Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
Аналіз та оцінка ринкової вартості підприємства
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Національний університет Львівська політехніка
Інститут:
ІНЕМ
Факультет:
ФМ
Кафедра:
Кафедра фінансів та економіки природокористування
Інформація про роботу
Рік:
2024
Тип роботи:
Лабораторна робота
Предмет:
Фінансовий аналіз
Група:
ФК 42
Варіант:
10 0 2
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ ТА МЕНЕДЖМЕНТУ
Кафедра фінансів
Лабораторна робота №8
з дисципліни «Фінансовий аналіз»
на тему:
“ Аналіз та оцінка ринкової вартості підприємства”
Варіант №10
Львів – 2017
Мета роботи: на основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо проведення аналізу ринкової вартості підприємства.
ХІД РОБОТИ
Таблиця 8.1 – Динаміка показників ринкової вартості ПАТ «Укргідроенерго» за 2014-2016 роки
№ п/п
Коефіцієнт
2014р.
2015р.
2016р.
1
2
3
4
5
1
Чистий прибуток на акцію, грн.
4,26
9,749
19,755
2
Дивіденд на акцію, грн.
3,52
1,276
2,924
3
Дивідендний дохід
0,826
0,130
0,148
4
Коефіцієнт котирування акцій
65,369
62,111
56,179
5
Коефіцієнт ціни акції
2,84
7,837
3,419
6
Дивідендна дохідність акції
0,352
0,127
0,292
7
“Кратне прибутку” (коефіцієнт ціна / прибуток)
42,6
97,495
197,551
8
Ринкова ціна підприємства, тис. грн.
11185529,50
11185529,50
11185529,50
9
EVA, тис. грн.
-36,773
569108
944738
Чистий прибуток на акцію – відображає скільки чистого прибутку припадає на одну просту акцію (відображається в звіті про фінансові результати).
Дивіденд на акцію - сума оголошених дивідендів, що припадає на одну акцію.
Дивідендний дохід (коефіцієнт дивідендних виплат) визначає частку дивідендів до сплати у чистому прибутку на акцію.
Коефіцієнт котирування акцій характеризує цінність акції. Визначається відношенням ринкової вартості акції до її номінальної вартість.
Коефіцієнт ціни акції. Цей коефіцієнт відображає інвестиційну привабливість акції та умовний термін окупності поточної вартості акції.
Дивідендна дохідність акції відображає поточну рентабельність інвестованого в акцію капіталу. Чим вище дивідендна прибутковість, тим, теоретично, вище привабливість акцій.
“Кратне прибутку” (коефіцієнт ціна / прибуток) - відношення ринкової ціни акцій до прибутку на 1 акцію і показує, як ринок оцінює діяльність підприємства та його перспективи. Він показує, яку ціну інвестори здатні заплатити за кожну гривню прибутку на акцію і які їхні очікування щодо перспектив даної компанії.
Даний коефіцієнт використається для виявлення недооціненості або переоціненості акцій. Слід відзначити, що окремо взятий показник Р/Е ні про що не говорить. Для того, щоб приймати інвестиційні рішення на основі цього показника, треба визначити середньогалузевий показник Р/Е. А потім зрівняти Р/Е компанії зі середньогалузевим. Якщо Р/Е вище середньогалузевого, то вважається, що акція переоцінена й від її треба позбуватися; якщо нижче - навпаки, здобувати. Однак у таких судженнях треба бути обережним, тому що високий показник Р/Е може також говорити про високу оцінку акції інвесторами, тобто про їхню зацікавленість придбати актив. Відповідно, низький Р/Е - про низьку зацікавленість інвесторів. Це може означати, що потенціал росту ціни акції обмежений.
Ринкова ціна підприємства виступає як одноразові витрати, що мають окупитися сумарними майбутніми доходами, приведеними до теперішнього часу. Динаміка ринкової вартості підприємства зображена на рис. 8.1.
/
Рисунок 8.1. - Динаміка ринкової вартості ПАТ «Укргідроенерго» за 2014-2016 роки
Оцінка вартості підприємства за допомогою показника EVA: Основна ідея цієї моделі полягає в тому, що протягом операційного періоду компанія додає вартість лише в тому випадку, якщо прибутковість на інвестований капітал перевищує витрати на його залучення.
Корпорації створюють вартість для акціонерів, забезпечуючи прибутковість на інвестований капітал вище за його вартість. WACC (середньозважена вартість капіталу) є виразом цієї вартості. Вона використовується для того, щоб визначити, додається чи ні вартість при реалізації певних інвестицій
Якщо показник EVA позитивний̆, компанія заробляє гроші, якщо негативний̆, тоді підприємство знищує капітал і не створює додаткової вартості.
Таблиця 8.2. – Ринкова ціна ПАТ «Укргідроенерго» та ПАТ «Бердичівський машинобудівний завод «Прогрес» у 2016 р.
Мультиплікатори
ПАТ "ГМЗ"
ПАТ "БМЗ"
Ринкова ціна, тис. грн.
Показник, тис. грн.
Мультипліка-тор
Показник, тис. грн.
Ринкова ціна, тис. грн.
1
2
3
4
5
6
1. Мультиплікатор Ціна / Чистий прибуток (Р/Е)
11185529,5
2209718
5,062
9146
46297,052
2. Мультиплікатор Ціна / прибуток до оподаткування (Р/ЕВТ)
11185529,5
2717691
4,1158
9148
37651,3384
3. Мультиплікатор Ціна / чистий грошовий потік (Р/CF)
11185529,5
3010131
3,716
12224
45424,384
4. Мультиплікатор Ціна / грошовий потік до оподаткування (P/PTCF)
11185529,5
3518104
3,1794
12226
38871,3444
5. Мультиплікатор Ціна / Прибуток до оподаткування і сплати відсотків (P /EBIT)
11185529,5
2717691
4,1158
9217
37935,3286
6. Мультиплікатор Ціна / Прибуток до сплати податків, відсотків по кредитах та амортизаційних відрахувань(P /EBDIT)
11185529,5
3518104
3,1794
12295
39090,723
7. Мультиплікатор Ціна / Балансова вартість підприємства (P/BV)
11185529,5
19950091
0,5607
59491
33356,6037
8. Мультиплікатор Ціна / Чистий дохід від реалізації (Р/VD)
11185529,5
5997813
1,8649
139658
260448,2042
1. Мультиплікатор Ціна / Чистий прибуток (Р/Е) Показник Р/Е можна розглядати як відношення вартості компанії до річного прибутку або в скільки разів поточна ціна акції перевищує дохід, який вона приносить компанії.
Р/Е = Црп / ЧП , (8.1)
де ЧП – чистий прибуток, Црп – ринкова ціна підприємства.
2. Мультиплікатор Ціна / прибуток до оподаткування (Р/ЕВТ):
Р/ЕВТ = Црп / Пдо , (8.2)
де Пдо – прибуток до оподаткування.
3. Мультиплікатор Ціна / чистий грошовий потік (Р/CF):
Р/CF = Црп / CF , (8.3)
де CF – показник Cash flow (чистий прибуток + амортизація).
4. Мультиплікатор Ціна / грошовий потік до оподаткування (P/PTCF):
P/PTCF = Црп / (ЧП + А + ПП) , (8.4)
де ЧП – чистий прибуток; А – амортизація; ПП – податок на прибуток.
5. Мультиплікатор Ціна / Прибуток до оподаткування і сплати відсотків (P /EBIT):
P /EBIT = Црп / (ЧП + ПП + ФВ - ФД) , (8.5)
де ЧП – чистий прибуток, ПП – податок на прибуток, ФВ – фінансові витрати, ФД – фінансові доходи.
6. Мультиплікатор Ціна / Прибуток до сплати податків, відсотків по кредитах та амортизаційних відрахувань(P /EBDIT):
P /EBDIT = Црп / (ЧП + ПП + ФВ – ФД +А) , (8.6)
де А – амортизація.
7. Мультиплікатор Ціна / Балансова вартість підприємства (P/BV):
P/BV = Црп / ВК , (8.7)
8. Мультиплікатор Ціна / Чистий дохід від реалізації (Р/VD):
Р/VD = Црп / ЧД , (8.8)
Ринкова вартість підприємства-конкурента – 475894,5196 тис.грн
ВИСНОВОК
На даній лабораторній роботі було визначено позицію ПАТ «Укргідроенерго» на ринку цінних паперів та аналіз його ринкової вартості за допомогою мультиплікаторів. Дивідендний дохід був найнижчим у 2015 році і становив 0,130 на акцію, а найвищим у 2014 – 0,826. Коефіцієнт котирування склав у 2014 році 65,369, а у 2016 – 56,179. «Кратне прибутку» це відношення ринкової ціни акцій до прибутку на 1 акцію і показує, як ринок оцінює діяльність підприємства та його перспективи, хочеться зауважити, що ринок позитивно реагує на діяльність даного підприємства протягом усього аналізованого періоду. Ринкова ціна ПАТ «Укргідроенерго» у 2016 році склала 11185529,50. За допомогою мультиплікатора була розрахована ринкова ціна підприємства-конкурента, а саме «ПАТ «Бердичівський машинобудівний завод «Прогрес» і вона склала 110485,3821.
24.12.2017 22:12-
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора