Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
Фінансовий аналіз діяльності ВАТ «УКРІМПЕКС». Аналіз прибутковості підприємства.
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Національний університет Львівська політехніка
Інститут:
Інститут економіки та менеджменту
Факультет:
Не вказано
Кафедра:
Кафедра економіки підприємств та інвестицій
Інформація про роботу
Рік:
2007
Тип роботи:
Курсова робота
Предмет:
Фінансовий аналіз
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ „ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА”
ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ ТА МЕНЕДЖМЕНТУ
Кафедра економіки
підприємств та інвестицій
Курсова робота
З дисципліни „Фінансовий аналіз”
На тему: „Фінансовий аналіз діяльності
ВАТ «УКРІМПЕКС»” та
„Аналіз прибутковості підприємства”
Львів-2007 Зміст
Вступ
Розділ 1. Загальний фінансовий аналіз ВАТ “Укрімпекс”
Аналіз валюти бухгалтерського балансу
Аналіз фінансової стійкості
Аналіз ліквідності
Аналіз руху грошових коштів
Аналіз ділової активності
Розділ 2. Дослідження та проведення аналізу прибутковості.
Огляд теоретичної бази аналізу прибутковості.
Пропозиції (удосконалення) здійснення аналізу прибутковості.
Аналіз прибутковості підприємства.
Розділ 3. Методика здійснення фінансового аналізу для постачальників.
Висновок
Список використаної літератури
Додатки
ВСТУП
Сьогодні економіка України розвивається за законами ринку. Ринок – це сфера, в якій проявляються взаємовідносини між виробниками і споживачами товарів, це найвища стадія розвитку товарно-грошових відносин. Функціонування ринку веде до становлення ринкової економіки, характерною рисою якої виступає конкуренція.
Індикатором конкурентоспроможності господарюючого суб’єкта в умовах ринкової економіки є його фінанси. Сьогодні в галузях національної економіки створено різні господарські структури, які виробляють найрізноманітніші види продукції, надають різного роду послуги, виконують певні роботи. Суб’єкти господарювання різняться розмірами, кількістю працюючих, величиною та станом основних і оборотних фондів. Але об’єднує їх те, що всі вони у своїй діяльності формують і використовують фінанси.
Зберегти міцні ринкові позиції в умовах жорсткої конкуренції будь-якому виробникові можливо лише за умови належного проведення фінансового аналізу як одної із важливих функцій управління в ринковій економіці. Він дає змогу визначити конкурентоспроможність суб’єкта господарювання в умовах дії ринку.
Мета курсового проекту полягає в тому, щоб студенти навчались приймати управлінські рішення у сфері виробництва, збуту, фінансів, інвестицій, керівництва підприємства (фірми), використовуючи набуті теоретичні знання з дисципліни “Фінансовий аналіз” та одержали грунтовні навички практичних розрахунків з вмінням поєднувати логічну послідовність господарських подій з фінансовими відносинами через прогноз фінансового стану об’єкту дослідження та моделювання різноманітних економічних ситуацій.
Розділ 1. Загальний фінансовий аналіз ВАТ “Укрімпекс”
Аналіз валюти бухгалтерського балансу
Таблиця 1.1
Порівняльний аналітичний баланс
Висновок: Склавши порівняльний аналітичний баланс, я виявила, що найбільшу частку в структурі активів має другий розділ (97,36%) на початок звітного періоду, в структурі якого найбільша частка належить іншій поточній дебіторській заборгованості (62,45% валюти балансу). На кінець періоду спостерігаєтся тенденція до зменшення частки другого розділу на 0,14 %. Відбувається також зменшення першого розділу, необоротніх активів на суму 29,5 тис.грн. Протягом звітного періоду спостерігається тенденція до зменшення валюти балансу (на 1886,2 тис. грн. або на 12,05 %), що відбулось за рахунок зменшення основних засобів (на 26,9 тис.грн.), оборотних активів (на 1853,2 тис.грн.). Загальне зменшення валюти балансу говорить про те, що дане підприємство зменшило оберти своєї виробничо- господарської діяльності, я вважаю, що є негативним для його подальшого розвитку. В пасиві балансу найбільшу частку займають поточні зобов’язання, на початок звітного періоду вони становили 79,72 % і на кінець – 80,88%. Позитивним є тенденція до зменшення поточних зобов’язань на 1344,7 тис.грн., а також довгострокових зобов’язань на 1071,6 тис.грн.
1.2. Аналіз фінансової стійкості
Таблиця 1.2
Аналіз відносних показників фінансової стійкості
Висновок: Коефіцієнт забезпечення матеріальних запасів власними коштами на початок і кінець аналізованого періоду є завеликим. Можливо існує нестача запасів для проведення нормальної виробничо-торгівельної діяльності, а це не говорить про фінансову стійкість на підприємстві. Нормативне значення даного коефіцієнта 60-80%. Для коефіцієнта маневреності власного капіталу позитивним є його збільшення, в даному випадку спостерігається тенденція його зменшення, що є негативним. Позитивним є те, що показник на початок і на кінець року перевищує оптимальне значення 0,5. Це свідчитть про високу гнучкість у використанні власних коштів,тобто ефективне використання власних оборотних коштів на підприємстві. Стабільність структури оборотних коштів покращилась протягом звітного періоду на 3%, що є позитивним в роботі підприємства, це відбулось за рахунок зменшення частки залученого капіталу протягом аналізованого періоду на 2416,3 тис грн. Індекс постійного активу показує, що у джерелах власних засобів 19,6% на початок звітного періоду і 15% на кінець періоду становлять основні засоби і позаоборотні активи. Коефіцієнт накопичення амортизації збільшився, тобто інтенсивність накопичення коштів для оновлення основного капіталу зростає. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів вказує, що ОЗ у структурі активів на початок звітного періоду становлять 1,7%, і на кінець – 1,9%. З загальному можна сказати про гарну фінансову стійкість даного підприємства, хоча і спостерігається незначне зниження в динаміці таких коефіцієнтів як маневреності власного капіталу та індекса постійного активу.
1.3. Аналіз ліквідності
1.3.1. Аналіз ліквідності балансу
Таблиця 1.3
Аналіз ліквідності балансу
Висновок: Отже, виходячи з попередніх розрахунків, можна сказати, що на обидві дати порушується умова абсолютної ліквідності підприємства. Про це свідчить перевищення найбільш строкових зобов’язань над найбільш ліквідними активами (на 10992,6 тис.грн. на початок періоду і 10532,6 тис.грн. на кінець періоду). Оскільки порушується лише одна умова абсолютної ліквідності, то можна вважати, що в даного підприємства існує можливість і перспектива в майбутньому виправити дану ситуацію.
1.3.2. Аналіз показників ліквідності
Таблиця 1.4
Аналіз ліквідності підприємтсва
Висновок: На кінець періоду підприємство може погасити лише 5% своїх короткострокових зобов’язань, що на 7% менше, ніж на початок періоду. Нормативне значення коефіцієнта критичної ліквідності коливається від 0,7 до 0,8, в даному випадку цей показник є завеликим. Коефіцієнт покриття показує, що на кінець звітного періоду на 1 грн. поточних зобов’язань припадає 1,2 грн. поточних активів, тобто підприємство достатньо впевнене у складі короткострокових зобов’язань, засвідчує достатній резерв ліквідних засобів, яке можна використати як гарантію безпеки. Коефіцієнт швидкої ліквідності дозволяє оцінити можливість погасити підприємством свої короткострокові зобов’язання у випадку критичного стану підприємства. В даному випадку показник на початок і на кінець періоду є більшим одиниці, що є позитивним.
1.4 Аналіз руху грошових коштів
Таблиця 1.5
Скорочений звіт про рух грошових коштів
Висновок: За звітній період залишок коштів на кінець року становить 599,7тис.грн., тоді як за попередній він був більшим і становив 1487,4тис.грн. Видатки коштів від інвестиційної діяльності за попередній період також є більшими і становлять 203тис.грн., що на 121тис.грн. більше ніж за звітний період. Відтік грошових коштів у операційній діяльності за звітний період у сумі 786,2тис.грн. пов`язаний з оплатою рахунків постачальників, інших контрагентів, виплатою заробітної плати, розрахунками з бюджетом, сплатою короткострокових кредитів. У звітному періоді спостерігаються видатки пов’язані із фінансовою діяльністю у розмірі 15,9тис.грн., в свою чергу фінансова діяльність за попередній період принесла підприємству 5,4тис.грн.
1.5 Аналіз ділової активності
Таблиця 1.6
Основні показники ділової активності господарюючого суб’єкта
Висновок: В загальному показники ділової активності для даного підприємства знизились. Коефіцієнт загальної оберненості капіталу зменшився на 0,033, це говорить про те, швидкість руху загального капіталу спала, сповільнився обіг засобів підприємства. Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотніх коштів на початок року становив 0,334, а на кінець – знизився до 0,277, це може свідчити про зниження попиту на готову продукцію. Коефіцієнт оберненості мобільних засобів збільшився на 0,739, якби дане збільшення співпало із збільшенням попереднього коефіцієнта, це було б позитивним для підприємства, але, нажаль, ситуація склалась в протилежному напрямку, коефіцієнт оберненості матеріальних оборотніх засобів знизився, що є негативним. Зменшення коефіцієнта оберненості готової продукції на 1,052 говорить про зниження попиту на продукцію підприємства. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості зменшився на 0,084, таке зниження може говорити про збільшення обсягу кредиту, що надає підприємства, тобто зростання продажу продукції в кредит. Термін обороту дебіторської заборгованості збільшився на 278 днів, що є негативним. Коефіцієнт кредиторської заборгованості зменшився на 0,016, це зниження супроводжується зменшення зобов’язань підприємства та виручки від реалізації, що з однієї сторони є позитивним, а з іншої – негативним. Термін обороту кредиторської заборгованості зріс із 1155 днів до 1217 днів. Фондовіддача основних засобів та інших поза оборотних активів знизилась на 1,65. Зменшення даного показника є негативним, оскільки показує неефективне використання підприємством необоротних активів. Коефіцієнт оберненості власного капіталу зменшився на 0,766, що говорить про зниження швидкості обороту власного капіталу, тобто активності його використання. Зниження продуктивності праці на 4,23 є прямою залежністю зниження виручки від реалізації, що є негативним для підприємства.
Розділ 2. Дослідження та проведення аналізу прибутковості підприємства.
Огляд теоретичної бази аналізу прибутковості підприємства.
Здійснюється огляд літератури по обраній темі з описом методик наведених різними авторами.
2.1.1. Аналіз прибутковості
(Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання.)
Серед показників ефективності діяльності господарюючого суб’єкта важливе місце за умов ринку посідають показники ефективності використання капіталу, які відображають швидкість руху капіталу та його віддачу.
У світовій практиці широкого застосування набув узагальнюючий показник міри ефективності використання капіталу – прибутковість (дохідність, рентабельність).
Коефіцієнт прибутковості визначається відношенням прибутку капіталу, що інвестується, і розраховується так: КП=П/К, де КП – коефіцієнт прибутковості; П – прибуток; К – капітал.
Але слід зазначити, що ми відобразили загальну концепцію розрахунку показника. На сьогодні не існує єдиного загальноприйнятого показника ефективності капіталу для розрахунку коефіцієнта прибутковості.
У чисельнику формули може бути балансовий, операційний, чистий прибуток, у знаменнику – середні показники загального капіталу (загальні активи), основного капіталу (довгострокові активи), оборотного капіталу (поточні активи).
При розрахунку коефіцієнта прибутковості можуть використовуватись і дані пасиву балансу. Таким чином, можна знайти коефіцієнт прибутковості загального, власного, акціонерного, перманентного капіталів.
Вибір бази розрахунку показника прибутковості залежить від поставленої мети аналізу.
Коефіцієнт прибутковості, розрахований для основного та оборотного капіталу, дасть змогу володіти інформацією про ефективність інвестицій в активи. У разі розрахунку коефіцієнта прибутковості для власного, акціонерного та перманентного капітаталів характеризується рівень прибутковості власників підприємства, прибутковість власного і довгострокового залученого капіталу.
При дослідженні прибутковості капіталу важливим є проведення факторного аналізу. Розглянемо факторний аналіз на прикладі дослідження коефіцієнта прибутковості загального капіталу (активів). Для цього перетворимо формулу КП=П/К з урахуванням виручки від реалізації:
КПзгк=ЧП/ЗГК=ЧП/ВР*ВР/ЗКГ, де КПзгк – коефіцієнт прибутковості загального капіталу; ЧП – чистий прибуток; ВР – виручка від реалізації; ЗГК – загальний капітал.
Виручка від реалізації, або обсяг реалізованої продукції у вартісному вираженні є одним із основних факторів, від якого залежить формування чистого прибутку. Із формули видно, що прибутковість загального капіталу залежить від прибутковості (рентабельності) реалізованої продукції (Rр=ЧП/ВР) та оберненості загального капіталу (Коб=ВР/ЗКГ), тобто має місце такий взаємоз’язок:
КПзкг=Rр*Коб.
Ці показники в зарубіжних країнах застосовуються як основні при проведенні фінансового аналізу. Розрахунок впливу факторів на відхилення прибутковості загального капіталу здійснюється за одним із способів елімінування.
Розглянемо методику впливу факторів, використовуючи спосіб абсолютних різниць (табл. 1.7).
Таблиця 1.7
Факторний аналіз прибутковості загального капіталу
Загальне відхилення складає – 0,1258.
Відхилення коефіцієнта прибутковості загального капіталу за рахунок зміни:
рентабельності реалізації: 0,2425*(-0,4423)=-0,1073;
коефіцієнта обертання: (-0,0307)*0,6034=-0,0185.
При застосуванні ланцюгових підстановок обчислюється умовний показник – коефіцієнт прибутковості загального капіталу при прибутковості реалізації за минулий рік і фактичному коефіцієнті обертання за звітний рік. Умовний показник дорівнює 0,6034*0,2425=0,1463.
Вплив на відхилення коефіцієнта прибутковості загального капіталу:
зміни коефіцієнта обертання: 0,1463-0,1648=-0,0185;
зміни рентабельності реалізації: 0,039-0,1463=-0,1073.
Модель факторної системи коефіцієнта прибутковості загального капіталу:
Коефіцієнт прибутковості загального капіталу включає:
Ι. Коефіцієнт прибутковості ΙΙ. Коефіцієнт обертання
реалізованої продукції: загального капіталу:
1) прибуток від реалізації 1) обсяг реалізації (виручка від
продукції: реалізації);
1.1.виручка від реалізації; 2) загальний капітал:
1.2.повна собівартість: 2.1.а)основий капітал;
а) виробнича собівартість; 2.1.б)основні засоби;
б) комерційні витрати. 2.1.в)інші довгострокові активи;
2.1.г)нематеріальні активи.
2.2.а)оборотний капітал;
2.2.б)матеріальні оборотні засоби;
2.2.в)грошові кошти;
2.2.г)дебіторська заборгованість;
2.2.д)інші активи.
Отже, для даного підприємства відбувся негативний вплив на рівень прибутковості загального капіталу за рахунок зниження прибутковості реалізованої продукції (-0,1073) і за рахунок уповільнення оберненості загального капіталу (-0,0185). Сумарний вплив склав -0,1258.
Аналіз впливу факторів можна проводити із різним ступенем деталізації.
Охарактеризуємо структурно-логічну схему формування прибутку підприємства. Відбувається реалізація продукції, товарів, робіт і послуг
(отримуємо прибуток (збиток) від основної діяльності – Форма 2 ряд 050(055)) та реалізація оборотніх активів, отримуєм дохід (втрати) від операційної оренди, від операційних курсових різниць, від одержаних штрафів, пені, неустойок, від сплати кредиторської заборгованості, дохід від відшкодування раніше списаних активів, одержаних грантів і субсидій (це прибуток від іншої операційної діяльності). Разом прибуток від основної діяльності та від іншої операційної діяльності формують прибуток від загальної операційної діяльності, який відображається у Формі 2 ряд 100(105). Прибуток від фінансових операцій формується за рахунок доходу (втрат) від інвестицій в асоційовані і дочірні підприємства, від спільної діяльності, від одержаних дивідендів, від відсотків одержаних за облігації та інші цінні папери. Прибуток від звичайної діяльності відображається у Формі 2 ряд 190 (195) і включає в себе прибуток від операційної діяльності, прибуток від фінансових операцій та прибуток від іншої звичайної діяльності. Втрати від стихійного лиха, від техногенних катастроф і аварій, відшкодування збитків від надзвичайних подій та інші надзвичайні доходи та втрати формують прибуток (збиток) від надзвичайної діяльності. Отже, чистий прибуток підприємства відображається у Формі 2 ряд 220(225) і складається із прибутку (збитку) від звичайної та надзвичайної діяльності.
2.1.2. Аналіз прибутковості.
(Н.П.Шморгун, І.В.Головко Фінансовий аналіз)
В умовах ринкових відносин велике значення мають показники ефективності діяльності підприємства, які характеризують рівень прибутковості його виробництва. Показники прибутковості визначають відносну доходність підприємства, що вимірюється у відсотках до витрат ресурсів чи капіталу з різних позицій.
Зростання значень усіх показників прибутковості є позитивним моментом, а терміну окупності – негативним. Основні показники подано нижче.
Маржа прибутку – показник прибутковості діяльності підприємства; визначає ефективність основної діяльності і становить норму прибутку.
Показники рентабельності показують, скільки прибутку підприємство має з однієї гривні, витраченої на виробництво та реалізацію.
Коефіцієнти прибутковості капіталу показують, скільки грошових одиниць прибутку отримано підприємством за рахунок використання одиниці його капіталу. Під капіталом розуміють загальний капітал та власний капітал.
Показники ефективності використання активів характеризують використання основних засобів підприємства, обігових активів. Зростання в динаміці цих показників є позитивною тенденцією.
Термін окупності капіталу показує, за який період окупляться кошти, вкладені в діяльність підприємства.
Під час аналізу цих показників треба мати на увазі, що вони не враховують ефект довгострокових інвестицій, величина власного капіталу визначається за даними балансу, яка може істотно відрізнятися від справедливої ціни.
У практиці фінансового аналізу аналіз прибутковості проводиться за такими напрямами:
- аналіз загальної прибутковості;
- аналіз прибутковості капіталу;
- аналіз трансформації капіталу.
Показники аналізу загальної прибутковості такі:
Маржа прибутку, це відношення чистого прибутку до виручки від реалізації;
Прибутковість активів за прибутком від звичайної діяльності – відношення прибутку від звичайної діяльності да активів;
Прибутковість активів за чистим прибутком – відношення чистого прибутку до активів;
Прибутковість виробничих запасів – відношення чистого прибутку до виробничиа запасів;
Прибутковість реалізованої продукції за прибутком від реалізації – це відношення прибутку від реалізації до виручки;
Прибутковість реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності.
Показники аналізу прибутковості капіталу такі:
Коефіцієнти прибутковості капіталу (прибутковість загального капіталу та прибутковість власного капіталу) – відповідно відношення чистого прибутку до середньої величини валюти валансу та відношення чистого прибутку до величини власного капіталу;
Коефіцієнт капіталізації (реінвестування) – це відношення реінвестованого прибутку до власного капіталу;
Коефіцієнт економічного зростання – це відношення реінвестованого прибутку до власного капіталу.
Співвідношення сплачених відсотків та прибутку – це відношення витрат на сплату відсотків до прибутку від звичайної діяльності.
Показники трансформації капіталу такі:
Показники ефективності використання активів (коефіцієнт віддачі ОЗ та коефіцієнт використання обігових засобів) – це відповідно відношення чистого прибутку до середньої величини ОЗ та відношення чистого прибутку до середньої величини обігових активів;
Обіг овість активів, коефіцієнт трансформації – відношення чистої виручки від реалізації продукції до активів;
Період окупності – відношення активів до чистого прибутку;
Період окупності власного капіталу до чистого прибутку.
При аналізі ефективності використання капіталу важливо застосувати факторний аналіз, щоб визначити вплив окремих складових і дати відповідні рекомендації. Коефіцієнт прибутковості капіталу за допомогою певних способів моделювання можна пов’язати між собою. Загальновідоме рівняння Дюпона пов’язує між собою прибутковість загального капіталу і прибутковість власного (ROA і ROE):
ROE=Чистий прибуток/Власний капітал=Чистий прибуток/Власний капітал*А/А=(Чистий прибуток/А)*(А/Власний капітал)=ROA*Квл.к.
ROE= Чистий прибуток/Власний капітал= Чистий прибуток/Власний капітал*А/А*Дохід/Дохід=
(Чистий прибуток/Дохід)*(Дохід/А)*(А/Власний капітал)=Маржа прибутку*Оборотність активів*Квл.к.
За рівнянням Дюпона прибутковість власного капіталу визначається маржою прибутку, оборотністю активів та коефіцієнтом власного капіталу. Кожна складова має свою характеристику: маржа прибутку характеризує виробничу ефективність, оборотність активів характеризує управлінську ефективність, коефіцієнт власного капіталу характеризує ефективність фінансової політики.
2.1.3. Аналіз прибутковості
(О.П.Крайник Є.С.Борвінська Економіка підприємства)
Рентабельність характеризує результативність діяльності підприємства. Показники рентабельності дозволяють оцінити який прибуток отримує підприємство з кожної вкладеної в активи гривні. Існує система показників рентабельності.
Ефективність виробничої діяльності підприємства відображає показник загальної рентабельності.
Ефективність використання поточних затрат живої і уречевленої праці характеризує показник рентабельності продукції.
Прибуток від реалізації товару характеризує рентабельність продажів.
Одним з найважливіших показників фінансового аналізу є рентабельність власного капіталу підприємства.
Загальна рентабельність (Р1) визначається як відношення валового прибутку (Пв) до середньої величини вартості основних і оборотних активів (К) – Р1=Пв/К;
Рентабельність запасів (Р11) – це відношення чистого прибутку (Пч) до запасів (Ап) – Р11=Пч/Ап;
Рентабельність продукції (Р2) – обчислюється як відношення прибутку від реалізації одиниці продукції (Пп) до собівартості одиниці продукції (Сп)– Р2=Пп/Сп, або (Цв-Сп)/Сп, де Цв – це ціна виробу;
Рентабельність продажів визначається за формулою:
Р3=Пр/ВР, де Пр – прибуток від реалізації продукції, ВР – обсяг реалізованої продукції;
Рентабельність власного (акціонерного) капіталу характеризує величину прибутку, отриманого підприємством на його власний капітал (акціонерний) – Р4=Пч/Ак, де Пч – чистий прибуток, Ак – акціонерний капітал.
Пропозиції (удосконалення) здійснення аналізу прибутковості підприємства.
Підручник О.П.Крайник та Є.С.Борвінська “Економіка підприємства” не робить чіткого аналізу прибутковості діяльності підприємства, тут лише міститься перелік формул за якими можна розраховувати рентабельність певної системи показників, в результаті чого не можна зробити детального аналізу та висновку про результативність підприємства.
“Фінансовий аналіз” Н.П.Шморгун та І.В.Головко виділяє основні показники прибутковості, такі як:
1. Маржа прибутку – показник прибутковості діяльності підприємства; визначає ефективність основної діяльності і становить норму прибутку.
Показники рентабельності показують, скільки прибутку підприємство має з однієї гривні, витраченої на виробництво та реалізацію.
Коефіцієнти прибутковості капіталу показують, скільки грошових одиниць прибутку отримано підприємством за рахунок використання одиниці його капіталу. Під капіталом розуміють загальний капітал та власний капітал.
Показники ефективності використання активів характеризують використання основних засобів підприємства, обігових активів. Зростання в динаміці цих показників є позитивною тенденцією.
Термін окупності капіталу показує, за який період окупляться кошти, вкладені в діяльність підприємства.
Також проводить аналіз прибутковості за такими напрямами, як: аналіз загальної прибутковості, аналіз прибутковості капіталу та аналіз трансформації капіталу.
Я вважаю, що даний підручник не дає нам глибокого аналізу прибутковості діяльності підприємства. Наприклад, він не проводить факторного аналізу для основного, загального чи оборотного капіталів, не використовує таку методику впливу факторів, як спосіб абсолютних різниць, не характеризує вплив одного коефіцієнта на відхилення іншого на інше.
Тому в даній курсовій роботі є доцільніше надати перевагау підручнику Лахтіонової Л.А. «Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання», оскільки аналіз прибутковості в ньому повністю відповідає поставленим вимогам. У цьому підручнику детально проаналізовано всі показники ефективності використання капіталу, а саме, коефіцієнти прибутковості (дохідності, рентабельності) загального, основного, оборотного, власного капіталів та інші. Даний підручник використовує найдоступніші для будь-якого користувача методики та способи розрахунку вище згаданих показників, він чітко дає відповіді на поставлені запитання про аналіз прибутковості діяльності того чи іншого підприємства.
2.3. Аналіз прибутковості за обраною базою
(Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання)
Здійснюємо аналіз прибутковості та зводимо ці результати в таблицю 8.
Таблиця 8
Аналіз прибутковості (рентабельності) капіталу
Як показують результати аналізу, рентабельність за всіма показниками зменшилась протягом звітного періоду, що є негативним. Прибутковість загального капіталу зменшився на 0,1257, власного – на 1,0234, оборотного – на 0,1291, основного – на 4,86. Це говорить про нестабільність на підприємстві, тому керівництву даної фірми слід звернути на це увагу і прийняти певні заходи і дії для того, щоб подолали цю негативну ситуацію. Рентабельність виробництва продукції на початок звітного періоду – 75,7%, що означає, що на 1 грн. собівартості продукції припадає 75,7 копійок прибутку. На кінець звітного періоду рентабельність виробництва знизилась і на 1 грн. собівартості продукції припадає 19,6 копійок прибутку. Рентабельність продукції зменшилась з 60,34% до 16,11%, що означає, що на 1 грн. виручки від реалізації відбулось зниження прибутку з 60,34 копійок до 16,11 копійок, що є негативним явищем на даному підприємстві.
Розділ 3. Методика здійснення фінансового аналізу для постачальників.
Залежно від того, яка інформація використовується у фінансовому аналізі, якими є мета та об’єкт дослідження, суб’єкти користування результатами - розрізняють два види аналізу: зовнішній та внутрішній. Фінансову інформацію про будь-яке підприємство можуть використовувати різні групи користувачів. Постачальники є зовнішніми (сторонніми) користувачами фінансового аналізу, вони безпосередньо зацікавлені у діяльності підприємства. В їхніх інтересах є виявлення ресурсів підприємства для оплати своїх поставок, а джерелом інформації для цього є фінансова звітність підприємства. Постачальники повинні бути впевненими у платоспроможності свого клієнта для того, щоб отримати платежі за свою роботу.
Охарактеризуємо декілька показників та коефіцієнтів, які цікавлять постачальника і дають йому можливість зробити певні висновки про те, чи варто йому працювати із даним підприємством.
1. Платоспроможність – це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов’язання. До платіжних засобів відносять грошові кошти, короткострокові цінні папери та частину дебіторської заборгованості, щодо якої є впевненість у надходженні. До строкових зобов’язань включають поточні пасиви, короткострокові кредити банків, кредиторську заборгованість за товари, роботи, послуги. Платоспроможність характеризує коефіцієнт поточної платоспроможності, він показує перевищення платіжних засобів над строковими зобов’язаннями.
Коп=ПЗ/СЗ, де ПЗ – платіжні засоби, СЗ – строкові зобов’язання (4розділПБ).
Коп.поч. =(0+1452,5+90,9+8,2+0+0+9773,1+0+665,8+818,6+0,2)/12477=
1,027;
Коп.кін. =(0+1328,6+13,7+347,4+0+0+9721+0+329,1+270,6+34,1)/11132,3=
1,082.
Платіжні засоби перевищують строкові зобов’язання на початок звітного періоду на 336,9 тис.грн. і на кінець на 912,8 тис.грн. Хоча перевищення ПЗ над СЗ є незначним, все-таки дане підприємство можна вважати платоспроможним. Для постачальника така ситуація є вигідною і дає впевненість в тому, що він отримає кошти за свої поставки.
2. Ліквідність балансу – це ступінь покриття боргових зобов’язань підприємства, його активами, строк перетворення яких в гроші відповідає строку погашення платіжних зобов’язань. Одним із показників, який характеризує ліквідність є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Він показує, яку частину короткострокових зобов’язань підприємство може погасити найближчим часом. Нормативне значення даного коефіцієнта від 0,2 до 0,35.
Кал=А1/П1+П2, де А1 – це найбільш ліквідні активи (код220-код240), П1+П2 – поточна кредиторська заборгованість (4розділ пасиву).
Кал.поч.=1484,4/(12477+0)=0,12
Кал.кін.=599,7/(11132,3+0)=0,05
Ми бачимо, що на кінець звітного періоду підприємство може погасити лише 5% своїх зобов’язань, що на 7% менше ніж за попередній період ( а мало б погашати 20-35%). В даному випадку постачальник буде невпевненив в тому чи виплатить підприємство йому свої зобов’язання.
3. Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості розраховується, як відношення виручки від реалізації до кредиторської заборгованості.
Кокз=ВР/КЗ, де ВР – чиста виручка від реалізації (код 35, Форма 2), КЗ – кредиторська заборгованість (3, 4 розділ ПБ).
Кокзпоч.=4274,9/(1071,6+12477)=0,316
Кокзкін.=3338,2/(0+11132,3)=0,3
Зменшення даного показника відбулось за рахунок зменшення виручки від реалізації та зобов’язань підприємства. Хоча зменшення кредиторської заборгованості – це позитивно для підприємства, але в даному випадку воно не говорить про стабільність на підприємстві, це, звичайно, викликатиме недовіру у постачальникі.
4. Тривалість обертання кредиторської заборгованості:
Тобк=365/Кокз
Тобкпоч.=365/0,316=1155днів
Тобккін.=365/0,3=1217днів
Для постачальника збільшення тривалості обертання кредиторської заборгованості даного підприємства є негативним, оскільки в даному випадку відтягується термін розрахунку із ним, йому це не вигідно.
5. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості розраховується, як відношення виручки від реалізації до дебіторської заборгованості заборгованості.
Кодз=ВР/ДЗ, де ДЗ – дебіторська заборгованість.
Кодзпоч.=4274,9/(1452,5+90,9+8,2+9773,1)=0,377
Кодзкін.=3338,2/(13,7+347,4+9721)=0,293
Зниження показника відбулось за рахунок зменшення виручки від реалізації, для підприємства це – негативно. Нижня межа коефіцієнта повинна становити 18. Протягом двох періодів цей коефіцієнт є недостатнім, що свідчить про значне вилучення коштів виробничого процесу.
Постачальник повинен бути впевненим, що дане підприємства отримує кошти від своїх боржників, для того, щоб згодом виплатити їх йому, в даному випадку такої впевненості немає.
6. Тривалість обертання дебіторської заборгованості:
Тобд=365/Кодз
Тобдпоч.=365/0,377=968днів
Тобдкін.=365/0,293=1246днів
Тривалість обертання дебіторської заборгованості збільшилась, що є негативним явищем, оскільки відтягується термін отримання підприємством коштів, отже для постачальника існує загроза не отримати оплату за свої послуги.
Висновок
Провівши порівняльно-аналітичний баланс, виявили, що найбільшу частку в структурі активів має другий розділ, оборотні активи (97,36%) на початок звітного періоду, в структурі якого найбільша частка належить іншій поточній дебіторській заборгованості (62,45 % валюти балансу). На кінець періоду спостерігаєтся тенденція до зменшення частки першого розділу на 1856,2тис.грн.
Найбільшу частку в структурі пасивів на початок звітного періоду має четвертий розділ – 79,72 %, а на кінець – 80,88%, в структурі якого найбільша частка належить іншій поточній кредиторській заборгованості на початок звітного періоду – 73,28% і на кінець – 70,42%.
Протягом звітного періоду спостерігається тенденція до зменшення валюти балансу (на 1886,2 тис. грн. або на 12,05 %), що говорить про зменшення обертів виробничо-господарської діяльності підприємства.
Коефіцієнт забезпечення матеріальних запасів власними коштами на початок і кінець аналізованого періоду є завеликим. Можливо існує нестача запасів для проведення нормальної виробничо-торгівельної діяльності, а це не говорить про фінансову стійкість на підприємстві. Нормативне значення даного коефіцієнта 60-80%. Для коефіцієнта маневреності власного капіталу позитивним є його збільшення, в даному випадку спостерігається тенденція його зменшення, що є негативним. Позитивним є те, що показник на початок і на кінець року перевищує оптимальне значення 0,5. Це свідчитть про високу гнучкість у використанні власних коштів, тобто ефективне використання власних оборотних коштів на підприємстві. Стабільність структури оборотних коштів покращилась протягом звітного періоду на 3%, що є позитивним в роботі підприємства, це відбулось за рахунок зменшення частки залученого капіталу протягом аналізованого періоду на 2416,3 тис грн. Індекс постійного активу показує, що у джерелах власних засобів 19,6% на початок звітного періоду і 15% на кінець періоду становлять основні засоби і позаоборотні активи. Коефіцієнт накопичення амортизації збільшився, тобто інтенсивність накопичення коштів для оновлення основного капіталу зростає. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів вказує, що ОЗ у структурі активів на початок звітного періоду становлять 1,7%, і на кінець – 1,9%. З загальному можна сказати про гарну фінансову стійкість даного підприємства, хоча і спостерігається незначне зниження в динаміці таких коефіцієнтів як маневреності власного капіталу та індекса постійного активу.
Виходячи з попередніх розрахунків, можна сказати, що на обидві дати порушується умова абсолютної ліквідності підприємства. Про це свідчить перевищення найбільш строкових зобов’язань над найбільш ліквідними активами (на 10992,6 тис.грн. на початок періоду і 10532,6 тис.грн. на кінець періоду). Оскільки порушується лише одна умова абсолютної ліквідності, то можна вважати, що в даного підприємства існує можливість і перспектива в майбутньому виправити дану ситуацію.
За звітній період залишок коштів на кінець року становить 599,7тис.грн., тоді як за попередній він був більшим і становив 1487,4тис.грн. Видатки коштів від інвестиційної діяльності за попередній період також є більшими і становлять 203тис.грн., що на 121тис.грн. більше ніж за звітний період. Відтік грошових коштів у операційній діяльності за звітний період у сумі 786,2тис.грн. пов`язаний з оплатою рахунків постачальників, інших контрагентів, виплатою заробітної плати, розрахунками з бюджетом, сплатою короткострокових кредитів. У звітному періоді спостерігаються видатки пов’язані із фінансовою діяльністю у розмірі 15,9тис.грн., в свою чергу фінансова діяльність за попередній період принесла підприємству 5,4тис.грн.
В загальному показники ділової активності для даного підприємства знизились. Коефіцієнт загальної оберненості капіталу зменшився на 0,033, це говорить про те, швидкість руху загального капіталу спала, сповільнився обіг засобів підприємства. Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотніх коштів на початок року становив 0,334, а на кінець – знизився до 0,277, це може свідчити про зниження попиту на готову продукцію. Коефіцієнт оберненості мобільних засобів збільшився на 0,739, якби дане збільшення співпало із збільшенням попереднього коефіцієнта, це було б позитивним для підприємства, але, нажаль, ситуація склалась в протилежному напрямку, коефіцієнт оберненості матеріальних оборотніх засобів знизився, що є негативним. Зменшення коефіцієнта оберненості готової продукції на 1,052 говорить про зниження попиту на продукцію підприємства. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості зменшився на 0,084, таке зниження може говорити про збільшення обсягу кредиту, що надає підприємства, тобто зростання продажу продукції в кредит. Термін обороту дебіторської заборгованості збільшився на 278 днів, що є негативним. Коефіцієнт кредиторської заборгованості зменшився на 0,016, це зниження супроводжується зменшення зобов’язань підприємства та виручки від реалізації, що з однієї сторони є позитивним, а з іншої – негативним. Термін обороту кредиторської заборгованості зріс із 1155 днів до 1217 днів. Фондовіддача основних засобів та інших поза оборотних активів знизилась на 1,65. Зменшення даного показника є негативним, оскільки показує неефективне використання підприємством необоротних активів. Коефіцієнт оберненості власного капіталу зменшився на 0,766, що говорить про зниження швидкості обороту власного капіталу, тобто активності його використання. Зниження продуктивності праці на 4,23 є прямою залежністю зниження виручки від реалізації, що є негативним для підприємства.
Як показують результати аналізу, рентабельність за всіма показниками зменшилась протягом звітного періоду, що є негативним. Прибутковість загального капіталу зменшився на 0,1257, власного – на 1,0234, оборотного – на 0,1291, основного – на 4,86. Це говорить про нестабільність на підприємстві, тому керівництву даної фірми слід звернути на це увагу і прийняти певні заходи і дії для того, щоб подолали цю негативну ситуацію. Рентабельність виробництва продукції на початок звітного періоду – 75,7%, що означає, що на 1 грн. собівартості продукції припадає 75,7 копійок прибутку. На кінець звітного періоду рентабельність виробництва знизилась і на 1 грн. собівартості продукції припадає 19,6 копійок прибутку. Рентабельність продукції зменшилась з 60,34% до 16,11%, що означає, що на 1 грн. виручки від реалізації відбулось зниження прибутку з 60,34 копійок до 16,11 копійок, що є негативним явищем на даному підприємстві.
Отже, фінансовий аналіз діяльності ВАТ “Укрімпекс” показав, що воно є недостатньо платоспроможним і його фінансове становище є нестабільним. Відбувається зниження всіх показників і коефіцієнтів, а це – негативна тенденція. Керівництву даного підприємства потрібно негайно приймати певні рішення для того, щоб в майбутньому підприємство не збанкрутіло.
Список використаної літератури:
Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання : Монографія. – К: КНЕУ. 2001.
Терещенко. Фінансова санація і банкрутство підприємств. Навч.посіб. – К., 2002.
Методи економічного аналізу фінансової діяльності підприємства \ Тарасенко М.В., Смовженко Т.С. – К., 1994 рік.
Г.В.Савицкая „Аналіз хозяйственной деятельности предприятий” Москва – Минск 1998.
Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. – К.: МАУП, 2000.
Г.О.Крамаренко. Фінансовий аналіз та планування: К.-2003.-223 с.
http:// HYPERLINK http://www.smida.gov.ua.- www.smida.gov.ua.- документи фінансової звітності.
ДОДАТКИ
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора