Побудова системи раннього попередження та реагування на підприємстві. Прогнозування банкрутства підприємства, частина №1. Лабораторна робота з Менеджмент. Робота № 531598

Перехід до торгівельного партнера Binance

Побудова системи раннього попередження та реагування на підприємстві. Прогнозування банкрутства підприємства, частина №1

Інформація про навчальний заклад

ВУЗ:

Національний університет Львівська політехніка

Інститут:

Не вказано

Факультет:

Не вказано

Кафедра:

Кафедра фінансів

Інформація про роботу

Рік:

2016

Тип роботи:

Лабораторна робота

Предмет:

Менеджмент

Група:

ЕФІм-13

Завантажити

Частина тексту файла (без зображень, графіків і формул):

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА» Інститут економіки і менеджменту Кафедра фінансів Лабораторна робота №1 з дисципліни «Управління фінансовою санацією підприємств» на тему: «Побудова системи раннього попередження та реагування на підприємстві. Прогнозування банкрутства підприємства, частина №1» Мета роботи: на основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо побудови інформаційної системи раннього попередження та реагування (СРПР) – важливого інструменту системи контролінгу за допомогою електронних таблиць EXCEL, з метою виявленнястратегічних проблем підприємства (комерційного банку). Завданняроботи: на основізапропонованих вихідних даних здійснити організацію СРПР, зорієнтовану на внутрішнє середовище на основі математичних моделей та проаналізувати ймовірністьбанкрутствапідприємстваздійснившинеобхідніекономіко-математичнірозрахунки та скластизвіт про виконаннялабораторноїроботи у електронному та письмовомувигляді. Прогнозуваннябанкрутства за допомогоюп’ятифакторної моделі Альтмана Згідномоделі Альтмана ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства: Z= 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E, (1.1) де: А – відношення робочого капіталу до загальної вартості активів; B – відношення чистого прибутку до загальної вартості активів; C – відношення чистого доходу до загальної вартості активів; D – відношення ринкової капіталізації компанії до суми заборгованості; E – відношення обсяг продажу до загальної вартості активів. Відповідно до шкали визначається ймовірність банкрутства підприємства: Z ≤ 1,8 – дуже висока 1,81 ≤ Z ≤ 2,70 – висока 2,71 ≤ Z ≤ 2,99 – можлива Z ≥ 3,00 – дуженизька Таблиця 1.1 Прогнозування банкрутства за допомогою п’ятифакторної моделі Альтмана Показник Красноградськиймясокомбінат Ніжинський мясокомбінат Берегівський мясокомбінат 2013 2014 2013 2014 2013 2014 А (РК/А) -0,29227 -0,36277 0,145027 0,13957 0,207414 0,192853 B (ЧП/А) -0,21393 -0,07552 -0,0165 -0,02016 0,000925 -0,022200 C (ЧД/А) 0,583108 0,038048 0,001383 0,001725 0,025615 0,00299 D (Ркапіт/(КЗ+ДЗ)) 0,083488 0,082267 0,743675 0,88346 6,420823 9,320362 E (Опродаж/А) 0,699729 0,045658 0,00166 0,00207 0,030739 0,003588 Z 2,023857 -0,32046 0,603357 0,677093 4,217956 5,806016 Ймовірністьбанкрутства висока дуже висока дуже висока дуже висока дуже низька дуже низька Згідно п’ятифакторної моделі Альтмана ймовірність банкрутства у Краснодарського та Ніжинського м’ясокомбінатів дeже висока, оскільки Z> 1,8. А в Берегівського м’ясокомбінату імовірність банкрутства на дуже низькому рівні, адже Z ≥ 3,00. Щобвизначитиймовірністьбанкрутствапідприємств, акціїяких не булипредставлені на біржі, Е.Альтманзапропонував у 1983 роцінову модель, яку можна застосувати в Україні: Z1983 = 3,107К1 + 0,995К2 + 0,42К3 + 0,847К4 + 0,717К5, (1.2) де К1 – відношення прибутку до сплати відсотків до загальної вартості активів; К2 – відношення виручки до загальної вартості активів; К3 – відношення балансової вартості власного капіталу до залученого; К4 – відношення реінвестованого прибутку до загальної вартості активів; К5 – відношення власних обігових коштів до загальної вартості активів. Граничнезначення Z1983 =1,23. Таблиця 1.2 Модель Альтмана для підприємств, акціїяких не представлені на біржі Показник Красноградськиймясокомбінат Ніжинський мясокомбінат Берегівський мясокомбінат 2013 2014 2013 2014 2013 2014 К1 (Пр до сп %/А) -0,21393 -0,07552 -0,01144 -0,0205 -0,0134 -0,02758 К2 (ЧД/А) 0,583108 0,038048 0,001383 0,00172 0,02561 0,00299 К3 (ВК/(КЗ+ДЗ)) -0,72938 -0,73846 0,921433 1,05323 7,76184 11,10678 К4 (Реінвест.приб/А) -3,03376 -3,16875 0,101476 0,08268 0,15305 0,147555 К5 (ВОК/А) -3,56388 -3,69474 0,145027 0,13957 0,20741 0,192853 Z1983 -5,51572 -5,83998 0,542765 0,55157 3,52203 4,845382 Відповідно до моделі Альтмана (1983) для підприємств, акціїяких не булипредставлені на біржі, ймовірність банкрутства у Ніжинського м’ясокомбінату дуже висока, оскільки Z1983<1,23. А в Берегівського м’ясокомбінату імовірність банкрутства на дуже низькому рівні, адже Z1983>1,23. УКраснодарського м’ясокомбінату значення Z1983приймає від’ємне значення, що світчить про дуже високу імовірність банкрутства. Прогнозуваннябанкрутства за допомогою моделі Лису Згідно моделі Лиса ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства: ZЛ = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4, (1.3) де Х1 – відношення оборотних активів до загальної вартості активів; Х2 – відношення прибутку від реалізації до загальної вартості активів; Х3 – відношення нерозподіленого прибутку до загальної вартості активів; Х4 – відношення власного капіталу до залученого. Граничнезначення ZЛ = 0,037 Таблиця 1.3 Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Лису Показник Красноградськиймясокомбінат Ніжинський мясокомбінат Берегівський мясокомбінат 2013 2014 2013 2014 2013 2014 Х1 (ОА/А) 0,13132 0,128812 0,6190 0,62660 0,32154 0,275452 Х2 (Пр.від реал./А) -0,14984 -0,03994 -0,0045 0,00050 0,00782 0,000448 Х3 (Нерозп.приб/А) -3,03376 -3,16875 0,1014 0,08268 0,15305 0,147555 Х4 (ВК/ЗК) -0,72938 -0,73846 0,9214 1,05323 7,76184 11,10678 Zл -0,17917 -0,17692 0,0452 0,04528 0,03746 0,036912 Згідно моделі Лису, ймовірність банкрутства для Ніжинського та Берегівського мясокомбінатів є низькою, оскільки ZЛ> 0,037 як на початок, так і на кінець періоду. Особливо добрі показники в Ніжинського м’ясокомбінату. Однак, для Краснодарського мясокомбінату існує ймовірність банкрутства і на початок, і на кінець періоду (ZЛ< 0,037), що спричинено його незадовільною фінансовою стійкістю. Прогнозуваннябанкрутства за допомогою моделіТаффлера і Тісшоу ЗгідномоделіТаффлераймовірністьбанкрутствапідприємстварозраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства: ZТ = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4, (1.4) де Х1 – відношення прибутку від реалізації до короткострокових зобов'язань; Х2 – відношення оборотних активів до зобов'язань; Х3 – відношення короткострокових зобов'язань до загальної вартості активів; Х4 – відношення виручки від реалізації до загальної вартості активів. Якщо ZТ > 0,3– добрі довгострокові перспективи, а при ZТ < 0,2 – вірогідністьбанкрутства. Таблиця 1.4 Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Таффлера і Тісшоу Показник Красноградськиймясокомбінат Ніжинський мясокомбінат Берегівський мясокомбінат 2013 2014 2013 2014 2013 2014 Х1 (Пр.від реал./КЗ) -0,35373 -0,08124 -0,0095 0,00103 0,06857 0,005429 Х2 (ОА/З) 0,035538 0,033689 1,08433 1,28657 2,81733 3,33484 Х3 (КЗ/А) 0,423586 0,491577 0,47398 0,48703 0,11413 0,082598 Х4 (ЧД/А) 0,583108 0,038048 0,00138 0,00172 0,02561 0,00299 ZТ -0,01332 0,055894 0,22145 0,25574 0,42724 0,451753 ZТ > 0,3 - - + + + + Згідно даної моделі в Краснодарськогт м’ясокомбінату існує вірогідність банкрутства, ZТ < 0,2. В основному це спричинено збитковістю даного підприємства. Показники ZТ для Ніжинського м’ясокомбінату становлять в 2013 році 0,22 та 0,25 в 2014 році. Це дає підстави вважати, що Ніжинський м’ясокомбінат знаходиться на межі вірогідності банкрутства, проте покращення показника на 2014 рік в порівнянні з 2013 роком світчить про добру тенденцію. Берегівський м’ясокомбінат має добрі довгострокові перспективи, адже його паузники ZТ > 0,3. Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Спрінгейта Згідно моделі Спрінгейта ймовірність банкрутства підприємстварозраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства: Z = 1,03A + 3,07B + 0,66C + 0,4D, (1.5) де:А – відношенняробочогокапіталу до загальної вартості активів; B – відношення прибутку до сплати податків та процентів до загальної вартості активів; C – відношення прибуток до сплати податків до короткострокової заборгованості; D – відношення обсяг продажу до загальної вартості активів. Якщо Z ≤ 0,862, то ймовірністьбанкрутствапідприємствадужевисока. Таблиця 1.5 Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Спрінгейта Показник Красноградськиймясокомбінат Ніжинський мясокомбінат Берегівський мясокомбінат 2013 2014 2013 2014 2013 2014 А (РК/А) -0,29227 -0,3627 0,1450 0,1395 0,20741 0,192 B (Пр до спл. под. та %/А) -0,21393 -0,0755 -0,011 -0,021 -0,013 -0,0275 C (Пр. до спл. под./КЗ) -0,50504 -0,1536 -0,024 -0,041 -0,1178 -0,3339 D (Опродаж/А) 0,58310 0,03804 0,0013 0,0017 0,025 0,00299 Z -1,0578 -0,6916 0,0988 0,0552 0,10482 -0,1054 Ймовірність банкрутства дуже висока дуже висока дуже висока дуже висока дуже висока дуже висока Відповідно до моделіСпрінгейтависокаймовірністьбанкрутстваспостерігаєтьсяу всі трьох підприємств (Z< 0,862). Це спричинено наявністю збитків у підприємств протягом досліджуваного періоду та низьким обсягом продажу як на початок, так і на кінець періоду. Прогнозування банкрутства за допомогою моделі В. Бівера ЗгідномоделіБівераймовірністьбанкрутствапідприємстварозраховується на основіспівставленняпоказників.КоефіцієнтБівера: розраховується, як відношення суми чистого прибутку і нарахованої амортизацієї до суми довгострокових і поточних зобов'язань, за формулою: Кб = (Чп + А ) / (Зд + Зк ), (1.6) де:Чп і А - чистий прибуток і амортизація; Зд і Зк - довгострокові і поточні зобов'язання Таблиця 1.6 Нормативнізначенняпокзаниківмоделі В. Бівера Показник Значення показника Сприятливо 5 років до банкрутства 1 рік до банкрутства 1. КоефіцієнтБівера 0,4 - 0,45 0,17 -0,15 2. Рентабельність активів, % 6 - 8 4 -22 3. Фінансовий леверидж, % < 37 < 50 < 80 4. Коефіцієнт покриття оборотних активів власним оборотним капіталом 0,4 < 0,3 < 0,06 5. Коефіцієнт поточної ліквідності < 3,2 < 2 < 1 Таблиця 1.7 Прогнозуваннябанкрутства за допомогоюмоделіВ.Бівера Показник Красноградськиймясокомбінат Ніжинський мясокомбінат Берегівський мясокомбінат 2013 2014 2013 2014 2013 2014 1. КоефіцієнтБівера -0,05789 -0,01975 -0,028 -0,04 0,0081 -0,26 2. Ретабельністьактивів,% -21,393 -7,55155 -1,65 -2,01 0,0925 -2,22 3. Фінансовийлеверидж,% -137,103 -135,416 108,5 94,9 12,883 9,00 4. Коефіцієнтпокриттяоборотнихактивіввласнимоборотимкапіталом -27,1388 -28,6832 0,234 0,222 0,6450 0,70 5. Коефіцієнтпоточноїліквідності 0,31002 0,26203 1,305 1,286 2,8173 3,33 РозрахувавшикоефіцієнтБівера, ми бачимо, щоймовірністьбанкрутства для всіх трьох підприємствколивається в межах 5 років до банкрутства. Хоча для Берегівського м’ясокомбінату на 2014 рік показник погіршується і вказує на імовірність банкрутства протягом одного року. Рентабельність активів показує те, що існує ймовірність настання банкрутства для всіх трьох підприємств. Для Ніжинського та Берегівського м’ясокомбінатів вона коливається в межах до 5 років. Для Краснодарського м’ясокомбіната на 2013 рік імовірність банкрутства становила протягом одного року, проте на 2014 рік даний показник покращився. Показникфінансовоголевериджувказує,що для Краснодарського та Ніжинського мясокомбінатівіснуєймовірністьнастаннябанкрутствавже до 1 року, про щосвідчитьнаявністьвисокихзначеньзаборгованості та порівнянонезначнимвласнимкапіталом. ОднакдляБерегівського м’ясокомбінатуза цимпоказникомймовірністьнастаннябанкрутствавідсутня. Згіднокоефіцієнтупокриттяоборотнихактивіввласнимоборотнимкапіталомймовірністьнастаннябанкрутства до 5 роківспостерігається у Ніжинського м’ясокомбінату та до 1 року – у Краснодарського м’ясокомбінату. У Берегівського м’ясокомбінату даний показник знаходиться на нормальному рівні, що світчить про відсутність загрози банкрутства. Коефіцієнт поточної ліквідності показує, що Ніжинський м’ясокомбінат може збанкрутувати протягом 5 років. ОднакКраснодарський та Берегівський м’ясокомбінати мають задовільну ліквідність, і їм не загрожує банкрутство. Прогнозуваннябанкрутства за допомогоюуніверсальноїдискримінантноїфункції Згідно даної математичної моделі ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства: Z=1,5Х1 + 0,08Х2 + 10Х3 + 5Х4 + 0,3Х5 + 0,1Х6, (1.7) де: Х1 – відношенняcash-flow до зобов’язань; Х2 – відношення валюти балансу до зобов’язань; Х3 – відношення прибутку до валюти балансу; Х4 – відношення прибутку до виручки від реалізації продукції; Х5 – відношення виробничих запасів до виручки від реалізації продукції; Х6 – відношеннявиручкивідреалізаціїпродукції до валюти балансу. Таблиця 1.8 Прогнозування банкрутства за допомогою універсальної дискримінантної функції Показник Красноградськиймясокомбінат Ніжинський мясокомбінат Берегівський мясокомбінат 2013 2014 2013 2014 2013 2014 Х1 (Cash-flow/З) -0,05789 -0,01975 -0,02891 -0,0414 0,008105 -0,2687783 Х2 (ПБ/З) 0,270621 0,261537 1,751721 2,053232 8,761845 12,106787 Х3 (Прибуток/ПБ) -0,21393 -0,07552 -0,0165 -0,02016 0,000925 -0,0222006 Х4 (Прибуток/ЧД) -0,36688 -1,98473 -11,93 -11,6911 0,036111 -7,425 Х5 (ВЗ/ЧД) 0 0 0,06 0,01626 0,044444 0,4 Х6 (ЧД/ПБ) 0,583108 0,038048 0,001383 0,001725 0,025615 0,00299 Z -3,98057 -10,6837 -59,7001 -58,5497 0,918805 -36,661332 Якщо Z > 2 – підприємствовважаєтьсяфінансовостійким і йому не погрожуєбанкрутство; 1<Z<2 – фінансоварівновага(фінансовастійкість) порушена, але за умови переходу підприємства на антикризовеуправліннябанкрутствойому не погрожує; 0<Z<1 – підприємствупогрожуєбанкрутство, якщовоно не здійснитьсанаційнихзаходів; Z<0 – підприємство є напівбанкрутом Згідно даної моделі всі підприємства станом на 2014 рік є напівбанкрутами, адже Z<0. Проте Берегівський м’ясокомбінат станом на 2013 рік мав показник 0<Z<1, і якби здійснив санаційні заходи міг покращити своє становище, проте цього зроблено не було. ВИСНОВОК Проаналізувавши ймовірності банкрутства для досліджуваних підприємствможна сказати, що найбільша ймовірність настання банкрутства є для Красноградського та Ніжинського м’ясокомбінатів, а найменша для – Берегівського м’ясокомбінату. Розрахунок ймовірності банкрутства за допомогою п’ятифакторноїмоделі Альтмана та за моделлю Лису показав відсутність настання банкрутства у Берегівського м’ясокомбінату, проте існує імовірність банкрутства Красноградського та Ніжинського м’ясокомбінатів. А за моделлю Спрінгейта ймовірність банкрутства існує у всіх трьох підприємств. Розрахувавши коефіцієнт Бівера, ми бачимо, що ймовірність банкрутства для всіх трьох підприємств коливається в межах 5 років до банкрутства. Хоча для Берегівського м’ясокомбінату на 2014 рік показник погіршується і вказує на імовірність банкрутства протягом одного року. Рентабельність активів показує те, що існує ймовірність настання банкрутства для всіх трьох підприємств. Для Ніжинського та Берегівського м’ясокомбінатів вона коливається в межах до 5 років. Для Краснодарського м’ясокомбіната на 2013 рік імовірність банкрутства становила протягом одного року, проте на 2014 рік даний показник покращився. Показник фінансового левериджувказує, що для Краснодарського та Ніжинського м’ясокомбінатів існуєй мовірність настання банкрутства вже до 1 року, про що свідчить наявність високих значень заборгованості та порівняно незначним власнимкапіталом. Однак для Берегівського м’ясокомбінату за цим показником ймовірність настання банкрутства відсутня. Прогнозування банкрутства за допомогою універсальної дискримінантної функції вказує на те, що всі підприємства станом на 2014 рік є напівбанкрутами. Незначні відхилення в прогнозуванні ймовірності банкрутства пояснюються різним складом параметрів інтегрального показника. Отже,підсумувавши результати досліджень за усіма моделями, можна сказати, що усі вони показують приблизно однакові результати.

Лабораторна робота Менеджмент

horuktaras

24.07.2020 12:07-

Коментарі

Ви не можете залишити коментар. Для цього, будь ласка, або зареєструйтесь.

Ділись своїми роботами та отримуй миттєві бонуси!

Маєш корисні навчальні матеріали, які припадають пилом на твоєму комп'ютері? Розрахункові, лабораторні, практичні чи контрольні роботи — завантажуй їх прямо зараз і одразу отримуй бали на свій рахунок! Заархівуй всі файли в один .zip (до 100 МБ) або завантажуй кожен файл окремо. Внесок у спільноту – це легкий спосіб допомогти іншим та отримати додаткові можливості на сайті. Твої старі роботи можуть приносити тобі нові нагороди!

поділитись