Подякувати Студентському архіву довільною сумою
Admin
26.02.2023 12:38
Дякуємо, що користуєтесь нашим архівом!
Побудова системи раннього попередження та реагування на підприємстві. Прогнозування банкрутства підприємства, частина 2
Інформація про навчальний заклад
ВУЗ:
Національний університет Львівська політехніка
Інститут:
Не вказано
Факультет:
Не вказано
Кафедра:
Кафедра фінансів
Інформація про роботу
Рік:
2016
Тип роботи:
Лабораторна робота
Предмет:
Менеджмент
Група:
ЕФІм-13
Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
Інститут економіки і менеджменту
Кафедра фінансів
Лабораторна робота №2
з дисципліни «Управління фінансовою санацією підприємств»
на тему:
«Побудова системи раннього попередження та реагування на підприємстві. Прогнозування банкрутства підприємства, частина 2»
Мета роботи: на основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо побудови інформаційної системи раннього попередження та реагування (СРПР) – важливого інструменту системи контролінгу за допомогою електронних таблиць EXCEL, з метою виявлення стратегічних проблем підприємства (комерційного банку).
Завдання роботи: на основі запропонованих вихідних даних здійснити організацію СРПР, зорієнтовану на внутрішнє середовище на основі математичних моделей та проаналізувати ймовірність банкрутства підприємства здійснивши необхідні економіко-математичні розрахунки та скласти звіт про виконання лабораторної роботи у електронному та письмовому вигляді.
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі А. Матвійчука
Згідно моделі А. Матвійчука ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
Z=0,033X1+0,268X2+0,045Х3–0,018X4–0,004X5–0,015X6+0,702X7 (2.1)
X1 - відношення мобільних активів до немобільних активів;
Х2 - відношення виручки від реалізації продукції до кредиторської заборгованості;
Х3 - відношення виручки від реалізації продукції до власного капіталу;
Х4 - відношення виручки від реалізації продукції до загальної вартості активів;
X5 - відношення власних обігових засобів до загальної величини обігових засобів;
Х6- відношення залученого капіталу до загальної величини капіталу;
Х7- відношення залученого капіталу до власного капіталу.
Якщо Z > 1,104 - задовільний фінансовий стан;
Z < 1,104 - загроза ускладнення фі нансового стану
Таблиця 2.1
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі А.Матвійчука
Показник
Явір
Вижницький
Потуторський
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
Х1 (МА/НА)
4,9286
4,8640
0,0582
0,1238
0,5395
0,5815
Х2 (ЧД/КрЗ)
6,2055
7,7669
14,4615
35,2073
0,4110
48,4286
Х3 (ЧД/ВК)
1,7414
2,5571
0,4478
0,8239
0,0417
0,9417
Х4 (ЧД/А)
1,2169
1,7766
0,4201
0,7912
0,0375
0,9199
Х5 (ВОК/ОА)
0,6377
0,6320
-0,1218
0,6393
0,7143
0,9373
Х6 (ЗК/К)
0,3012
0,3053
0,0617
0,0397
0,1001
0,0231
Х7 (ЗК/ВК)
0,4310
0,4394
0,0658
0,0414
0,1113
0,0236
Z
2,1777
2,6265
3,9359
9,4884
0,2029
13,0363
Згідно моделі А.Матвійчука всі досліджувані підприємства протягом даного періоду мають задовільний фінансовий стан (Z > 1,104), що вказує на відсутність ймовірності настання банкрутства.
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Г. Давидової і А. Бєлікова
Згідно моделі Г. Давидової і А. Бєлікова ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
R=8,38K1+K2+0,054K3+ 0,63K4 (2.2)
К1- відношення робочого капіталу до загальної вартості активів;
К2 – відношення чистого прибутку до власного капіталу;
К3 - відношення чистого доходу до загальної вартості активів;
К4 - відношення чистого прибутку до величини витрат
Якщо R<0 - максимальна ймовірність банкрутства (90-100 %);
0< R<0,18 - висока (60-80 %);
0,18< R<0,32 - середня (35-50 %);
0,32< R<0,42- низька (15-20 %);
R>0,42 - мінімальна (до 10 %)
Таблиця 2.2
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Г.Давидової і А.Бєлікова
Показник
Явір
Вижницький
Потуторський
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
К1 (РК/А)
0,5841
0,5771
-0,0067
0,0704
0,2503
0,3446
К2 (ЧП/ВК)
0,0600
0,0357
0,0018
0,0414
0,0376
0,0014
К3 (ЧД/А)
1,2169
1,7766
0,4201
0,7912
0,0375
0,9199
К4 (ЧП/В)
-0,0354
-0,0141
-0,0032
-0,0495
-0,0915
-0,0012
R
4,9985
4,9591
-0,0337
0,6431
2,0795
2,9384
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Г.Давидової і А.Бєлікова показало, що ймовірність настання банкрутства для всіх трьох підприємств є мінільною і становить до 10%, оскільки R>0,42.
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Сайфулліна - Кадикова
Згідно моделі Сайфулліна-Кадикова ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
R = 2Кз+0,1Кпл+0,08Коа+0,45Рп+Рвк (2.3)
де Кз – відношення власних оборотних активів до загальної величини оборотних активів;
Кпл – відношення оборотних активів за мінусом запасів до поточних зобов’язань;
Коа – відношення чистого доходу до загальної вартості активів;
Рп – відношення чистого прибутку до чистого доходу;
Рвк – відношення чистого прибутку до власного капіталу.
Якщо R <1, то підприємство має незадовільний фінансовий стан;
R > 1 - фінансовий стан задовільний
Таблиця 2.3
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Сайфулліна-Кадикова
Показник
Явір
Вижницький
Потуторський
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
К3 (ВОК/ОА)
0,6377
0,6320
-0,1218
0,6393
0,7143
0,9373
Кпл ((ОА-Запаси)/ПЗ)
1,1950
1,6194
0,7014
2,3517
0,3625
13,1176
Коа (ЧД/А)
1,2169
1,7766
0,4201
0,7912
0,0375
0,9199
Рп (ЧП/ЧД)
0,0345
0,0140
0,0040
0,0502
0,9000
0,0015
Рвк (ЧП/ВК)
0,0600
0,0357
0,0018
0,0414
0,0376
0,0014
R
1,5678
1,6101
-0,1363
1,6411
1,9104
3,2620
R > 1
+
+
-
+
+
+
Згідно моделі Сайфулліна-Кадикова бачимо, що тільки підприємство «Єнні-фудз» має задовільний фінансовий стан. Зростання цього показника спричинено зменшенням чистого збитку даного підприємства на кінець періоду, що плинуло на позитивну тенденцію. Однак підприємства «Галка» та «Мономах» мають незадовільний фінансовий стан, що підсилює загрозу їх банкрутства. В першу чергу, на це вплинуло від’ємне значення власного оборотного капіталу, оскільки необоротні активи перевищують власний капітал, а також низьким значенням прибутку цих підприємств.
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі О.О.Терещенка
Згідно моделі О.О.Терещенка ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
ZТЕР = 1,5Х1 + 0,08Х2 + 10Х3 + 5Х4 + 0,3Х5 + 0,1Х6, (2.4)
де Х1 – відношення грошових надходжень до зобов'язань;
Х2 – відношення валюти балансу до зобов'язань;
Х3 – відношення чистого прибутку до середньорічної суми активів;
Х4 – відношення прибутку до виручки;
Х5 – відношення виробничих запасів до виручки;
Х6 – відношення виручки до основного капіталу.
Якщо ZТЕР>2 – банкрутство не загрожує,
1< ZТЕР <2 – фінансова стійкість порушена,
0< ZТЕР <1 – існує загроза банкрутства
Таблиця 2.4
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі О.О.Терещенка
Показник
Явір
Вижницький
Потуторський
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер.
Х1 (Грош.надх./З)
0,2828
0,2440
0,0950
1,9379
1,0125
3,1765
Х2 (ПБ/З)
3,3200
3,2760
16,1991
25,1655
9,9875
43,3529
Х3 (ЧП/СрА)
0,0415
0,0251
0,0017
0,0401
0,0352
0,0013
Х4 (П/Виручка)
0,1690
0,1520
0,1923
0,1920
0,2778
0,0381
X5 (ВЗ/Виручка)
0,0606
0,0617
0,0166
0,0141
6,1111
0,0541
X6 (ЧД/ОК)
2,0897
3,0685
0,5373
0,9887
0,0501
1,1300
Zтер
2,1772
1,9641
2,4751
6,3842
5,8965
8,5657
Як бачимо, відповідно до моделі О.О.Терещенка підприємству «Галка» банкрутство не загрожує, оскільки ZТЕР>2, однак у підприємств «Мономах» та «Єнні-фудз» спостерігається порушена фінансова стійкість, що може сприяти підвищенню ймовірності банкрутства. Проте у двох підприємств простежується тенденція до підвищення розрахованого показника, що вказує на позитивну сторону.
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі “коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів”
Згідно даної математичної моделі ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі оціночної шкали моделі низьколіквідних активів поданої в таблиці 2.5.
Таблиця 2.5
Модель «коефіцієнт фінансування низьколіквідних активів»
Значення коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів
Ймовірність банкрутства
НА + Зп < С
Дуже низька
НА + Зп < С + Бд
Можлива
НА + Зп < С + Бд + Бк
Висока
НА + Зп > С + Бд + Бк
Дуже висока
НА – середня вартість необоротних активів
Зп – середня вартість поточних запасів ТМЦ
С – середня сума власного капіталу
Бд – середня сума довгострокових фінансових зобов’язань
Бк – середня сума короткострокових фінансових зобов’язань
Таблиця 2.6
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі «коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів»
Показник
Явір
Вижницький
Потуторський
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
НА (сер.вар.необ.активів)
412,5
3315
492,5
Зп (сер.вар.запасів)
1162
51,5
149,5
С (сер.вар. ВК)
1694,5
3431,5
719,5
Бд (сер.вар.ДЗ)
130
0
0
Бк (сер.вар.КЗ)
607,5
183
48,5
НА+Зп
1574,5
3366,5
642
С
1694,5
3431,5
719,5
С+Бд
1824,5
3431,5
719,5
С+Бд+Бк
2432
3614,5
768
Ймовірність
банкрутства
Висока
Висока
Висока
Згідно моделі «коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів» спостерігаємо наступну ситуацію: для підприємства «Галка» ймовірність настання банкрутства можлива, оскільки НА + Зп < С + Бд, така ситуація спричинена високою вартістю необоротних активів підприємства; У підприємства «Мономах» існує висока ймовірність банкрутства, бо НА + Зп < С + Бд + Бк, а це пояснюється тим, що власного капіталу та довгострокових зобов’язань не достатньо для забезпечення діяльності підприємства та фінансування необоротних активів і покриття запасів; підприємство «Єнні-фудз» характеризується низькою ймовірністю банкрутства (НА + Зп < С) – на даній стадії підприємство може покрити всі витрати та запаси за рахунок власних джерел фінансування.
ВИСНОВОК
Аналіз ймовірності банкрутства для досліджуваних підприємств в основному показав відсутність ймовірністі настання банкрутства для всіх трьох підприємств. Це зокрема показало прогнозування ймовірності банкрутства за допомогою моделі А.Матвійчука, Г. Давидової і А. Бєлікова.
Розрахунок ймовірності банкрутства за допомогою моделі Сайфулліна-Кадикова показав, що задовільний фінансовий стан спостерігається тільки у підприємства «Єнні-фудз», і таке зростання даного показника спричинено зменшенням чистого збитку на кінець періоду. А підприємства «Галка» та «Мономах» мають незадовільний фінансовий стан, що підсилює загрозу їх банкрутства. На це вплинуло від’ємне значення власного оборотного капіталу, оскільки необоротні активи перевищують власний капітал, а також низький прибуток цих підприємств.
Подібна ситуація спостерігається і при прогнозуванні ймовірності банкрутства за допомогою моделі «коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів»: у підприємства «Єнні-фудз» практично відсутня ймовірність настання банкрутства, однак для «Галка» та «Мономах» така ймовірність існує, що пояснюється недостатністю власних джерел фінансування для покриття запасів та необоротних активів, яке б забезпечило нормальне функціонування підприємств. Модель О.О.Терещенка вказує на зворотню ситуацію. Тут простежується відсутність загрози банкрутства у підприємства «Галка» та порушення фінансової стійкості у двох інших підприємств. Це спричинено низьким прибутком та наявністю збитків у підприємства «Єнні-фудз».
Незначні відхилення в прогнозуванні ймовірності банкрутства пояснюються різним складом параметрів інтегрального показника.
Основними причинами незадовільного фінансового стану досліджуваних підприємств є також негативне значення робочого капіталу (ПЗ > ОА) та збитковість підприємств, однак основу існування банкрутства згідно вищезазначених моделей спричинює від’ємне значення власного оборотного капіталу (НА > ВК) та нестача власних джерел фінансування для покриття витрат підприємств.
Узагальнюючи результати досліджень за усіма моделями, можна сказати, що усі вони показують, приблизно, однакові результати.
24.07.2020 12:07-
Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!
0%
Оголошення від адміністратора