Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
Аналіз фінансового стану акціонерного товариства
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Інші
Інститут:
Не вказано
Факультет:
КН
Кафедра:
Кафедра фінансів
Інформація про роботу
Рік:
2012
Тип роботи:
Курсова робота
Предмет:
Інші
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
Державний вищий навчальний заклад «Українська академія банківської справи Національного банку України» Кафедра фінансів
КУРСОВА РОБОТА
з дисципліни «Управління фінансами акціонерних товариств»
на тему: «Аналіз фінансового стану акціонерного товариства»
2
ЗМІСТ
ВСТУП . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 РОЗДІЛ 1 Теоретичні основи аналізу фінансового стану акціонерних
товариств. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1.1 Обґрунтування необхідності та основних завдань аналізу
фінансового стану акціонерного товариства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1.2 Інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану
підприємства. . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 1.3 Особливості оцінки фінансового стану акціонерних товариств. . . 11
РОЗДІЛ 2 Аналіз фінансового стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954». . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.1 Загальна характеристика та аналіз основних показників фінансово-господарського стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.2 Оцінка фінансового стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
РОЗДІЛ 3 Дослідження шляхів поліпшення фінансового стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954». . . . . . . . . . . 35
ВИСНОВКИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 ДОДАТКИ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
3
ВСТУП
В умовах ринкової економіки обґрунтованість та дієвість управлінських рішень на мікро- та макрорівнях значною мірою залежить від результатів оцінки фінансового стану суб’єктів господарювання, зміст якої виходить за межі обчислення окремих коефіцієнтів і передбачає вивчення комплексу показників, які відображають різні аспекти діяльності кожного окремого підприємства.
Значна кількість акціонерних товариств в Україні має незадовільну структуру капіталу та відчуває нестачу оборотних коштів. За своєчасної розробки та впровадження заходів, спрямованих на поліпшення фінансового стану в довгостроковому періоді, такі підприємства можуть збільшити свій майновий потенціал, відновити платоспроможність та прибутковість. Попередження розвитку негативних кризових явищ на підприємстві є можливим тільки за систематичного забезпечення управлінського персоналу інформацією про поточний рівень фінансової стійкості та здатність підприємства до подальшого розвитку. Така фінансово-аналітична інформація повинна отримуватися за результатами оцінювання фінансового стану акціонерного товариства.
Питання аналізу фінансового стану акціонерних товариств знайшли своє відображення у роботах багатьох вчених, зокрема М. Болюх, В. Іваненко, М. Лапішко, Г. Панової, А. Поддєрьогіна, П. Роуза, Д. Уайтинга, Е. Хелферта, В. Черкасова, А. Шеремет та інших.
Метою курсової роботи є вивчення теоретичних основ та практичних методик оцінки фінансового стану акціонерного товариства та розробка методичних рекомендацій щодо напрямків удосконалення фінансового стану підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954».
4
Досягнення вказаної мети передбачає послідовне вирішення таких завдань:
дослідити теоретичні аспекти аналізу фінансового стану підприємств
Україні;
обґрунтувати критерії та систему показників, що дозволяють комплексно оцінювати фінансовий стан акціонерного товариства;
здійснити оцінку основних показників фінансового-господарського стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954»;
провести аналіз фінансового стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954»;
виявити шляхи поліпшення фінансового стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954».
Об’єктом дослідження є публічне акціонерне товариство «Сумське автотранспортне підприємство 15954».
Сумське автотранспортне підприємство 15954 було засноване у 1958 році, перетворене у публічне акціонерне товариство у 1998 році. Основними послугами, які надає підприємство, є автотранспортні перевезення та ремонтні роботи, забезпечення функціонування автомобільного транспорту та навантажувально-розвантажувальнi роботи.
Предметом дослідження виступають методологічні та методичні аспекти аналізу фінансового стану акціонерних товариств.
При написанні курсової роботи нами були використані такі методи дослідження: статистичний, монографічний, історичний, нормативний, табличний, аналітичний.
Інформаційною базою для вивчення та аналізу даної теми виступили базові підручники з фінансів підприємств, фінансового аналізу, фінансового менеджменту та фінансової діяльності акціонерних товариств, дані бухгалтерського обліку, наукові праці і монографії вітчизняних і зарубіжних економістів, статті фахових видань, а також фінансова звітність акціонерного товариства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954».
5
РОЗДІЛ 1
ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ
АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ 1.1 Обґрунтування необхідності та основних завдань аналізу
фінансового стану акціонерного товариства
Ефективність господарської діяльності акціонерного товариства потребує забезпечення виваженого оптимального співвідношення необхідних засобів і джерел їх формування. Забезпечення ефективного функціонування суб’єктів господарювання безпосередньо пов’язане з аналізом їх фінансового стану. При цьому принципове значення має дослідження вихідної концепції його ролі при формуванні фінансової стратегії.
Слід зазначити, що фінансовий стан акціонерного товариства – це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.
Деякі економісти зазначають, що об’єктивна необхідність врахування дійсного фінансового стану при прийнятті перспективних управлінських рішень дозволяє досягти:
забезпечення сумісності стратегії з можливостями акціонерного товариства;
оптимального співвідношення ресурсів;
виявлення ступеня ризику [12].
Крім того, особливого значення набуває своєчасна та об’єктивна оцінка фінансового стану підприємств за виникнення різноманітних форм власності, оскільки жодний власник не повинен нехтувати потенційними можливостями збільшення прибутку фірми, які можна виявити тільки на підставі своєчасного й об’єктивного аналізу фінансового стану підприємств.
6
До того ж, систематичний аналіз фінансового стану акціонерного товариства, його платоспроможності, ліквідності та фінансової стійкості необхідний тому, що дохідність будь-якого підприємства, розмір його прибутку багато в чому залежать від його платоспроможності [24].
Варто відмітити, що метою оцінки фінансового стану акціонерного товариства є пошук резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов’язань перед бюджетом, банком та іншими установами.
Для досягнення зазначеної мети необхідно вирішення взаємозалежного набору аналітичних задач:
визначення фінансового стану акціонерного товариства на момент проведення аналізу;
виявлення тенденцій і закономірностей розвитку підприємства;
визначення «вузьких» місць, які негативно впливають на фінансовий стан підприємства;
виявлення резервів, які акціонерне товариство може використовувати для поліпшення свого фінансового стану [10].
Окрема група дослідників у цій сфері зазначають, що до основних завдань, які комплексно вирішуються в процесі оцінки фінансового стану акціонерного товариства, належать:
встановлення позиції підприємства на основі розроблених фінансових показників, а саме виявлення забезпеченості підприємства оборотними засобами, правильності встановлення обсягів запасів товарно-матеріальних цінностей, розрахунок оптимального рівня заборгованості, виявлення економічних і фінансових результатів;
виявлення шляхів і можливостей подальшого поліпшення фінансової діяльності, тобто встановлення відхилень від критичних значень показників фінансового стану акціонерного товариства, виявлення причин цих відхилень
розробка відповідних рекомендацій сприяє в кінцевому результаті поліпшенню всієї виробничої діяльності підприємства;
7
використання окремого показника для виявлення тенденцій зниження збитковості, за допомогою якого можна визначати ефективність реалізованих заходів, спрямованих на удосконалення організації виробництва, технології та техніки [17].
Заслуговує на увагу те, що інші економісти виділяють дещо інакшу групу завдань аналізу фінансового стану акціонерного товариства:
дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;
дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;
об’єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності;
оцінка становища суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності;
аналіз ділової активності та його становища на ринку цінних паперів;
визначення ефективності використання фінансових ресурсів [25].
На нашу думку, можна узагальнити виділені групи завдань аналізу фінансового стану акціонерного товариства у вигляді схеми (рисунок 1.1).
Вивчення форм фінансової
Оцінка фінансового стану – оцінка
показників з точки зору відповідності
звітності за декілька звітних
нормативним значенням
періодів
Аналіз фінансового стану
Вивчення додаткової інформації
Фінансовий аналіз
Оцінка фінансових
результатів
Виявлення інших резервів ефективного розвитку підприємства
Виявлення резервів зростання рентабельності
Виявлення резервів зниження собівартості продукції (послуг)
Аналіз зони безпеки (точки беззбитковості)
Виявлення інших резервів
Рисунок 1.1 – Завдання фінансового аналізу економічної діяльності, аналізу та оцінки фінансового стану акціонерного товариства
8
Таким чином, фінансовий стан є однією з найважливіших характеристик діяльності кожного акціонерного товариства. Слід ще раз підкреслити, що необхідність та значення його аналізу зумовлені потребою систематичного аналізу та вдосконалення роботи за ринкових відносин, переходу до самоокупності, самофінансування, потребою в поліпшенні використання фінансових ресурсів, а також пошуком резервів зміцнення фінансової стабільності акціонерного товариства.
1.2 Інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану підприємства
Аналіз фінансового стану акціонерного товариства є необхідним етапом для розробки планів і прогнозів фінансового оздоровлення підприємств України. У результаті фінансового аналізу менеджер одержує певну кількість основних, найбільш інформативних параметрів, які дають об’єктивну та точну картину фінансового стану підприємства.
Слід відзначити, що інформаційною базою аналізу фінансового стану акціонерного товариства є, в основному, фінансова звітність.
Фінансова звітність являє собою систему показників, що відображають інформацію про фінансовий стан організації на звітну дату, а також фінансові результати її діяльності за звітний період [16].
Склад, зміст, вимоги та інші методичні основи фінансової звітності на підприємствах України регламентовані Положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку. Згідно з П(С)БО, фінансова звітність складається з утворюючих єдине ціле взаємозалежних показників балансу, звіту про фінансові результати, звіту про рух грошових коштів, звіту про власний капітал і приміток до них. Головними вимогами до фінансової звітності є достовірність, повнота та відкритість для ознайомлення користувачів.
9
Баланс підприємства (форма №1) служить індикатором для оцінки загального фінансового стану підприємства. Підсумок балансу дає орієнтовну суму коштів, що знаходяться в розпорядженні акціонерного товариства. Для загальної оцінки фінансового стану підприємства складають ущільнений баланс, у якому об’єднують у групи однорідні статті. При цьому скорочується число статей балансу, що підвищує його наочність і дозволяє порівнювати з балансами інших підприємств [5].
Крім того, варто відмітити, що для одержання загальної оцінки динаміки фінансового стану можна зіставити зміни результату балансу зі змінами фінансових результатів господарської діяльності (виручкою від реалізації продукції, прибутком від реалізації, прибутком від фінансово-господарської діяльності), використовуючи форму № 2 «Звіт про фінансові результати».
Примітки до фінансової звітності повинні розкривати суть поданої звітної інформації, облікову політику організації і забезпечувати користувачів звітності додатковими даними, які недоцільно включати в баланс, звіт про фінансові результати та інші звітні документи, але які є необхідними користувачам фінансової звітності для реальної оцінки майнового, фінансового стану організації і фінансових результатів її діяльності.
Слід зазначити, що на вітчизняних підприємствах часто здійснюють аналіз характеру змін окремих статей балансу. Такий аналіз проводиться за допомогою горизонтального (часового) та вертикального (структурного) аналізу [11].
Горизонтальний аналіз полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні балансові показники доповнюються відносними темпами зростання (спаду). Мета горизонтального аналізу полягає в тому, щоб виявити абсолютні і відносні зміни розмірів різноманітних статей балансу за визначений період, дати оцінку цим змінам.
10
Для аналізу беруть базисні темпи росту за декілька періодів. Найчастіше розбивка на періоди відбувається поквартально [2].
Цінність результатів горизонтального аналізу суттєво знижується в умовах інфляції, коливань цін на ресурси та частих нововведень у податковому законодавстві, які впливають на розподіл доходу. В цій ситуації на деяких підприємствах з високими темпами обіговості коштів доцільним було б здійснення горизонтального аналізу з врахуванням не щоквартальних, а щомісячних змін показників у статтях балансу акціонерного товариства [6].
Велике значення для оцінки фінансового стану має також вертикальний (структурний) аналіз активу і пасиву балансу, що дає представлення фінансового звіту у вигляді відносних показників. Мета вертикального аналізу полягає в розрахунку питомої ваги окремих статей у підсумку балансу й оцінці його змін. За допомогою вертикального аналізу можна проводити міжгосподарські порівняння підприємств, а відносні показники згладжують негативний вплив інфляційних процесів.
Необхідно зауважити, що горизонтальний і вертикальний аналіз взаємодоповнюють один одного, на їхній основі будується порівняльний аналітичний баланс. У порівняльному балансі відображаються лише основні розділи активу і пасиву балансу. Він характеризує як структуру звітної бухгалтерської форми, так і динаміку окремих її показників [10].
Варто також відмітити, що відповідно до методики, затвердженої Міністерством економічного розвитку і торгівлі, основними джерелами інформації для проведення поглибленого аналізу є такі документи:
баланс підприємства (форма № 1);
звіт про фінансові результати (форма № 2);
звіт про рух грошових коштів (форма № 3);
звіт про власний капітал (форма № 4);
примітки до річної фінансової звітності (форма № 5);
звіт про наявність та рух основних фондів, амортизацію (знос) (форма №11-ОЗ);
11
обстеження технологічних інновацій промислового підприємства (форма №1-інновація);
звіт про фінансові результати і дебіторську та кредиторську заборгованість (форма №1-Б);
звіт з праці (форма №1-ПВ);
звіт про стан умов праці, пільги та компенсації за роботу зі шкідливими умовами праці (форма № 1-ПВ (умови праці));
звіт про використання робочого часу (форма № 3-ПВ);
інша інформація, необхідна для якісного здійснення аналізу та виявлення резервів виробництва [14].
Таким чином, співставляючи структури змін в активі і пасиві, можна зробити висновки про те, через які джерела, в основному, відбувся притік нових коштів і в які активи ці нові кошти будуть вкладені в майбутньому. Сама по собі структура майна і навіть її динаміка не дає відповідь на питання, наскільки вигідно для інвестора вкладання грошей у дане підприємство, а лише оцінює стан активів і наявність можливостей для погашення боргів.
1.3 Особливості оцінки фінансового стану акціонерних товариств
У часи кризи актуальними стають питання конкурентоспроможності українських підприємств та перспективи їх виживання. Необхідність аналізу акціонерних товариств зумовлена тим, що нині переважна їх більшість мають низьку ефективність економічної діяльності. Тому особливе місце слід приділяти питанням аналізу господарської діяльності акціонерних товариств, зокрема, їх майнового стану та визначення напрямів підвищення ефективності їх діяльності.
12
Управління фінансами акціонерних товариств передбачає аналіз основних характеристик балансу: наявності власного майна, довгострокових і короткострокових джерел фінансування, узгодження їх з поточною діяльністю й перспективами розвитку товариств.
Варто відмітити, що аналіз фінансового стану акціонерних товариств є важливим елементом фінансового менеджменту і аудиту, так як підприємство в умовах ринкової економіки здійснює свою виробничо-торговельну діяльність самостійно і конкуренція, що полягає в змаганні підприємств за споживача їх продукції, змушує виробника враховувати інтереси та запити і виробляти ту продукцію, яка потрібна покупцеві.
Якщо на аналіз не звертати достатньої уваги, товариство може стати банкрутом і не мати можливості оплатити вартості товарів, робіт, послуг, розраховуватися з бюджетом [8].
В умовах нерозвиненого вітчизняного фондового ринку, поширення «тіньового» сектору, фінансової кризи актуальним є застосування модифікацій коефіцієнтів та методів проведення прогнозування банкрутства з врахуванням особливостей діяльності акціонерних товариств.
Врахування інтересів зацікавлених в діяльності акціонерного товариства осіб є запорукою розвитку інвестиційних процесів, забезпечення впевненості і підвищення довіри кредиторів до акціонерних товариств України.
Слід, зазначити, що особливість системи управління акціонерними товариствами визначає, що загальні збори акціонерів мають найменший доступ до оперативної, точної і повної інформації про результати діяльності та реальний стан справ в компанії. Слід зазначити, що більшість акціонерів не є економістами і аналітиками, а тому результати аналізу фінансового стану необхідно здійснювати за розширеним критерієм, та висновки подавати на перспективу в альтернативних рішеннях, щоб мати змогу обрати саме ту стратегію розвитку (або виживання), з якою погоджується більшість спеціалістів [21].
13
У Методичних рекомендаціях щодо підготовки аудиторського висновку при перевірці публічних акціонерних товариств [14] зазначено, що на підставі отриманих облікових даних аудитор здійснює аналіз показників фінансового стану публічного акціонерного товариства, а саме: коефіцієнта абсолютної ліквідності, коефіцієнта загальної ліквідності, коефіцієнта фінансової стійкості (чи незалежності або автономії), коефіцієнта покриття зобов’язань власним капіталом. При розрахунку показників рекомендується наводити в аудиторському висновку як результати, так і порядок розрахунку показників фінансового стану.
Аналіз ліквідності підприємства здійснюється за даними балансу та дозволяє визначити спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов’язання. Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів): покриття, швидкої ліквідності, абсолютної ліквідності та чистого оборотного капіталу.
Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства здійснюється за даними балансу, характеризує структуру джерел фінансування ресурсів, ступінь фінансової стійкості і незалежності від зовнішніх джерел фінансування діяльності. Аналіз платоспроможності підприємства здійснюється шляхом розрахунку показників (таблиця 1.1) [6].
Таблиця 1.1 – Розрахунок показників фінансового стану акціонерного товариства та їх нормативне значення
№
Показник
Формула розрахунку
Нормативне
з/п
значення
1. Аналіз майнового стану підприємства
1.1
Коефіцієнт зносу основних
ф. 1 ряд. 032
/ ф. 1
ряд. 031
зменшення
засобів
1.2
Коефіцієнт оновлення
ф. 5 ряд. 260 (гр. 5)
/ ф. 1
ряд. 031 (гр. 4)
збільшення
основних засобів
повинен бути
меншим, ніж
1.3
Коефіцієнт вибуття основних
ф. 5 ряд. 260 (гр. 8)
/ ф. 1
ряд. 031 (гр. 3)
коефіцієнт
засобів
оновлення
основних
засобів
14
Продовження таблиці 1.1
№
Показник
Формула розрахунку
Нормативне
з/п
значення
2. Аналіз ліквідності підприємства
2.1
Коефіцієнт покриття
ф. 1 ряд. 260 / ф. 1 ряд. 620
>1
2.2
Коефіцієнт швидкої
ф. 1 (ряд. 260 – ряд. 100 – ряд. 110 ряд.
0,6-0,8
ліквідності
120 – ряд. 130 – ряд. 140) / ф. 1 ряд. 620
2.3
Коефіцієнт абсолютної
ф. 1 (ряд. 220 + ряд. 230 + ряд. 240) / ф.
>0
ліквідності
1 ряд. 620
збільшення
2.4
Чистий оборотний капітал
ф. 1 (ряд. 260 – ряд. 620)
>0
(тис. грн.)
збільшення
3. Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства
3.1
Коефіцієнт платоспроможності
ф. 1 ряд. 380 / ф. 1 ряд. 640
>0,5
(автономії)
3.2
Коефіцієнт фінансування
ф. 1 (ряд. 430 + ряд. 480 + ряд. 620 +
<1
ряд. 630) / ф. 1 ряд. 380
зменшення
Коефіцієнт забезпеченості
ф. 1 (ряд. 260 – ряд. 620) / ф. 1 ряд. 620
3.3
власними оборотними
>0,1
засобами
3.4
Коефіцієнт маневреності
ф. 1 (ряд. 260 – ряд. 620) / ф. 1 ряд. 380
>0
власного капіталу
збільшення
4. Аналіз ділової активності підприємства
4.1
Коефіцієнт оборотності
ф. 2 ряд. 035 / ф. 1 (ряд. 280 (гр. 3) +
збільшення
активів
ряд. 280 (гр. 4)) / 2
Коефіцієнт оборотності
ф. 2 ряд. 035 / ф. 1 (а (ряд. 520 / ряд.
4.2
600) гр. 3 + а (ряд. 520 ряд. / 600) гр. 4) /
збільшення
кредиторської заборгованості
2
4.3
Коефіцієнт оборотності
ф. 2 ряд. 035
збільшення
Переважна більшість економістів ставлять наголос на застосуванні системного методу аналізу фінансової звітності корпорацій Дюпон. Метод Дюпон був розроблений групою спеціалістів компанії «Дюпон» в 20-х роках минулого століття для проведення системного аналізу ефективності бізнесу компанії [21].
В основі методу лежить гіпотеза про те, що успішність діяльності акціонерного товариства залежить від рішень, які приймаються його органами управління в таких трьох площинах:
виробнича (основна операційна) діяльність;
інвестиційна діяльність;
фінансова діяльність.
15
Метод «Дюпон» заснований на аналізі співвідношень, що створює коефіцієнт прибутковості акціонерного капіталу (формула 1.1):
ROE NI / CE
(1.1)
де ROE
–
коефіцієнт прибутковості акціонерного капіталу;
NI
–
чистий прибуток;
CE
–
акціонерний капітал підприємства.
При здійсненні аналізу фінансового стану акціонерних товариств слід приділяти значну увагу методиці розрахунку показників акціонерного капіталу підприємства (таблиця 1.2).
Таблиця 1.2 – Показники акціонерного капіталу підприємства
№
Показник
Формула розрахунку
з/п
1.
Прибутковість акцій
Дивіденди власників акцій/Ринкова ціна акції
100 %
2.
Дохід на звичайну акцію
Прибуток після сплати податків та дивідендів на
привілейовані акції/Кількість звичайних акцій
3.
Цінність акції
Ринкова ціна акції/Дохід на акцію
4
Рентабельність акції
Дивіденд на одну акцію/ Ринкова ціна акції
1
Дивідендний дохід
Дивіденд на одну акцію/Середній дохід на одну
акцію
6
Коефіцієнт котирування акції
Ринкова ціна акції/Облікова ціна акції
На основі проведення аналізу фінансового становища акціонерного
товариства аналітики і обліковці
готують фінансову стратегію на
перспективу [9].
Фінансова стратегія акціонерного товариства забезпечує:
формування та ефективне використання фінансових ресурсів;
виявлення ефективних напрямів інвестування та зосередження фінансових ресурсів на цих напрямках;
16
відповідність фінансових дій економічному стану та матеріальним можливостям підприємства;
визначення загроз з боку конкурентів, вибір напрямів фінансових дій та маневрування для досягнення вирішальної переваги над конкурентами.
У процесі розробки фінансової стратегії також особлива увага приділяється повноті виявлення грошових доходів, мобілізації внутрішніх ресурсів, формуванню та розподілу прибутку, визначенню оптимальної потреби в оборотних коштах, раціональному використанню залучених коштів та капіталу підприємства [19].
Таким чином, проведення аналізу фінансового становища акціонерних підприємств передбачає вибір оптимальних форм фінансування, структури фондів, капіталу та резервів підприємства та напрямів їх використання з метою забезпечення високої прибутковості, балансування в часі надходжень і витрат платіжних засобів; підтримання належної ліквідності та своєчасності розрахунків.
На нашу думку, фінансовий менеджер повинен вибрати систему показників, які допоможуть йому з достатнім ступенем точності оцінити поточні й стратегічні можливості фірми.
Слід зазначити, що традиційна практика аналізу фінансового стану підприємства опрацювала певні прийоми й методи його здійснення. Можна назвати шість основних прийомів аналізу:
горизонтальний (часовий) аналіз – порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом;
вертикальний (структурний) аналіз – визначення структури фінансових показників з оцінкою впливу різних факторів на кінцевий результат;
трендовий аналіз – порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показників, очищеної від впливу індивідуальних особливостей окремих періодів (за допомогою тренду здійснюється екстраполяція найважливіших
17
фінансових показників на перспективний період, тобто перспективний прогнозний аналіз фінансового стану);
аналіз відносних показників (коефіцієнтів) – розрахунок відношень між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв’язків показників;
порівняльний аналіз – внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками самого акціонерного товариства та його дочірніх підприємств (філій), а також міжгосподарський аналіз показників даної фірми порівняно з показниками конкурентів або із середньогалузевими та середніми показниками;
факторний аналіз – визначення впливу окремих факторів на результативний показник детермінованих або стохастичних прийомів дослідження [4, 11].
Однак варто додати, що деякі дослідники виділять окремо такий прийом, як читання звітності. Вони зазначаються, що читання звітності – це вивчення абсолютних показників, представлених у звітності. За допомогою цього методу аналізу звітності визначають майновий стан акціонерного товариства, його короткострокові і довгострокові інвестиції, вкладення у фізичні активи, джерела формування власного капіталу і позикових коштів, оцінюють зв’язки підприємства з постачальниками і покупцями, фінансово-кредитними організаціями, оцінюють доход від основної діяльності й прибуток поточного року.
Крім того, в окремих дослідженнях об’єднуються прийоми порівняння та аналізу відносних показників. Такі науковці зазначають, що фінансові коефіцієнти відображають фінансові пропорції між різними статтями звітності. Перевагою фінансових коефіцієнтів є простота розрахунків. Суть такого напряму полягає, по-перше, у розрахунку відповідного показника і, по-друге, у порівнянні цього показника з конкретною базою:
загальноприйнятими стандартними параметрами;
середньогалузевими показниками;
18
аналогічними показниками попередніх років (періодів);
показниками підприємств-конкурентів;
іншими показниками фірми, яка аналізується [15].
Для фінансового менеджера фінансові коефіцієнти мають особливе значення, оскільки вони є основою для оцінки його діяльності зовнішніми користувачами звітності, найчастіше акціонерами й кредиторами. Тому, приймаючи яке-небудь рішення, фінансовий менеджер повинен оцінити вплив цього рішення на найбільш важливі фінансові коефіцієнти.
Однак слід враховувати, що аналіз фінансової звітності не дозволяє робити категоричні висновки, він тільки орієнтує користувача інформації на оцінку фінансового стану підприємства й визначення його вузьких місць. Цей аналіз здійснюється аналітиками підприємства і ґрунтується на широкій інформаційній базі, включаючи й оперативні дані.
Методи фінансового аналізу – це комплекс науково-методичних інструментів та принципів дослідження фінансового стану підприємства.
Варто відзначити, що в економічній теорії та практиці існують різні класифікації методів економічного аналізу взагалі та фінансового аналізу зокрема.
Перший рівень класифікації виокремлює неформалізовані та формалізовані методи аналізу [17].
Неформалізовані методи аналізу ґрунтуються на описуванні аналітичних процедур на логічному рівні, а не на жорстких аналітичних взаємозв’язках та залежностях. До неформалізованих належать такі методи: експертних оцінок і сценаріїв, психологічні, морфологічні, порівняльні, побудови системи показників, побудови системи аналітичних таблиць [14].
На нашу думку, ці методи характеризуються певним суб’єктивізмом, оскільки в них велике значення мають інтуїція, досвід та знання аналітика.
До формалізованих методів фінансового аналізу належать ті, в основу яких покладено жорстко формалізовані аналітичні залежності, тобто такі методи: ланцюгових підстановок, арифметичних різниць, балансовий,
19
виокремлення ізольованого впливу факторів, відсоткових чисел, диференційний, логарифмічний, інтегральний, простих і складних відсотків, дисконтування.
Крім того, слід додати, що в процесі фінансового аналізу широко застосовуються і традиційні методи економічної статистики (середніх та відносних величин, групування, графічний, елементарні методи обробки рядів динаміки), а також математико-статистичні методи (кореляційний аналіз, дисперсійний аналіз, факторний аналіз, метод головних компонентів).
Використання видів, прийомів та методів аналізу для конкретних цілей вивчення фінансового стану підприємства в сукупності становить методологію та методику аналізу [8].
Таким чином, у ході аналізу фінансового стану акціонерного товариства можуть використовуватися найрізноманітніші прийоми, методи та моделі аналізу, їхня кількість та широта застосування залежать від конкретних цілей аналізу та визначаються його завданнями в кожному конкретному випадку.
20
РОЗДІЛ 2
АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПАТ «СУМСЬКЕ
АВТОТРАНСПОРТНЕ ПІДПРИЄМСТВО 15954» 2.1 Загальна характеристика та аналіз основних показників фінансово-
господарського стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954»
«Сумське автотранспортне підприємство 15954» було засноване у 1958 році, а у 1998 році перетворене у акціонерне товариство.
Основними видами послуг, що надає дане підприємство, є перевезення різноманітних вантажів як на території Сумської області, так і по всій Україні, ремонт і технічне обслуговування автомобілів фізичних та юридичних осіб, виконання навантажувально-розвантажувальних робіт та індивідуальні послуги у цій сфері, а також транспортно-експедиційне обслуговування.
На сьогоднішній день ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» має у своєму складі шість дочірніх підприємств, які займаються автотранспортними перевезеннями та ремонтними роботами, забезпечують функціонування автомобільного транспорту, виконуючи навантажувально-розвантажувальнi роботи, індивідуальними послугами.
Діяльність підприємства (в основному, надання послуг з автоперевезень) залежить від сезонних змін, оскільки в другій половині року діяльність основних замовників активізується. У свою чергу, основними замовниками підприємства є сільськогосподарські підприємства, підприємства сфери торгівлі та виробництва Сумської області та України.
Аналіз фінансового стану досліджуваного підприємства проводиться на основі його фінансової звітності за 2006-2010 роки, яка наведена у додатках.
Обсяги реалізованої продукції (наданих послуг) підприємством ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» у 2010 році наведені в таблиці 2.1.
21
Таблиця 2.1 – Обсяги реалізованої продукції ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» за 2010 рік
Основний вид продукції (послуг)
Обсяг реалізованої продукції
тис. грн.
%
Надання послуг по переробці вантажів
3100
55,60
Ремонт автомобілів
176
3,16
Інші види діяльності
2300
41,24
Усього
5576
100,00
Проаналізувавши дані таблиці 2.1, ми дійшли висновку, що підприємство у 2010 році досягло обсягів перевезень близько 5576 тис. грн. Основні види наданих послуг складають: по наданню послуг по переробці вантажів – 3100 тис. грн. або 55,6 %, по ремонту автомобілів – 176 тис. грн. або 3,61 %, від інших видів діяльності – 2300 тис. грн. або 41,24 %.
Основні фінансово-економічні показники діяльності підприємства та їх динаміка за період з 2008 по 2010 рр. наведені в таблиці 2.2.
Таблиця 2.2 – Основні фінансово-економічні показники діяльності ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» за період 2008-2010 рр.
Роки
Відхилення: +,-
Показники
2008
2009
2010
2010 р. до:
2008
2009
Дохід (виручка) від реалізації
продукції (товарів, робіт, послуг),
12389,2
17419,0
18751,0
6361,8
1332,0
тис. грн.
Чистий доход (виручка) від
реалізації продукції (товарів, робіт,
10324,3
14516,0
15626,0
5301,7
1110,0
послуг)
Валовий прибуток (збиток), тис.
329,4
1206,0
352,0
22,6
-854,0
грн.
Чистий прибуток (збиток), тис. грн.
-130,7
94,0
-166,0
-35,3
-260,0
Власний капітал, тис. грн.
1036,6
1131,0
965,0
-71,6
-166,0
Середньорічна вартість основних
5350,8
5390,8
5408,3
57,5
17,5
засобів, тис. грн.
Середньоспискова чисельність
208
204
196
-12
-8
працівників, чол.
Фондовіддача
1,93
2,69
2,89
0,96
0,20
Фондоозброєність праці на 1
25,73
26,43
27,59
1,87
1,17
працівника, грн.
Рентабельність діяльності
-1,27
0,65
-1,06
0,20
-1,71
підприємства, %
22
Аналіз наведених у таблиці 2.2 даних дає змогу зробити висновок, що протягом 2008-2010 рр. спостерігалося зростання доходу від реалізації продукції на 6361,8 тис. грн., а порівняно з 2009 роком виручка зросла на 1332 тис. грн. у 2010 році. Чистий дохід також збільшився на 5301,7 тис. грн. за весь аналізований період. Однак у 2008 та 2010 роках підприємство отримало збитки у розмірі 130,7 тис. грн. та 166 тис. грн. відповідно. Прибутковою була його діяльність лише у 2009 році, коли чистий прибуток склав 94 тис. грн.
Отже, аналіз власного капіталу дозволяє зробити висновок, що протягом аналізованого періоду спостерігається його зниження на 71,6 тис. грн. та 166 тис. грн. у 2009 та 2010 роках відповідно.
Середньорічна вартість активів підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» зросла протягом 2008-2010 рр. проте незначними темпами: з 5350,8 тис. грн. до 5408,3 тис. грн.
Аналогічні тенденції спостерігаються і з середньосписковою чисельністю працюючих, яка зменшилася у 2009 році з 208 до 204 чоловік, а
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора