Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
Система фінансового аналізу: аналіз динаміки операційних витрат на підприємстві.
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Національний університет Львівська політехніка
Інститут:
Інститут економіки та менеджменту
Факультет:
Не вказано
Кафедра:
Кафедра фінансів
Інформація про роботу
Рік:
2006
Тип роботи:
Курсова робота
Предмет:
Фінансовий аналіз
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ “ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА”
ІНСТИТУТУ ЕКОНОМІКИ І МЕНЕДЖМЕНТУ
Кафедра фінансів
КУРСОВИЙ ПРОЕКТ
з дисципліни “Фінансовий аналіз”
на тему: “Система фінансового аналізу: аналіз динаміки операційних витрат на підприємстві ”
Львів - 2006
Анотація
Курсовий проект полягає в оцінці фінансового стану фінансово-господарюючого суб’єкта на основі виявлених результатів і наданні рекомендацій щодо його стабілізації та покращення. В даному курсовому проекті проведено аналіз ВАТ „Черкаський автобус”.
Інформаційною базою для фінансового аналізу ВАТ „Черкаський автобус” є відкрита фінансова звітність об’єкту (бухгалтерський баланс, звіт про фінансові результати).
На основі даних відкритої фінансової звітності проводиться розрахунок основних показників діяльності та ефективності даного суб’єкта господарювання і проводиться узагальнення всіх результатів і детальний аналіз фінансового стану з прогнозом на перспективу.
ЗМІСТ
Титульний аркуш 1
Анотація 2
Зміст 3
Вступ 4
Теоретична частина 5
Розрахунково–аналітична частина роботи 11
Аналіз ВАТ „Черкаський автобус” з врахуванням ЗУ „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” від 14.05.92р №2343-XII. 11
Оцінка та розрахунок основних показників діяльності та ефективності фінансово-господарюючого суб’єкта 14
Оцінка динаміки зміни показників та прийняття рішення щодо їх стабілізації та покращання фінансового стану підприємства 19
Спеціально-розрахункова частина 21
Аналіз фінансового стану ВАТ „Черкаський автобус”на базі п’ятифакторної моделі Альтмана 21
Розрахунок показників рентабельності підприємства 24
Оцінка інтенсивності використання капіталу та ділової активності ВАТ „Черкаський автобус” 30
Аналіз доходності інвестованого капіталу через коефіцієнт обертання 30
Аналіз швидкості обертання капіталу через тривалість одного обороту 31
Оцінка та розрахунок запасу фінансової стійкості ВАТ „Черкаський автобус” 32
Розрахунок порогу рентабельності 32
Графічна побудова залежності запасу фінансової стійкості ВАТ „Черкаський автобус” від вхідних параметрів 35
Оцінка зони прибутків та зони збитків ВАТ „Черкаський
автобус” 37
Прогноз фінансового стану ВАТ „Черкаський автобус” на
перспективу 37
4. Рекомендації та розробка заходів щодо покращання фінансового стану ВАТ „Черкаський автобус” 39
Висновки 41
Література 42
Додатки 43
ВСТУП
Економіка України на сьогоднішній день розвивається за законами ринку. Ринок – це сфера, в якій проявляються взаємовідносини між виробниками і споживачами товарів, це найвища стадія розвитку товарно-грошових відносин. Функціонування ринку веде до становлення ринкової економіки, характерною рисою якої виступає конкуренція.
Показником конкурентоспроможності господарюючого суб’єкта в умовах ринкової економіки є його фінанси. Сьогодні в галузях національної економіки створено різні господарські структури, які виробляють найрізноманітніші види продукції, надають різного роду послуги. але об’єднує їх те, що всі вони у своїй діяльності формують і використовують фінанси.
У курсовому проекті пропонується прогнозування фінансово-господарського стану ВАТ „Черкаський автобус”, покращення його фінансового стану в результаті можливих нововведень і шляхів збільшення прибутку та за рахунок зменшення витрат. Проводиться розрахунок можливого банкрутства підприємства на базі п’ятифакторної моделі Альтмана. Обчислюються показники рентабельності підприємства.
Мета курсового проекту полягає в тому, щоб студенти навчались приймати управлінські рішення у сфері виробництва, фінансів, інвестицій, використовуючи як набуті теоретичні знання з дисципліни „Фінансовий аналіз”, так і одержали ґрунтовні навички практичних розрахунків з вмінням поєднувати логічну послідовність господарських подій з фінансовими відносинами через прогноз фінансового стану об’єкта дослідження.
Теоретична частина
1.1 Загальна характеристика операційних витрат підприємства
Операційні витрати (витрати операційної діяльності) є основним видом витрат промислового підприємства, безпосередньо пов’язаних зі здійсненням діяльності з виробництва продукції (виконання робіт, надання послуг). Для цілей аналізу операційні витрати зазвичай класифікують за двома основним напрямами, які взаємно доповнюють один одного, - за економічними елементами та статтями витрат (статтями калькулювання) (див. рис. 1.1).
SHAPE \* MERGEFORMAT Витрати операційної діяльності
Класифікація за статтями витрат
Класифікація за економічними елементами
Витрати, що враховуються при визначенні виробничої собівартості продукції (робіт, послуг)
Витрати, що не враховуються при визначенні виробничої собівартості продукції (робіт, послуг)
Прямі матеріальні витрати
Прямі витрати на оплату праці
Інші прямі витрати
Змінні загально-виробничі та постійні розподілені загальновиробничі витрати
Адміністративні витрати
Витрати на збут
Інші операційні витрати
Собівартість реалізованих товарів, запасів та іноземної валюти
Матеріальні витрати
Витрати на оплату праці
Відрахування на соціальні заходи
Амортизація
Інші операційні витрати
Виробнича собівартість продукції (робіт, послуг)
Нерозподілені постійні загально- виробничі витрати
Наднормативні виробничі витрати
Собівартість реалізованої продукції (робіт, послуг)
Рис. 1.1 Класифікація операційних витрат підприємства
1.2 Аналіз операційних витрат підприємства
Аналіз витрат операційної діяльності передбачає послідовне проведення аналізу витрат операційної діяльності на одну гривню вартості продукції (товарів, робіт, послуг); аналізу операційних витрат за економічними елементами та аналізу операційних витрат за статтями (статтями калькулювання) (див. рис. 1.2)
SHAPE \* MERGEFORMAT Аналіз операційних витрат
Аналіз витрат на одну гривню вартості продукції
Аналіз операційних витрат за економічними елементами
Аналіз операційних витрат за статтями калькулювання
Рис. 1.2 Основні напрями аналізу операційних витрат підприємства
Метою аналізу операційних витрат підприємства є оцінка рівня витрат, виявлення можливостей раціонального використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, здійснення ефективного управління ними.
Аналіз витрат на одну гривню вартості продукції. Аналіз витрат операційної діяльності зазвичай розпочинається з аналізу узагальнюючого показника цих витрат – витрат операційної діяльності на одну гривню вартості виробленої (реалізованої) продукції (товарів, робіт, послуг) (далі – витрат на одну гривню продукції). Використання цього показника для аналізу витрат операційної діяльності зумовлене насамперед його універсальністю: його можна визначати для підприємств усіх галузей і на всіх рівнях управління та застосовувати для продукції, яка вже вироблялась (порівняної) і для продукції, яку лише передбачається виробляти (непорівнянної); він дає можливість відстежувати динаміку зміни відносних витрат операційної діяльності за декілька років. Крім того, показник витрат на одну гривню продукції наочно відображає зв'язок між витратами і прибутком (різниця між одиницею і значенням цього показника є, по суті, рентабельністю продукції).
Витрати на одну гривню продукції визначають як відношення планових чи фактичних витрат операційної діяльності до обсягу виробленої (реалізованої) продукції (товарів, робіт, послуг) у діючих цінах.
Аналіз витрат на одну гривню продукції проводять за двом основними напрямами:
оцінка динаміки;
факторний аналіз;
Динаміка витрат на одну гривню продукції аналізується у двох оцінках: в цінах, що діяли у звітному році (у діючих цінах), і в середньорічних цінах попереднього року. В результаті аналізу визначається рівень зниження або зростання величини витрат на одну гривню продукції.
На зміну рівня витрат на одну гривню продукції впливає велика кількість факторів, основними серед яких є: зміна структури і асортименту продукції; зміна рівня витрат на виробництво (виробничої собівартості) окремих виробів; зміна гуртових цін на вироблену продукції (вироби).
Вплив цих факторів на зміну витрат на одну гривню продукції визначають методом ланцюгових підстановок.
Аналіз операційних витрат за економічними елементами. Важливим етапом аналізу операційних витрат є оцінка їх динаміки, складу і структури, які проводяться за економічними елементами. Під економічними елементами витрат (табл.1.1) розуміють сукупність однорідних за економічним змістом видів витрат на виробництво продукції (виконання робіт, надання послуг).
Групування витрат за економічними елементами здійснюється з метою визначення загальної вартості використаних матеріальних, трудових та інших виробничих ресурсів, а також організація контролю за рівнем цих витрат. Витрати операційної діяльності підприємства групуються за такими економічними елементами: матеріальні витрати, витрати на оплату праці; відрахування на соціальні заходи; амортизація; інші операційні витрати.
Аналіз операційних витрат за економічними елементами передбачає вивчення їхнього складу, структури та її зміни за звітний період чи за декілька періодів. Це дає змогу визначити роль окремих елементів у загальних витратах, оцінити матеріаломісткість, трудомісткість продукції, виявити тенденції їх зміни і вплив на загальну зміну операційних витрат, своєчасно реагувати на відхилення від прогнозних (очікуваних) показників операційних витрат, визначити найважливіші напрями пошуку резервів їх зниження.
Узагальнені вихідні дані для аналізу операційних витрат за економічними елементами містить розділ ІІ “Елементи операційних витрат” форми №2 або 2 М фінансової звітності “Звіт про фінансові результати”.
Для аналізу за даними фінансової звітності складається аналітична таблиця, в якій відображаються абсолютні значення і частки вартості окремих економічних елементів витрат у загальній їх сумі, відхилення значень показників звітного періоду від базового (планових показників, показників попереднього періоду).
Таблиця 1.1
Склад елементів витрат підприємства згідно П(С)БО 16
Аналіз операційних витрат за статтями витрат (статтями калькулювання). Формування витрат за економічними елементами не дає змоги здійснити аналіз виробничої собівартості одиниці продукції, особливо тоді, коли виготовляється два і більше видів продукції і продукції загалом. Це можуть бути як одноелементні, так і комплексні статті витрат, які охоплюють декілька економічних елементів витрат. При цьому один елемент витрат може бути присутнім у кількох статтях калькулювання.
Витрати операційної діяльності при їх класифікації за статтями витрат (статтями калькулювання) поділяють на (див. рис. 1.1):
витрати, що враховуються при визначенні виробничої собівартості продукції (робіт, послуг) – прямі матеріальні витрати, прямі витрати на оплату праці, інші прямі витрати, змінні загальновиробничі та постійні розподілені загальновиробничі витрати. Конкретні перелік і склад статей калькулювання виробничої собівартості продукції (робіт, послуг) встановлюються підприємством самостійно;
собівартість реалізованих товарів, запасів та іноземної валюти;
витрати, що не враховуються при визначенні виробничої собівартості продукції (робіт, послуг) – адміністративні витрати, витрати на збут, інші операційні витрати.
За способом перенесення вартості на продукцію (способом віднесення до виробничої собівартості окремих видів продукції, віднесення на діяльність окремих центрів відповідальності тощо) операційні витрати поділяють на прямі і непрямі.
За ступенем впливу обсягу виробництва на величину витрат (за ступенем реагування на зміну обсягів виробництва продукції) у складі операційних витрат виділяють умовно змінні та умовно постійні витрати.
Аналіз операційних витрат за статтями витрат (статтями калькулювання) є важливою складовою аналізу витрат та їх зв'язок з технологічним процесом, оцінити витрати за видами виготовленої продукції та за місцем їх виникнення, дослідити зміни в розмірі операційних витрат за видами продукції та місцями їх виникнення, виявити тенденції цих змін. Його результати дають змогу встановити, за якими статтями є економія, а за якими перевитрачання матеріальних і трудових ресурсів, оцінити “внесок” кожної статті витрат у загальну зміну операційних витрат і так виявити резерви їх можливого скорочення.
2. Розрахунково–аналітична частина проекту
2.1. Аналіз ВАТ „Черкаський автобус” з врахуванням ЗУ „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” від 14.05.92р №2343-XII.
Аналізуємо ВАТ „Черкаський автобус” з врахуванням ЗУ „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” від 14.05.92р №2343-XII. У передбаченні можливого банкрутства крім підприємства зацікавлені його численні партнери: інвестори, позичальники тощо. Існують різні підходи діагностики можливого банкрутства підприємства.
В Україні розроблена і діє Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій 27.06.97 р. Наведена Методика відповідає положенню ЗУ „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом”.
Основним завданням аналізу є оцінка результатів господарської діяльності за попередні та поточні роки, виявлення факторів, які позитивно чи негативно вплинули на кінцеві показники роботи підприємства, прийняття рішення про визначення платоспроможним (неплатоспроможним) та подання пропозиції щодо доцільності внесення цього підприємства до Реєстру неплатоспроможних підприємств та організацій.
У світовій та вітчизняній практиці використовують сукупність показників для аналізу фінансової стійкості підприємства з погляду структури джерел фінансування.
Згідно вищезазначеного був проведений аналіз платоспроможності ВАТ „Черкаський автобус”.
Показники фінансового стану підприємства наведені в таблиці 2.1
Таблиця 2.1
Динаміка основних показників фінансового стану ВАТ „Черкаський автобус”
Проаналізувавши показники фінансового стану ВАТ „Черкаський автобус” за 3 роки можна зробити висновок, що дане підприємство є фінансово нестійким з погляду джерел фінансування.
Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує частку власників підприємства в загальній сумі авансованих коштів. Що більше значення цього показника, то більшою є ринкова (фінансова) стійкість підприємства і незалежність його від кредиторів. У загальній сумі фінансових ресурсів частка власного капіталу не повинна бути меншою від 50%, тобто Ка>0,5. У випадку ВАТ „Черкаський автобус” коефіцієнт фінансової незалежності є значно меншим від оптимального значення, що свідчить про значну залежність підприємства від кредиторів. Найвищим коефіцієнт фінансової незалежності був на початок 2004 року (кінець 2003 року), це свідчить про те, що в наступні два аналізовані роки ще більше зросла залежність підприємства від кредиторів.
Коефіцієнт фінансової залежності обернений до коефіцієнта фінансової незалежності. Зменшення даного коефіцієнта свідчить про пониження частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Для ВАТ „Черкаський автобус” значення коефіцієнту фінансової залежності є вищим від оптимального значення, що свідчить про надто велику частку позикових коштів у загальній сумі фінансових ресурсів. Відповідно найнижчим коефіцієнт фінансової залежності був на початок 2004 року (на кінець 203 року)
Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів характеризує частку залучених коштів, що припадає на 1 грн. власного капіталу, нормативне значення має бути <1. На даному підприємстві цей коефіцієнт по кварталах становив: 12,74; 3,56; 8,46; 11,3. Тобто, проаналізувавши значення цього коефіцієнта можна зробити висновок, про значне переважання залучених коштів на власним капіталом.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу характеризує здатність підприємства не збанкротувати в період тривалого технічного переозброєння або складнощів із збутом продукції, нормативне значення >0,5. Значення цього коефіцієнта за аналізовані 3 роки було значно менше 0,5, а це означає, підприємство не зможе оновити свій парк устаткування, яке морально старіє із збереженням своєї фінансової незалежності.
Коефіцієнт фінансової стабільності характеризує частку власних коштів підприємства по відношенню до позикових коштів. Показники підприємства за аналізовані періоди не відповідають нормативному значенню >1, вони становлять відповідно 0,08; 0,28; 0,12; 0,09.
Коефіцієнт фінансової стійкості характеризує частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі. Значення даного коефіцієнта за аналізовані періоди менше від нормативного значення. Це означає, що підприємство відчуває нестачу в стабільних джерелах фінансування.
2.2. Оцінка та розрахунок основних показників діяльності та ефективності фінансово-господарюючого суб’єкта
Таблиця 2.2.
Вихідні дані для аналізу динаміки операційних витрат
тис. грн.
2.2.1. Оцінка та розрахунок витрат на одну гривню вартості продукції
Витрати на 1 грн. реалізованої продукції = Загальна величина операційних витрат / чистий дохід (виручка) від реалізації продукції
Таблиця 2.3
Динаміка операційних витрат на 1 грн. реалізованої продукції
Як видно з розрахунків, операційні витрати на 1 гривню реалізованої продукції є вищими за 1 грн. Це не обов’язково означає, що продукція підприємства є нерентабельною. Причинами невідповідності цього показника можуть бути тривалий виробничий цикл або невчасна реалізація готової продукції.
2.2.2. Аналіз операційних витрат за економічними елементами
Таблиця 2.4
Динаміка структури операційних витрат за економічними елементами
тис. грн.
Таблиця 2.5
Динаміка операційних витрат за економічними елементами
тис. грн.
Як видно з таблиці 2.5 загальна величина операційних витрат за 2004 рік зросла порівняно з попереднім роком на 8894 тис. грн. або на 15,19 %. Відбулося зростання всіх елементів операційних витрат (крім витрат на оплату праці). Темпи приросту матеріальних витрат (19,5 %), амортизації (62,57 %) та інших операційних витрат (18,88 %) у 2004 році порівняно з 2003 роком перевищили темпи приросту загальної величини операційних витрат (15,19%).
Дещо змінилась і структура операційних витрат порівняно з попереднім роком (таблиця 2.4): збільшилася частка матеріальних витрат і амортизації основних засобів у зв’язку з інфляцією, а частка витрат на оплату праці зменшилася. Спостерігається тенденція до зростання матеріаломісткості продукції. Частка матеріальних витрат у 2004 році становила 76,62 % при 72,9 % у попередньому році. Зменшилась частка витрат на оплату праці з 16,72 % - у 2003 році до 14,11 % - у 2004 році.
У 2005 році загальна величина операційних витрат суттєво зросла порівняно з 2004 роком – на 268,87 %. Зросли всі елементи операційних витрат підприємства. Темпи проросту матеріальних витрат (339,27 %) перевищили темпи проросту загальної величини операційних витрат.
Суттєво змінилася структура операційних витрат порівняно з попереднім роком. У 2005 році суттєво зросла матеріаломісткість продукції підприємства (частка матеріальний витрат зросла з 76,62 % - у 2004 році до 90,06 % - у 2005році). Значно знизилася у 2005 році частка витрат на оплату праці – на 8,62 % (з 14,11 % - у 2004 році до 5,49 % - у 2005 році). Знизилася також частка амортизації в загальній структурі витрат – на 1,44 % ( з 2,25 % - у 2004 році до 0,77 % - у 2005 році).
Головним напрямом пошуку резервів зниження витрат операційної діяльності є поглиблення аналізу їх структури, дослідження змін окремих складових матеріальних витрат, виявлення причин їх зростання і пошук шляхів зменшення.
Таблиця 2.6
Основні показники діяльності та ефективності фінансово-господарюючого суб’єкта
2.3. Оцінка динаміки показників та прийняття рішення щодо їх стабілізації та покращання фінансового стану підприємства
Використання показника витрат на 1 грн. реалізованої продукції для аналізу операційної діяльності зумовлене насамперед його універсальністю: його можна визначати для підприємств усіх галузей і на всіх рівнях управління; він дає можливість відстежувати динаміку зміни відносних витрат операційної діяльності за декілька років. Крім того, показник витрат на 1 грн. продукції наочно відображає зв’язок між витратами і прибутком.
Проаналізувавши динаміку зміни витрат на 1 грн. реалізованої продукції можна зробити висновок, що вона не однозначна. Тобто, в період 2003-2004 рр. існує тенденція до зростання показника, а в період 2004-2005 рр. існує тенденція до зниження показника.
Як видно з розрахунків, витрати на 1 гривню реалізованої продукції в кожному з трьох аналізованих є вищими за 1 грн. Це не обов’язково означає, що продукція підприємства є нерентабельною. Причинами невідповідності цього показника може бути тривалий виробничий цикл або невчасна реалізація готової продукції.
Нижчий показник витрат на 1 грн. реалізованої продукції характеризує ефективнішу діяльність підприємства. Підприємство для зниження показника може:
1. знижувати загальну величину операційних витрат (до певного моменту);
2. збільшувати обсяги реалізації продукції.
Головним напрямом пошуку резервів зниження витрат операційної діяльності є поглиблення аналізу їх структури, дослідження змін окремих складовим матеріальних витрат, виявлення причин їх зростання і пошук шляхів зменшення, використання нової технології і техніки, залучення кваліфікованих спеціалістів – носіїв спеціальних знань, диверсифікація постачання запчастин, сировини, матеріалів тощо.
Для збільшення обсягів реалізації потрібно покращити роботу збутових органів, переглянути маркетингову політику підприємства тощо.
3. Спеціально–розрахункова частина
3.1. Аналіз фінансового стану ВАТ “Черкаський автобус” на базі п’ятифакторної моделі Альтмана
Проводимо аналіз фінансового стану ВАТ “Черкаський автобус” на базі на базі п’ятифакторної моделі Альтмана. П’ятифакторна модель Альтмана є одним з найпоширеніших методів оцінки ймовірності банкрутства. Вона дозволяє спрогнозувати фінансовий стан підприємства з досить високою ймовірністю.
Z = 3,3 k1 + 1,0 k2 + 0,6 k3 + 1,4 k4 + 1,2 k5,
де EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3.
2003 рік:
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3
Z = 3,3*0,0016+1,0*1,389+0,6*0,281+1,4*(-0,053)+1,2*(-0,168) = 1,29
Z2003 EMBED Equation.DSMT4 – дуже висока ймовірність банкрутства
2004 рік:
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3
Z = 3,3*0+1,0*1,322+0,6*0,118+1,4*(-0,122)+1,2*(-0,3) = 0,86
Z2004 EMBED Equation.DSMT4 – дуже висока ймовірність банкрутства
2005 рік:
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3 ,
EMBED Equation.3
Z = 3,3*0,086+1,0*2,02+0,6*0,089+1,4*0,005+1,2*(-0,077) = 2,26
EMBED Equation.DSMT4 Z2005 EMBED Equation.DSMT4 – висока ймовірність банкрутства
Таблиця 3.1
Результати розрахунку фінансових результатів за допомогою моделі Альтмана
На основі проведених розрахунків можна зробити висновок, що у ВАТ “Черкаський автобус” в двох аналізованих періодах була дуже висока ймовірність банкрутства, оскільки Z-показники за 2003 та 2004 роки є меншими за 3,00, а саме 1,29 та 0,86. В 2005 році в підприємства була висока ймовірність стати банкрутом, оскільки EMBED Equation.DSMT4 Z EMBED Equation.DSMT4 , а саме 2,26.
3.2. Показниками рентабельності ВАТ “Черкаський автобус”
Основними показниками рентабельності є:
1) рентабельність активів (майна) (Ра ): EMBED Equation.3,
де Пч – прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток); А – середня величина активів.
2) рентабельність поточних активів (Рпа): EMBED Equation.3
де Ап – середня величина поточних активів.
3) рентабельність інвестицій (Pі): EMBED Equation.3,
де П – загальна сума прибутку за звітний період; СВК – середня величина власного капіталу; СДЗ – середня величина довгострокових зобов’язань.
4) рентабельність власного капіталу (РВК): EMBED Equation.3,
5) рентабельність основної діяльності (Рд): EMBED Equation.3,
де Пр – прибуток від реалізації; В – витрати на виробництво продукції.
6) рентабельність виробництва (виробничих фондів) (РВФ):
EMBED Equation.3де СОВФ – середня величина основних виробничих фондів; СМОК – середня величина матеріальних оборотних коштів.
7) рентабельність реалізованої продукції (Рпр):EMBED Equation.3,
де VP – виручка від реалізованої продукції.
8) рентабельність обсягу продаж (РVп): EMBED Equation.3,
де Пр – прибуток від реалізації продукції.
2003 рік:
1) рентабельність активів (майна). Оскільки підприємство у 2003 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3.
2) рентабельність поточних активів. Оскільки підприємство у 2003 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3
3) рентабельність інвестицій. EMBED Equation.3.
4) рентабельність власного капіталу. Оскільки підприємство у 2003 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3
5) рентабельність основної діяльності. EMBED Equation.3.
6) рентабельність виробництва (виробничих фондів). EMBED Equation.3
7) рентабельність реалізованої продукції. Оскільки підприємство у 2003 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3.
8) рентабельність обсягу продаж. EMBED Equation.3.
2004 рік:
1) рентабельність активів (майна). Оскільки підприємство у 2004 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3.
2) рентабельність поточних активів. Оскільки підприємство у 2004 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3
3) рентабельність інвестицій. Оскільки підприємство у 2004 році не мало валового прибутку, а мало валовий збиток, то EMBED Equation.3
4) рентабельність власного капіталу. Оскільки підприємство у 2004 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3 5) рентабельність основної діяльності. EMBED Equation.3.
6) рентабельність виробництва (виробничих фондів). Оскільки підприємство у 2004 році не мало валового прибутку, а мало валовий збиток, то EMBED Equation.3 7) рентабельність реалізованої продукції. Оскільки підприємство у 2004 році не мало чистого прибутку, а мало чистий збиток, то EMBED Equation.3.
8) рентабельність обсягу продаж. Оскільки підприємство у 2004 році не мало валового прибутку, а мало валовий збиток, то EMBED Equation.3.
2005 рік:
1) рентабельність активів (майна). EMBED Equation.3.
2) рентабельність поточних активів. EMBED Equation.3.
3) рентабельність інвестицій. EMBED Equation.3.
4) рентабельність власного капіталу. EMBED Equation.3
5) рентабельність основної діяльності. EMBED Equation.3.
6) рентабельність виробництва (виробничих фондів). EMBED Equation.3
7) рентабельність реалізованої продукції. EMBED Equation.3.
8) рентабельність обсягу продаж. EMBED Equation.3.
Таблиця 3.2
Результати розрахунку показників рентабельності ВАТ “Черкаський автобус” за 2003-2005 рр.
Рентабельність – один із головних вартісних показників ефективності виробництва, який характеризує рівень віддачі активів і ступінь використання капіталу у процесі виробництва.
Рентабельність активів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості активів і характеризує ефективність використання активів підприємства. Як бачимо з Таблиці 3.2, рентабельність активів у 2003 і 2004 роках була від’ємною - -0,47% та -0,04%. Це означає, що в 2003 та в 2004 роках підприємство несло чисті втрати від використання активів у розмірі 0,0047 грн. та 0,0004 грн. відповідно на кожну гривню активів. У 2005 році коефіцієнт рентабельності активів зріс і вже був додатним – 4,1%, це означає, що в цьому році підприємство отримало 0,041 грн. чистого прибутку на кожну гривню активів.
Рентабельність поточних активів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості поточних активів і характеризує ефективність використання поточних активів підприємства. У 2003 і 2004 роках цей показник був від’ємним. Це означає, що підприємство несло чисті збитки від використання поточних активів. У 2005 році рентабельності поточних активів зріс і вже був додатним – 9,94%, це означає, що в цьому році підприємство отримало чистий прибуток від використання поточних активів.
Рентабельність інвестицій розраховується як відношення суми прибутку до середньої за період суми власного і довгострокового позикового капіталу. Коефіцієнт показує, яку віддачу мають власники акціонерного капіталу та утримувачі довгострокового боргу компанії. У 2003 році з кожної інвестованої гривні в підприємство можна було одержати 0,285 грн. віддачі. У 2004 і 2005 році коефіцієнти рентабельності інвестицій становили відповідно -13,6% і 155,07%.
Рентабельність власного капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства. У 2003 та 2004 роках власники підприємства отримали чисті збитки від вкладення коштів в підприємство – 0,0265 грн. і 0,0027 грн. відповідно на 1 гривню вкладену в капітал підприємства. У 2005 році власники отримали чистий прибуток в розмірі 0,6742 грн. на кожну гривню, вкладену в капітал підприємства.
Рентабельність основної діяльності характеризує найважливіший аспект діяльності підприємства - реалізацію основної продукції, а також оцінює частку собівартості в продажах. У 2003 і 2004 роках коефіцієнт рентабельності становив відповідно 107,13% і 108,61%. Це означає, що з кожної гривні витраченої на виробництво основної продукції підприємство отримало 1,0713 грн. та 1,0861 грн. доходу від реалізації. У 2005 році показник суттєво знизився і становив 116,91%.
Рентабельність виробничих фондів показує ефективність віддачі оборотних і необоротних виробничих фондів. У 2003 році підприємство отримало 0,1467 грн. валового прибутку з кожної гривні вкладеної у виробничі фонди. У 2004 та 2005 році коефіцієнт рентабельності становив відповідно -4,04% та 25,26%.
Рентабельність реалізованої продукції розраховується як відношення чистого прибутку до виручки від реалізації продукції і характеризує чисту прибутковість реалізованої продукції. У 2003 та 2004 роках коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції дорівнював -0,34 і -0,03 відповідно. У 2005 році цей коефіцієнт становив 2,03 %. Це означає, що у 2005 році з кожної гривні реалізованої продукції підприємство отримало 0,0203 грн. чистого прибутку.
Рентабельність обсягу продаж розраховується як відношення валового прибутку до обсягу реалізації продукції і характеризує прибутковість реалізованої продукції. У 2003 році цей коефіцієнт становив 3,61%. Це означає, що підприємство отримало 0,361 грн. валового прибутку з кожної гривні реалізованої продукції. У 2004 та 2005 роках даний показник становив відповідно -1,49% та 4,67%.
3.3. Оцінка інтенсивності використання капіталу та ділової активності об’єкту дослідження
3.3.1. Аналіз доходності інвестованого капіталу через коефіцієнт обертання
Інтенсивність (ефективність) використання капіталу характеризується його віддачею (рентабельністю) як відношення суми прибутку до середньорічної суми основного та оборотного капіталу. Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховують коефіцієнт його обертання (k обер.):
EMBED Equation.3
Доходність інвестованого капіталу (Dik) розраховується як добуток рентабельності продаж та коефіцієнта обретання:
EMBED Equation.3.
3.3.2 Аналіз швидкості обертання капіталу через тривалість одного обороту
Швидкість обертання капіталу характеризується такими показниками: коефіцієнтом обертання (k обер.); тривалістю одного обороту (T об.),
де EMBED Equation.3.
2003 рік:
EMBED Equation.3 (обертів/рік);
EMBED Equation.3 (грн. /на 1грн. інвестованого капіталу);
EMBED Equation.3 (днів).
2004 рік:
EMBED Equation.3 (обертів/рік);
EMBED Equation.3 (грн. /на 1грн. інвестованого капіталу);
EMBED Equation.3 (днів).
2005 рік:
EMBED Equation.3 (обертів/рік);
EMBED Equation.3 (грн. /на 1грн. інвестованого капіталу);
EMBED Equation.3 (днів)
Таблиця 3.3
Показники ефективності використання капіталу
3.4. Оцінка та розрахунок запасу фінансової стійкості ВАТ “Черкаський автобус”
3.4.1 Розрахунок порогу рентабельності
Оцінка запасу фінансової стійкості здійснюється через розрахунок порогу рентабельності:
EMBED Equation.3.
Відповідно:
EMBED Equation.3.
Змінні витрати (умовно змінні витрати) – це витрати, загальна сума яких (за певний час) залежить від обсягу виробництва продукції: зростає зі збільшенням кількості виробленої продукції і зменшується з її зниженням.
Постійні витрати (умовно постійні витрати) – це витрати, абсолютна величина яких зі збільшенням (зменшенням) випуску продукції істотно не змінюється.
Маржинальний дохід являє собою суму прибутку і постійних витрат.
EMBED Equation.DSMT4
EMBED Equation.DSMT4 - маржинальний дохід;
EMBED Equation.DSMT4 - прибуток;
EMBED Equation.DSMT4 - виручка від реалізації;
EMBED Equation.DSMT4 - витрати постійні;
EMBED Equation.DSMT4 - витрати змінні.
Частка маржинального доходу у виручці:
EMBED Equation.DSMT4
2003 рік:
EMBED Equation.DSMT4 ;
EMBED Equation.3 тис. грн.;
EMBED Equation.3 .
2004 рік:
EMBED Equation.DSMT4 ;
EMBED Equation.3 тис. грн.;
EMBED Equation.3 .
2005 рік:
EMBED Equation.DSMT4 ;
EMBED Equation.3 тис. грн.;
EMBED Equation.3 .
Таблиця 3.4
Запас фінансової стійкості ВАТ “Черкаський автобус”
Для визначення обсягу реалізації, необхідного для досягнення порогу рентабельності складемо пропорцію:
EMBED Equation.DSMT4 EMBED Equation.DSMT4
2003 рік: EMBED Equation.DSMT4 ;
2004 рік: EMBED Equation.DSMT4 ;
2005 рік: EMBED Equation.DSMT4 .
3.4.2 Графічна побудова залежності запасу фінансової стійкості об’єкту дослідження від вхідних параметрів
2003 рік:
П, Вз, Вп,грн.
- Прибуток (П)
63597
Зона ЗФС Змінні витрати (Вз)
44026 прибутків
39264,9
Поріг рентабельності (ПР) -
- Постійні витрати (Вп)
14528
Зона
збитків
0 61,74 100
Обсяг реалізації продукції (Оп), %
Рис. 3.4.1. Геометрична інтерпретація визначення запасу фінансової стійкості ВАТ “Черкаський автобус” у 2003 році
Рис.
2004 рік:
П, Вз, Вп,грн.
- Прибуток (П)
72527
Зона ЗФС - Змінні витрати (Вз)
53032 прибутків
52599
Поріг рентабельності (ПР) -
- Постійні витрати (Вп)
14849
Зона
збитків
0 71,12 100
Обсяг реалізації продукції (Оп), %
Рис. 3.4.2. Геометрична інтерпретація визначення запасу фінансової стійкості ВАТ “Черкаський автобус” у 2004 році
2005 рік:
П, Вз, Вп,грн.
- Прибуток (П)
290871
Зона ЗФС - Змінні витрати (Вз)
227765 прибутків
95586,4
Поріг рентабельності (ПР)
- Постійні витрати (Вп)
21029
Зона
збитків
32,86 100
Обсяг реалізації продукції (Оп), %
Рис. 3.4.3. Геометрична інтерпретація визначення запасу фінансової стійкості ВАТ “Черкаський автобус” у 2005 році
3.4.3 Оцінка зони прибутків та зони збитків об’єкту дослідження.
На основі графічної побудови залежності запасу фінансової стійкості об’єкту дослідження від вхідних параметрів можна зробити таку оцінку зони прибутків та зони збитків об’єкту дослідження.
Зона збитків у 2003 році є порівняно не високою і відповідає показнику порогу рентабельності, який становить 39264,9 тис. грн. А прибутки підприємства у 2003 році становили 63597,0 тис. грн..
Зона збитків у 2004 році порівняно з 2003 роком зросла і становила 1980 тис. грн.. А зона прибутку у 2004 році відповідала сумі, яка істотно перевищувала збитки і дорівнювала 53032,1 тис. грн.
У 2005 році зона збитку становила 95586,4 тис. грн. А прибутки підприємства дорівнювали 290871 тис. грн.
3.5. Прогноз фінансового стану об’єкту дослідження на перспективу.
Аналізуючи показники діяльності ВАТ “Черкаський автобус” можна зробити висновок про стан та перспективи розвитку цього підприємства в майбутньому.
З оцінки ймовірності банкрутства за п’ятифакторною моделлю Альтмана зрозуміло, що ця ймовірність для всіх трьох періодів є досить високою, а саме:
- в 2003 році ймовірність банкрутства була дуже високою (Z=1,29);
- в 2004 році ймовірність банкрутства була дуже високою (Z=0,86);
- в 2005 році ймовірність банкрутства була високою (Z=2,29).
В останньому періоді ймовірність банкрутства знизилася, але цього не достатньо, щоб з упевненістю стверджувати, що даному підприємству в майбутньому банкрутство не загрожує.
В аналізі фінансового стану підприємства важливе місце посідає аналіз показників рентабельності. Оскільки рентабельність характеризує ефективність діяльності підприємства, то збільшення цього показника має позитивне значення.
Протягом аналізованого періоду рентабельність активів ВАТ “Черкаський автобус” зростає від -0,47% в 2003 році до 4,1% в 2005 році. Це свідчить про те, що прибутки, які одержує підприємство з кожної грошової одиниці, яка вкладена в активи підприємства зростають.
Рентабельність поточних активів показує скільки прибутку одержало підприємство з одної грошової одиниці, яка вкладена в поточні активи. Цей показник, як і попередній також зростає: від -0,76% в 2003 році до 4,87% в 2005 році.
Рентабельність інвестицій відображає ефективність використання коштів, які були залучені, тобто інвестовані на дане підприємство. Цей показник в різних роках відчутно відрізняється: в 2003 році – 28,5%, в 2004 році - -13,6%...
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора