Розрахункова робота з Проектний аналіз. Робота № 517284

Перехід до торгівельного партнера Binance

Інформація про навчальний заклад

ВУЗ:

Інші

Інститут:

Не вказано

Факультет:

Не вказано

Кафедра:

Кафедра економіки підприємства

Інформація про роботу

Рік:

2009

Тип роботи:

Розрахункова робота

Предмет:

Проектний аналіз

Завантажити

Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):

Міністерство освіти і науки України Національний університет водного господарства та економіки природокористування Кафедра економіки підприємства Розрахункова робота з дисципліни «Проектний аналіз» Вступ Проектний аналіз – це сукупність методів і прийомів за допомогою, якого можна розробити оптимальний проект та визначити умови його успішної реалізації. Мета проектного аналізу – це максимізації суспільного або приватного добробуту з урахуванням ряду зовнішніх завдань та обмежень. Предметом пректного аналізу є вивчення концепцій, методологій і критерії визначення, порівняння обгрунтування альтернативних інвестиційних рішень та пректів за умови обмеження ресурсів. Завдання курсу це розвязання таких питань: Опанування основ ринкової економіки щодо методів експертизи і оцінки проекту. Ознайомлення з основними поняттями, методами та підходами, які використовуються у міжнародній практиці проектного аналізу. Удосконалення процесів прийняття рішень в умовах ризику при розробці і реалізації проектів. Завдання Підприємство реалізує інвестиційний проект, який вимагає капітальних вкладень 300 тис.грн., освоєння інвестицій здійснюються протягом трьох років за схемою: 1 рік – 25% 2 рік – 30 % 3 рік – 45%. Термін функціонування проекту 5 років з дня освоєння інвестицій, а термін створених потужностей 8 років, амортизація нараховується рівномірно. Ліквідаційна вартість обладнання складає 10% від первісної вартості, ціна одиниці продукції 120 грн., змінні витрати на одиницю продукції 50 грн., постійні витрати 50 тис.грн в рік без амортизації. Проектний обсяг випуску продукції: 1 рік – 2000 шт. 2 рік – 3000 шт. 3 рік – 4000 шт. 4 рік – 5000 шт. 5 рік – 4800 шт. Потреба в оборотних засобах 10% від виручки, податок на прибуток 25%. Визначити: придатність проекту за показником чиста теперішня вартість, якщо процентна ставка 10%. внутрішня норма рентабельності та термін окупності капітальних вкладень. Побудувати фінансовий профіль проекту. проаналізувати чутливість проекту до зміни обсягу виробництва, ціни на продукцію, величини змінних та постійних витрат, якщо при песимістичному прогнозі обсяг виробництва і ціна зменшиться на 5%, а витрати збільшаться на 5%. Розрахункова частина Грошовий потік (ГП) підприємства являє собою сукупність розподілених в часі надходжень і виплат коштів, які формуються його господарською діяльністю. Чиста теперішня вартість проекту (ЧТВ, NPV) являю собою різницю між сумою приведених вигід і сумою приведених витрат за інвестиційним проектом: Де - вигоди за проектом в часовому періоді t, - витрати за проектом в часовому періоді t, і – вартість капіталу за проектом, n – період життя проекту. Для визначення амортизації використаємо наступну формулу: Де, капітальні вкладення, тис.грн. ліквідаційна вартість, %. n – кількість років. Щоб визначити загальний грошовий потік для 1, 2, 3 років використаємо наступну формулу: ГП = ЧП + Ар + Оз – Кв Де, ЧП – чистий прибуток; Ар – амортизація основних фондів; Оз – зміна потреби в оборотних засобах; Кв – капітальні вкладення. Для 4, 5, 6 і 7 років за наступною формулою: ГП = ЧП + Ар + Оз. Для 8 року за наступною формулою: ГП = ЧП + Ар + Оз + Зв Де, Зв – залишкова вартість основних фондів. Дисконтний множник розраховується за наступною формулою: Де, і – відсоткова ставка, % n – рік, коли вкладаються кошти. Дисконтний грошовий потік обраховується за формулою: ДГП = ГП * К. Визначимо придатність проекту за показником чиста теперішня вартість, якщо процентна ставка 10%, сформує таблицю 1. Постійні витрати розраховуються, як сума амортизації та постійних витрат (ряд. 5). Змінні витрати на весь обсяг виробництва продукції визначаються, як добуток обсягу виробництва у натуральному виразі на змінні витрати на одиницю (ряд.6). Витрати виробництва – це сума змінних та постійних витрат. Прибуток розраховується, як різниця між обсягом виробництва у вартісному виразі та витратами виробництва. Податок на прибуток становить 25% від прибутку. Чистий прибуток це різниця між прибутком і податком на прбуток. Чиста теперішня вартість визначається як сума дисконтованих грошових потоків за 8 років. Таблиця 1. Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту Показники 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Капітальні вкладення, грн 75000 90000 135000 2. Амортизація основних фондів 33750 33750 33750 33750 33750 3. Залишкова вартість фондів 266250 232500 198750 165000 131250 4. Обсяг виробництва натуральному виразі 2000 3000 4000 5000 4800 вартісному, грн 240000 360000 480000 600000 576000 5. Постійні витрати, грн 83750 83750 83750 83750 83750 6. Змінні витрати,грн 100000 150000 200000 250000 240000 7. Витрати виробництва, грн 183750 233750 283750 333750 323750 8. Прибуток, грн 56250 126250 196250 266250 252250 9. Податок на прибуток, грн 14062,5 31562,5 49062,5 66562,5 63062,5 10. Чистий прибуток, грн 42188 94688 147188 199688 189188 11. Потреба в оборотних засобах 24000 36000 48000 60000 57600 12. Зміна потреби в оборотних засобах -24000 -12000 -12000 -12000 2400 13. Загальний грошовий потік -75000 -90000 -135000 51938 116438 168938 221438 356588 14. Дисконтований множник 0,9091 0,8264 0,7513 0,683 0,629 0,5645 0,5132 0,4665 15. Дисконтований грошовий потік -68183 -74376 -101426 35473 73239 95365 113642 166348 16. Чиста теперішня вартість 240084 Провівши відповідні розрахунки, ми отримали значення чистої теперішньої вартості – 240,084 тис.грн. Оскільки ЧТВ>0, то проект є прибутковим. Побудуємо фінансовий профіль проекту. Таблиця 2. Залежність чистої теперішньої вартості від ставки дисконту Ставка дисконту Загальний грошовий потік ЧТВ 1 2 3 4 5 6 7 8 0 -75 -90 -135 51,94 116,44 168,94 221,44 356,59 615,35 5 -71,43 -81,63 -116,62 42,73 91,23 126,07 157,37 241,35 389,08 10 -68,18 -74,38 -101,43 35,48 72,30 95,36 113,63 166,35 239,13 15 -65,22 -68,05 -88,76 29,70 57,89 73,04 83,25 116,57 138,41 20 -62,50 -62,50 -78,13 25,05 46,79 56,58 61,80 82,93 70,03 25 -60,00 -57,60 -69,12 21,27 38,16 44,29 46,44 59,83 23,26 30 -57,69 -53,25 -61,45 18,19 31,36 35,00 35,29 43,71 -8,84 35 -55,56 -49,38 -54,87 15,64 25,97 27,91 27,10 32,32 -30,88 40 -53,57 -45,92 -49,20 13,52 21,65 22,44 21,01 24,16 -45,91 Покажемо залежність ЧТВ від ставки дисконту графічно (Рис.1) Визначимо внутрішню норму рентабльності, являє собою таке значення ставки дисконту, при якому сума приведених вигід дорівнює сумі приведених витрат і розраховується за наступною формулою. , Де - ставка дисконту, при якій ЧТВ (NPV)>0, - ставка дискрнту, при якій ЧТВ (NPV)<0. Період окупності інвестицій визначається, як відношення розміру інвестицій до щорічного середнього доходу і характеризує час, за який будуть відшкодовуватися капітальні витрати в чистому вигляді: Де - розмір інвестицій, - щорічний середній дохід, який визначається як середнє арифметичне значення. Термін окупності визначимо графічним методом, який відобразиться в точці перетину прямої, що відображає величину інвестицій і кривої залежності нагромадження грошового потоку (Рис.2). З графіка ми бачимо, що термін окупності проекту становить 7 років. А це значить, що капітальні витрати будуть відшкодовані за 7 років. Проаналізуємо чутливість проекту до зміни обсягу виробництва. Проведемо розрахунок ЧТВ проекту, при зменшенні обсягу виробництва на 5%. Розрахуємо новий обсяг виробництва, а інші показники аналогічно до таблиці 1. , для інших років аналогічно. Таблиця 3. Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту (зміна виробництва у натуральному виразі) Показники 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Капітальні вкладення, грн 75000 90000 135000 2. Амортизація основних фондів 33750 33750 33750 33750 33750 3. Залишкова вартість фондів 266250 232500 198750 165000 131250 4. Обсяг виробництва натуральному виразі 1900 2850 3800 4750 4560 вартісному, грн 228000 342000 456000 570000 547200 5. Постійні витрати, грн 83750 83750 83750 83750 83750 6. Змінні витрати, грн 95000 142500 190000 237500 228000 7. Витрати виробництва, грн 178750 226250 273750 321250 311750 8. Прибуток, грн 49250 115750 182250 248750 235450 9. Податок на прибуток, грн 12312,5 28937,5 45562,5 62187,5 58862,5 10. Чистий прибуток, грн 36938 86813 136688 186563 176588 11. Потреба в оборотних засобах 22800 34200 45600 57000 54720 12. Зміна потреби в оборотних засобах -22800 -11400 -11400 -11400 2280 13. Загальний грошовий потік -75000 -90000 -135000 47888 109163 159038 208913 343868 14. Дисконтований множник 0,9091 0,8264 0,7513 0,683 0,629 0,5645 0,5132 0,4665 15. Дисконтований грошовий потік -68183 -74376 -101426 32707 68663 89777 107214 160414 16. Чиста теперішня вартість 214791 Провівши обрахунки, ми отримали значення чистої теперішньої вартості 214, 791 тис.грн. Оскільки ЧТВ>0, то проект є прибутковим. Отже, при зменшенні обсягу виробництва на 5% ЧТВ також зменшується. Проте її значення залишається більшим нуля, отже проект залишається прибутковим. Проаналізуємо чутливість проекту до зміни ціни на продукцію. Проведемо розрахунок ЧТВ проекту, при зменшенні ціни одиниці продукції на 5%. Розрахуємо нову ціну одиниці продукції, вихідні дані залишаються без зміни, а всі інші показники розрахуємо аналогічно до таблиці 1. Таблиця 4. Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту (зміна ціна) Показники 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Капітальні вкладення, грн 75000 90000 135000 2. Амортизація основних фондів 33750 33750 33750 33750 33750 3. Залишкова вартість фондів 266250 232500 198750 165000 131250 4. Обсяг виробництва натуральному виразі 2000 3000 4000 5000 4800 вартісному, грн 228000 342000 456000 570000 547200 5. Постійні витрати, грн 83750 83750 83750 83750 83750 6. Змінні витрати, грн 100000 150000 200000 250000 240000 7. Витрати виробництва, грн 183750 233750 283750 333750 323750 8. Прибуток, грн 44250 108250 172250 236250 223450 9. Податок на прибуток, грн 11062,5 27062,5 43062,5 59062,5 55862,5 10. Чистий прибуток, грн 33188 81188 129188 177188 167588 11. Потреба в оборотних засобах 22800 34200 45600 57000 54720 12. Зміна потреби в оборотних засобах -22800 -11400 -11400 -11400 2280 13. Загальний грошовий потік -75000 -90000 -135000 44138 103538 151538 199538 334868 14. Дисконтований множник 0,9091 0,8264 0,7513 0,683 0,629 0,5645 0,5132 0,4665 15. Дисконтований грошовий потік -68183 -74376 -101426 30146 65125 85543 102403 156216 16. Чиста теперішня вартість 195448 Провівши обрахунки, ми отримали значення чистої теперішньої вартості 195,448 тис.грн. Оскільки ЧТВ>0, то проект є прибутковим. Отже, при зменшенні ціни на одиницю родукції на 5% ЧТВ також зменшується. Проте її значення залишається більшим нуля, отже проект залишається прибутковим. Проаналізуємо чутливість проекту до зміни постіних витрат. Проведемо розрахунок ЧТВ проекту, при збільшенні постійних витрат на 5%. Розрахуємо нові постійні витрати, вихідні дані залишаються без зміни, а всі інші показники розрахуємо аналогічно до таблиці 1. Таблиця 5. Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту (зміна постійних витрат) Показники 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Капітальні вкладення, тис.грн 75000 90000 135000 2. Амортизація основних фондів 33750 33750 33750 33750 33750 3. Залишкова вартість фондів 266250 232500 198750 165000 131250 4. Обсяг виробництва натуральному виразі 2000 3000 4000 5000 4800 вартісному, грн 240000 360000 480000 600000 576000 5. Постійні витрати, тис.грн 86250 86250 86250 86250 86250 6. Змінні витрати, тис.грн 100000 150000 200000 250000 240000 7. Витрати виробництва, тис.грн 186250 236250 286250 336250 326250 8. Прибуток, тис.грн 53750 123750 193750 263750 249750 9. Податок на прибуток, тис.грн 13437,5 30937,5 48437,5 65937,5 62437,5 10. Чистий прибуток, тис.грн 40313 92813 145313 197813 187313 11. Потреба в оборотних засобах 24000 36000 48000 60000 57600 12. Зміна потреби в оборотних засобах -24000 -12000 -12000 -12000 2400 13. Загальний грошовий потік -75000 -90000 -135000 50063 114563 167063 219563 354713 14. Дисконтований множник 0,9091 0,8264 0,7513 0,683 0,629 0,5645 0,5132 0,4665 15. Дисконтований грошовий потік -68183 -74376 -101426 34193 72060 94307 112679 165473 16. Чиста теперішня вартість 234728 Провівши обрахунки, ми отримали значення чистої теперішньої вартості 234,728 тис.грн. Оскільки ЧТВ>0, то проект є прибутковим. Отже, при збільшенні постійних витрат на 5% ЧТВ також зменшується. Проте її значення залишається більшим нуля, отже проект залишається прибутковим. Проаналізуємо чутливість проекту до зміни змінних витрат. Проведемо розрахунок ЧТВ проекту, при збільшенні змінних витрат на 5%. Розрахуємо нові змінні витрати, вихідні дані залишаються без зміни, а всі інші показники розрахуємо аналогічно до таблиці 1. Таблиця 6. Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту (зміна змінних витрат) Показники 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Капітальні вкладення, грн 75000 90000 135000 2. Амортизація основних фондів 33750 33750 33750 33750 33750 3. Залишкова вартість фондів 266250 232500 198750 165000 131250 4. Обсяг виробництва натуральному виразі 2000 3000 4000 5000 4800 вартісному, грн 240000 360000 480000 600000 576000 5. Постійні витрати, грн 83750 83750 83750 83750 83750 6. Змінні витрати, грн 105000 157500 210000 262500 252000 7. Витрати виробництва, грн 188750 241250 293750 346250 335750 8. Прибуток, грн 51250 118750 186250 253750 240250 9. Податок на прибуток, грн 12812,5 29687,5 46562,5 63437,5 60062,5 10. Чистий прибуток, грн 38438 89063 139688 190313 180188 11. Потреба в оборотних засобах 24000 36000 48000 60000 57600 12. Зміна потреби в оборотних засобах -24000 -12000 -12000 -12000 2400 13. Загальний грошовий потік -75000 -90000 -135000 48188 110813 161438 212063 347588 14. Дисконтований множник 0,9091 0,8264 0,7513 0,683 0,629 0,5645 0,5132 0,4665 15. Дисконтований грошовий потік -68183 -74376 -101426 32912 69701 91131 108830 162150 16. Чиста теперішня вартість 220741 Провівши обрахунки, ми отримали значення чистої теперішньої вартості 220,741 тис.грн. Оскільки ЧТВ>0, то проект є прибутковим. Отже, при збільшенні змінних витрат на 5% ЧТВ також зменшується. Проте її значення залишається більшим нуля, отже проект залишається прибутковим. Проведемо аналіз чутливості проекту і важливості факторів для цього зведемо таблицю 7. Відсоток зміни ЧТВ визначається за формулою: Таблиця 7. Аналіз чутливості проекту і важливості факторів Фактор Базове значення ЧТВ Нове значення фактора Зміна відносна, % Нове ЧТВ % зміни ЧТВ Рейтинг важливості фактора 1. Обсяг виробництва за 5 років, шт 240,084 17860 -5% 214,791 10,54 2 2. Ціна одиниці, грн 240,084 114 -5% 195,448 18,59 1 3. Постійні витрати, тис.грн 240,084 52,5 +5% 231,113 3,74 4 4. Змінні витрати на одиницю, грн 240,084 52,5 +5% 220,741 8,06 3 Виконавши відповідні обрахунки ми визначили, що найбільш впливовим фактором з вище перерахованих є ціна на одиницю продукції, який займає перше місце в рейтингу і становить 18,59 % зміни чистої теперішньої вартості. Найменш впливовим фактором є постійні витрати, вони займають останнє місце в рейтингу і рівні 3,74 % зміни ЧТВ. Щодо, двох інших факторів то вони займають відповідно 2 та 3 місце в рейтингу. Обсяг виробництва – 10,54 %, а змінні витрати на одиницю стовлять 8,06 % зміни ЧТВ. Висновок Провівши відповідні розрахунки для визначення чистої теперішньої вартості, можна зробити висновок, що даний інвестиційний проект є придатним для реалізації. Оскільки чиста теперішня вартість за 8 років становить 240,084 тис.грн. Внутрішня норма рентабельності за графічним і розрахунковим методами рівна 33%. При ставці дисконту 10% термін окупності інвестиційного проекту становить 7 років. Отже, якщо зменшити обсяг виробництва на 5%, то чиста теперішня вартість проекту зменшиться на 10,54%. При зменшенні ціни на одиницю продукції на 5% ЧТВ зменшується на 18,59%. За рахунок збільшення постійних витрат на 5% ЧТВ проекту зменшиться на 3,74%. При збільшенні змінних витрат на одиницю продукції ЧТВ зменшилась на 8,06 тис.грн. Проаналізувавши чутливість проекту, можна сказати, що найбільше на інвестиційний проект впливає зміна ціни на одиницю продукції, а найменше зміна постійних витрат.

Розрахункова робота Проектний аналіз

mari

13.08.2012 12:08-

Коментарі

Ви не можете залишити коментар. Для цього, будь ласка, або зареєструйтесь.

Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!

Маєш корисні навчальні матеріали, які припадають пилом на твоєму комп'ютері? Розрахункові, лабораторні, практичні чи контрольні роботи — завантажуй їх прямо зараз і одразу отримуй бали на свій рахунок! Заархівуй всі файли в один .zip (до 100 МБ) або завантажуй кожен файл окремо. Внесок у спільноту – це легкий спосіб допомогти іншим та отримати додаткові можливості на сайті. Твої старі роботи можуть приносити тобі нові нагороди!

поділитись

Інформація про навчальний заклад

Інформація про роботу

Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):

Коментарі

Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!

Оголошення від адміністратора

Admin

Вхід на сайт

Поскаржитися на роботу