Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
«АНАЛІЗУВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ»
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Національний університет Львівська політехніка
Інститут:
Навчально-науковий інститут економіки і менеджменту
Факультет:
Не вказано
Кафедра:
Зовнішньоекономічної та митної діяльності
Інформація про роботу
Рік:
2019
Тип роботи:
Лабораторна робота
Предмет:
Міжнародний фондовий ринок
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
Національний університет «Львівська політехніка»
Навчально-науковий інститут економіки і менеджменту
Кафедра
Зовнішньоекономічної та
Митної діяльності
ЛАБОРАТОРНА РОБОТА №1
З дисципліни «Міжнародний фондовий ринок»
На тему
«АНАЛІЗУВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ»
Варіант №6
Львів 2019
ЗМІСТ
ВСТУП 3
ВИХІДНІ ДАНІ 4
ХІД РОБОТИ 5
ВИСНОВКИ 11
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ 12
ВСТУП
Стан світової економіки в період кризи дуже хиткий та нестабільний, потребує значних корегувань та постійного контролю за ситуацією, зокрема і на фондовому ринку. Саме тому кожному економісту, як і менеджеру, необхідно навчитися аналізувати ринок цінних паперів та адекватно оцінювати вибір найбажанішого портфеля. Так, адже маючи знання щодо операцій із цінними паперами – ми володіємо неоціненною інформацією про те, як одержати прибутки лиш при їх купівлі та продажі.
Необхідні навички ми отримуватимемо на прикладі виконання даної лабораторної роботи, маючи дані про ціни та дивіденди акцій за 12 кварталів. У ході виконання роботи я розгляну низку коефіцієнтів та показників, побудую наочні графіки та наведу розрахункові таблиці, що дозволять сформувати із семи запропонованих акцій портфель, що найбільше та найкраще задовольняє всі нормативні показники оптимальності.
Технічні засоби: програмне забезпечення MS Word та MS Excel, форми для заповнення, калькулятор.
ВИХІДНІ ДАНІ
Вихідні дані для виконання лабораторної роботи наведені в табл. 1 – 2.
Таблиця 1
Дані про ціни акцій протягом 12 кварталів
Акції
Ціни на кінець кварталу, дол.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
A
119,18
106,7
128,23
122,74
121,17
113,06
109,75
128,4
120,41
117,15
125,56
124,26
112,29
B
148,54
162,29
162,82
156,2
162,54
157,64
160,89
146,26
154,61
149,78
147,21
148,8
158,08
C
53,84
53,58
48,75
53,59
54,3
47,85
50,59
46,29
55,8
48,94
50,92
49,21
47,94
D
30,6
28,84
30,67
24,47
28,18
23,44
24,54
21,18
24,77
22,43
29,63
23,56
23,93
E
112,71
104,08
97,27
106,23
115,78
102,01
104,29
109,34
114,64
113,06
106,06
107,27
96,48
F
74,84
72,39
71,74
74,12
76,81
73,57
75,6
74,78
74,12
72,48
75,71
73,92
75,98
G
109,25
104,18
112,46
119,95
116,95
107,93
112,13
114,74
112,56
118,16
109,42
113,51
116,82
Таблиця 2
Дані про дивіденди акцій протягом 12 кварталів
Акції
Дивіденди виплачені за квартал, дол.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
A
10,37
8,73
13,61
15,03
14,9
10,04
11,4
13,52
12,38
5,57
6,85
10,09
B
17,24
21,6
9,2
19,28
12,67
23,07
14,92
17,22
23,15
11,24
11,53
22,94
C
7,71
4,17
6,22
6,82
6,26
7,95
3,07
3,88
8,01
6,99
4,62
6,1
D
2
1,35
1,42
1,86
1,79
0,61
0,92
0,69
2,16
0,5
1,83
1,48
E
10,45
13,14
8,99
18,36
9,71
9,48
8,65
18,04
16,07
8,76
13,73
13,22
F
5,16
9,1
7,5
4,78
6,9
7,03
6,52
9,16
3,01
7,92
4,66
2,61
G
2,75
2,77
2,15
3,3
3,74
2,03
3,34
3,51
3,04
2,03
2,97
2,47
ХІД РОБОТИ
На основі вихідних даних обчислюємо відносні прибутки (дійсні повернення) по кожному і-тому видові цінних паперів за t-тий квартал.
Для обчислення дійсних відносних прибутків використовуємо формулу (1):
(1)
Де - відносні дійсні прибутки для і-того виду цінного паперу за період t, в сотих долях;
- ціни і-того активу на кінець кварталу та на початок кварталу t відповідно, в дол.;
- дивіденди виплачені по і-тому виду цінного паперу за t-тий квартал, в дол.
Величини очікуваних відносних прибутків для цінного паперу і-того виду обраховуємо за формулою (2) – середнього арифметичного:
(2)
(3)
Величину ризику (середньоквадратичне відхилення) по і-тому виду цінного паперу розрахуємо за формулою (3):
Результати проведених обчислень заносимо в табл. 3.
Таблиця 3
Дійсні, очікувані відносні прибутки та ризик альтернативних інвестиційних проектів та портфелю на основі ринкового M-індексу
№
Інв. проект
Дійсні відносні прибутки по кварталах, соті долі:
Оч.відн. пр.
Ризик o(ri)
r1
r2
r3
r4
r5
r6
r7
r8
r9
r10
r11
r12
1
A
-0,018
0,284
0,063
0,110
0,056
0,060
0,274
0,043
0,076
0,119
0,044
-0,015
0,091
0,092
2
B
0,209
0,136
0,016
0,164
0,048
0,167
0,002
0,175
0,118
0,058
0,089
0,217
0,117
0,070
3
C
0,138
-0,012
0,227
0,141
-0,003
0,223
-0,024
0,289
0,021
0,183
0,057
0,098
0,111
0,101
4
D
0,008
0,110
-0,156
0,228
-0,105
0,073
-0,099
0,202
-0,007
0,343
-0,143
0,079
0,044
0,152
5
E
0,016
0,061
0,185
0,263
-0,035
0,115
0,131
0,213
0,126
0,016
0,141
0,023
0,105
0,086
6
F
0,036
0,117
0,138
0,101
0,048
0,123
0,075
0,114
0,018
0,154
0,038
0,063
0,085
0,043
7
G
-0,021
0,106
0,086
0,003
-0,045
0,058
0,053
0,012
0,077
-0,057
0,065
0,051
0,032
0,051
8
М-індекс
0,060
0,128
0,084
0,134
0,008
0,116
0,082
0,128
0,081
0,071
0,065
0,078
0,086
0,034
Для заповнення стрічки (8) табл. 3 перш за все обчислюємо значення умовного ринкового індексу (М-індексу) на протязі дванадцяти кварталів та середнє значення дивідендів. Для цього використовуємо наступні формули.
Значення індексу протягом 12 кварталів обчислимо як звичайне середнє арифметичне цін семи альтернативних інвестиційних проектів за відповідний квартал:
(4)
Середнє значення виплачених дивідендів знаходимо за аналогічною формулою (5):
(5)
Дійсні відносні прибутки ринкового портфелю обчислюємо за формулою (6):
(6)
Для обчислення ризику та очікуваних прибутків ринкового портфелю використовуємо формули (2,3).
На наступному етапі будуємо імовірнісні розподіли для всіх семи інвестиційних проектів та ринкового портфелю (рис. 1-8).
/
Рис. 1. Імовірнісний розподіл проекту А
/
Рис. 2. Імовірнісний розподіл проекту В
/
Рис. 3. Імовірнісний розподіл проекту С
/
Рис. 4. Імовірнісний розподіл проекту D
/
Рис. 5. Імовірнісний розподіл проекту Е
/
Рис. 6. Імовірнісний розподіл проекту F
/
Рис. 7. Імовірнісний розподіл проекту G
/
Рис. 8. Імовірнісний розподіл M-індексу
На основі побудованих діаграм можна зробити висновок про типи розподілу імовірностей відносних дійсних прибутків. Тип розподілу імовірностей відносних дійсних прибутків проектів А, B, C, D, Е, F, G, М нормальний, тому що при збільшенні імовірності ризик зменшується.
Після побудови імовірнісних розподілів здійснюємо аналіз наявної сукупності цінних паперів та ринкового портфелю на предмет визначення домінуючих та домінованих інвестиційних проектів. При цьому використовуємо принцип аверсії ризику, котрий стверджує, що інвестори надають перевагу тим інвестиційним проектам, котрі при однаковому ризику дають більші очікувані відносні прибутки або при однакових відносних очікуваних прибутках дають меншу величину ризику.
За даним принципом обрані інвесторами цінні папери називаються домінуючими над відкинутими інвестиційними проектами, котрі в свою чергу є домінованими відносно перших.
Для визначення схеми домінування інвестицій та ринкового портфелю дані про їх відносні очікувані прибутки та ризик заносимо в табл. 4.
Таблиця 4
Домінування цінних паперів та ринкового портфелю
№ п/п
Назва інвестиційного
проекту
Очікувані відносні прибутки
Ризик
Схема домінування:
домінує над:
домінована за:
0
1
2
3
4
5
1
A
0,091
0,092
D
E,B
2
B
0,117
0,070
E,D,C,A
-
3
C
0,111
0,101
D
B
4
D
0,044
0,152
-
A,B,C,E,M,F
5
E
0,105
0,086
A,D
B
6
F
0,085
0,043
D,G
М
7
G
0,032
0,051
-
M,F
8
M - індекс
0,086
0,034
D,G, F
-
За цими даними будуємо графік, який демонструє умовне зображення цінних паперів A, B, C, D, E, F, G, M. Вздовж горизонтальної осі наноситься величина ризику, а вертикальної осі – очікувані відносні прибутки (рис. 9) .
/
Рис. 9. Схема домінування цінних паперів
З графіка обираємо ті види цінних паперів, котрі не є домінованими відносно інших цінних паперів, оскільки при цьому досягаються кращі характеристики складених портфелів.
ВИСНОВКИ
Отже, в даній лабораторній роботі розраховано дійсні та очікувані відносні прибутки і ризик альтернативних інвестиційних проектів, відображено у графічній формі кожен із семи інвестиційних проектів у вигляді залежності імовірності виникнення та дійсного відносного прибутку. На основі побудованих діаграм можна зробити висновок, про типи розподілу імовірностей відносних дійсних прибутків. Тип розподілу імовірностей відносних дійсних прибутків проектів А, B, C, D, Е, F, G, М нормальний, тому що при збільшенні імовірності ризик зменшується.
Після побудови імовірнісних розподілів здійснюємо аналіз наявної сукупності цінних паперів та ринкового портфелю на предмет визначення домінуючих та домінованих інвестиційних проектів.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
Закон України «Про цінні папери та фондову біржу» «Закон і бізнес», 1992. № 3.
Р.В.Фещур, А.Ф. Барвінський, В.П. Кічор. Статистика: Навч. посібник. – Львів: «Інтелект-Захід», 2001. – 276 с.
Кузнєцова Н.С., Назарчук І.Р. Ринок цінних паперів в Україні: правові основи формування та функціонування. – К.: Юрінком Інтер, 1998. – 528 с.
Загорський В.С. Розвиток ринку цінних паперів та управління його ризиками: Монографія. – Х.: ВД «Інжек». – 192 с.
Рясник Є.Г.Основи фінансового менеджменту. Навчальний посібник. - К.: Скарби, 2003.-283 с.
Ованесов А. Проблемы портфельного инвестирования. – Российская Экономика: Тенденции и Перспективы, Март 1998.
Козик В.В. Основи зовнішньоекономічної діяльності: практикум / В.В. Козик, Л.А. Панкова, О.Ю. Григор’єв та ін. – К.: Знання, 2013. – 454 с.
16.12.2019 12:12-
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора