризує фінансово-господарську діяльність з точки зору її здатності створювати додаткові кошти, що сприяє зростанню вартості абсолютно ліквідних активів підприємства і потенційному підвищенню платоспроможності.
Коефіцієнт ефективності грошового потоку розраховується за формулою:
КЕ = ЧРК / В
де: ЧРК – чистий рух коштів;
В – валовий від’ємний грошовий потік (видаток коштів);
Обчислимо даний коефіцієнт:
КЕ попер = 18,9 / 520,2 = 4%
КЕ звітн = 136,2 / 299,9 = 45%
Коефіцієнт ефективності грошового потоку у 2005 році збільшився на 40%, що дає можливість створити додаткові грошові кошти на підприємстві.
Висновки
Під час написання самостійної роботи встановлено, що основою оптимізації руху грошових ресурсів ДП «Соснівський лісгосп» становить забезпечення збалансованості обсягів позитивного та негативного потоку. Негативні наслідки для фінансового стану підприємства мають негативний і позитивний грошові потоки. Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку виявляються у зниженні ліквідності активів і платоспроможності підприємства в цілому, в зростанні недопустимої кредиторської заборгованості, затримках у погашенні кредитів, а в кінцевому результаті – у зниження рентабельності авансованого капіталу.
Негативні наслідки надлишкового грошового потоку виявляються у зниженні внаслідок інфляції реальної вартості надлишкових коштів, втраті прибутку від не залученого в обіг капіталу.
Тому для ДП «Соснівський лісгосп» є важливим дотримання оптимізації руху грошових ресурсів.
З метою прискорення залучення коштів використовується система гнучких цін на продукцію, механізми переоплати при розрахунках, скорочення термінів комерційного кредиту, сучасні форми рефінансування дебіторської заборгованості (вексельний обіг, факторинг) та інші. Сповільнення видатків коштів досягається за рахунок: збільшення термінів комерційного кредиту, заміни придбання необоротних активів на їх оренду, переведення короткострокових кредитів у довгострокові. Ширший спектр можливостей збалансування позитивного та негативного грошових потоків можна досягти у довгостроковому періоді (заміна схем стратегічного інвестування, активності на фондовому ринку, раціонального управління майном і постійними витратами.
Підприємством для аналізу й оптимізації грошових потоків може бути розроблений план руху грошових коштів у перспективному періоді за видами діяльності.
Список використаної літератури
Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. Посібник. – К.:МАУП, 2000. -152 с.
Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання. – К.: КНЕУ, 2001. – 387 с.
Мних Є.В. Економічний аналіз. –К., 2003. – 412 с.
Мних Є.В., Барабаш Н.С., Бутко А.Д. Економічний аналіз (практикум). – К., 2005. – 420 с.
Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 «Звіт про рух грошових коштів». Затверджено наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 року №87.
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора