МИНОБРНАУКИ РОССИИ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный технологический институт (Технический университет) Факультет экономики и менеджмента АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ДАННЫХ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ Методические указания по выполнению курсовой работы Электронное издание Санкт-Петербург, 2016 ББК 65.053 Анализ деятельности предприятия на основе данных финансовой отчетности: метод. указания по выполнению курсовой работы [Электронный ресурс] / [ім’я автора приховано], [ім’я автора приховано], [ім’я автора приховано]; СПб.: СПбГТИ(ТУ), 2016. - 36 с. Методические указания составлены в соответствии с учебным планом по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика» и предназначены для студентов очной и заочной форм обучения. Осваиваемые компетенции: ПК-5. Методические указания включают структуру курсовой работы, рекомендации по ее выполнению. Табл. 13, формул 23 Рецензент: А. Е. Викуленко, доктор экономических наук, профессор кафедры финансов и статистики, Санкт-Петербургский государственный технологический институт (Технический университет) Утверждено на заседании методической комиссии факультета экономики и менеджмента СПбГТИ (ТУ) 27 декабря 2016 года, протокол №3 Рекомендовано к изданию РИСо СПбГТИ(ТУ) СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 4 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ 6 2. ТРЕБОВАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ 33 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНННЫХ ИСТОЧНИКОВ 34 ВВЕДЕНИЕ Выполнение курсовой работы должно закрепить полученные студентом теоретические знания по модулю «Экономический анализ» и привить навыки самостоятельного анализа конечных результатов деятельности предприятия, его финансового состояния и эффективности работы. Курсовая работа выполняется на основе индивидуального задания, которое включает следующие формы отчетности: «Бухгалтерский баланс»; «Отчет о финансовых результатах». В процессе выполнения курсовой работы формируются следующие компетенции: ПК -5 - способность анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и т.д. и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений. В результате освоения теоретического материала модуля и выполнения курсовой работы, обучающийся должен: знать: - сущность, цель, задачи и принципы комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности; - методы комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности; - методики выявления и подсчета резервов эффективности использования ресурсов на предприятии; - способы чтения и аналитики финансовой отчетности; - процесс планирования комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности и подготовки отчетности к анализу; - теоретические и методологические основы оценки финансового состояния; уметь: - организовывать процесс экономического анализа хозяйственной деятельности; - понимать сущность экономических явлений и процессов, их взаимосвязь и взаимозависимость; - интерпретировать выявленные в ходе анализа тенденции в развитии предприятия; - проводить факторный анализ различных аналитических показателей; владеть: - методикой комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности; - методикой рейтингового анализа; - методикой факторного анализа; - методикой выявления и подсчета резервов роста эффективности использования ресурсов на предприятии; - механизмом проведения анализа использования рабочей силы, основных средств, оборотных средств, финансовых результатов, производства и реализации продукции, себестоимости продукции (работ, услуг); - методикой проведения оценки финансового состояния предприятия; - механизмом применения результатов анализа в управлении предприятием. 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ Курсовая работа должна быть написана научным языком, грамотно. Объем ее основной части должен составлять не менее 20 страниц. Содержание курсовой работы должно соответствовать теме. Номер варианта индивидуального задания (работы) студентов заочной формы обучения указан в профиле студента в графе «Номер работы». Студентам очной формы обучения он выдается на практическом занятии и определяется преподавателем. При выполнении курсовой работы по модулю «Экономический анализ» необходимо руководствоваться следующими подходами: - все расчеты необходимо производить с определенной точностью (до 0,01, а проценты до 0,1); - при проведении расчетов нельзя ограничиваться записью одних ответов, надо показать и пути вычисления каждого показателя; - при вычислении индексов и других статистических показателей следует каждый раз объяснять, что характеризует тот или иной вычисленный показатель. Курсовая работа должна содержать следующие разделы: а) содержание; б) введение; в) предварительная оценка финансового состояния; г) оценка и анализ финансового положения предприятия: - анализ ликвидности и платежеспособности; - анализ финансовой устойчивости; д) анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности: - анализ деловой активности; - анализ прибыли и рентабельности. е) заключение; ж) список использованных источников. Содержание должно помещаться на одной странице. Текст должен соответствовать содержанию. Введение должно составлять не более двух страниц. Основные части введения: актуальность рассматриваемой проблемы, цель и задачи курсовой работы. В разделе 1 «Предварительная оценка финансового состояния» необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса, сформулировать вывод об «удовлетворительности» баланса. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период и дать им оценку. Ценность результатов анализа существенно снижается в условиях инфляции, но полученные данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Для выполнения горизонтального анализа баланса сначала необходимо составить укрупненный (аналитический) баланс. Для этого из баланса, представленного в индивидуальном задании к курсовой работе, нужно удалить пустые строки и заполнить таблицу 1. Вертикальный анализ (таблица 2) показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике. Таблица 1 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Примечание - Каждая таблица должна сопровождаться подробным выводом проведенных расчетов. Таблица 2 - Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики, что позволяет установить и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия. В разделе 2 «Оценка и анализ финансового положения предприятия» необходимо провести: - анализ ликвидности и платежеспособности; - анализ финансовой устойчивости. Анализ ликвидности и платежеспособности Показатели ликвидности и платежеспособности являются одними из основных показателей, демонстрирующих финансовое состояние и устойчивость организации. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Платежеспособность - это способность организации своевременно в полной мере выполнить свои платежные обязательства, возникающие из торговых, кредитных и прочих операций платежного характера. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире. В ходе анализа платежеспособности и ликвидности для характеристики различных аспектов применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Процедура анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для этого активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства - по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы компании можно разделить на следующие группы: А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Примечание – Готовая продукция пользующаяся стабильным спросом у покупателей может быть отнесена к группе активов А2. А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность; П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства; П3. Долгосрочные пассивы - это долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и др.; П4. Постоянные или устойчивые пассивы - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Это оптимальный вариант, который на практике встречается редко. Да и вряд ли целесообразно иметь в резерве такой большой запас денежной наличности, который позволил бы немедленно погасить всю сумму текущей кредиторской задолженности. Ведь данную задолженность нужно воз-вращать не сразу, а по мере созревания обязательств к погашению. И за это время будут новые поступления денежных средств. Главное — сбалансировать положительный и отрицательный денежные потоки. Поэтому более целесообразно анализировать следующие соотно-шения:
Анализ абсолютных показателей ликвидности проводится в таблице 3. Таблица 3 - Анализ абсолютных показателей ликвидности
Таблица 4 - Анализ относительных показателей ликвидности
В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек или недостаток по формуле (1)
где
ПИi – платежный излишек (+) или недостаток (-); Аi – величина активов i-й группы; Пi – величина пассивов i-й группы. Для более точной и комплексной оценки ликвидности организации целесообразно использование финансовых коэффициентов. Цель расчета коэффициентов ликвидности - оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств с целью их возможного последующего погашения. Для проведения анализа ликвидности и оценки его уровня, рассчитываются следующие коэффициенты. Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс.л. - демонстрирует часть краткосрочных обязательств, которую в состоянии оплатить организация в ближайшее время и рассчитывается по формулам (2), (3) а) общая формула расчета
где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО- краткосрочные обязательства; б) формула расчета по группам активов и пассивов
где А1- наиболее ликвидные активы; П1- наиболее срочные обязательства; П2- краткосрочные пассивы; Рекомендуемое значение Кабс.л. 0,2-0,5. Маленькое значение показателя указывает на снижение платежеспособности организации. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) К ср.л.- демонстрирует прогнозируемые платежные способности организации, рассчитывается по формулам (4), (5) а) общая формула расчета
где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность; б) формула расчета по группам активов и пассивов
Рекомендуемое значение коэффициента 0,7-1. Если дебиторская задолженность составляет большую часть ликвидных средств, то требуется большее соотношение, т.к. не исключены затруднения с взысканием задолженности. Коэффициент текущей ликвидности Кт.л показывает соотношение между стоимостью оборотных активов предприятия, которые могут быть преобразованы в наличные денежные средства в следующем финансовом году, и задолженностью предприятия, подлежащей погашению в том же финансовом году. Рассчитывается по формулам (6), (7) а) общая формула расчета
б) формула расчета по группам активов и пассивов
Рекомендуемое значение коэффициента 1,5-2,5. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организации не в состоянии стабильно и своевременно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может говорить о нерациональной структуре капитала. Значение показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Анализ финансовой устойчивости Как было отмечено ранее, анализ ликвидности и платежеспособности и анализ финансовой устойчивости дополняют друг друга, в совокупности позволяют аналитику получить представление о благополучии финансового положения предприятия. Согласно Федеральному Закону РФ «О бухгалтерском учете», в число основных задач бухгалтерского учета входит предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость организации показывает финансовую независимость от внешних заемных источников, способность организации маневрировать финансовыми ресурсами, наличие достаточной суммы собственных средств для реализации основных видов деятельности. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости проводится в таблице 5. Таблица 5 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 6). Таблица 6- Типы финансовой устойчивости предприятия Тип финансовой устойчивости Трехмернаямодель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости  1 Абсолютная финансовая устойчивость М = (1, 1, 1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)  2 Нормальная финансовая устойчивость М = (0, 1, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности  3 Неустойчивое финансовое состояние М = (0, 0, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности  4 Кризисное (критическое) финансовое состояние М = (0, 0, 0) — Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства  Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде формулы (8) М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. (8) Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой (9) М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. (9) Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле (10) М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0. (10) Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде: М4 = (0, 0, 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11) При последней ситуации предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Далее для оценки финансовой устойчивости следует рассчитать следующие коэффициенты. Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается по формуле (13)
где Ка – коэффициент автономии; СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса. Нормальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5 (особые нормативы установлены в банковской сфере, сфере страхования). Выполнение ограничения важно не только для самой организации, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантии погашения организацией своих обязательств. В большинстве стран принято считать финансово независимым предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30 (критическая точка) до 70%. Коэффициент финансирования (коэффициент платежеспособности) рассчитывается по формуле (14), как отношение собственных средств к заемным
где Кф – коэффициент финансирования; ЗК – заемный капитал. Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф ( 1, в противном случае компании может грозить банкротство в связи с большой зависимостью от внешнего финансирования. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле (15), как отношение величины собственных оборотных средств в общей величине оборотных средств
где Коб – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Нормальное ограничение Коб ( 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле (16), как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала
Он показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Нормальное значение Км >0,5. Вместе с тем интерпретировать коэффициент маневренности следует не только исходя из его значения, но и в соотнесении с отраслевой спецификой бизнеса. Например, в промышленности, строительстве, торговле и иных областях, считающихся относительно низкорентабельными, оптимальным будет более высокое значение данного коэффициента, чем в IT-сфере, консалтинге, или индустрии красоты — видах деятельности, рассматриваемых как относительно высокорентабельные. Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) рассчитывается по формуле (17), как отношение суммы итогов 3 и 4 раздела баланса к итогу баланса
где Кфу – коэффициент финансовой устойчивости; ДО - долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок привлечения которых составляет более 1 года. Он показывает, какая часть активов организации сформирована за счет устойчивых источников. Чем ближе значение коэффициента к 1, тем стабильнее положение компании, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Идеальное значение, равное 1, говорит о том, что компания не привлекает краткосрочные источники финансирования, что, однако, не всегда экономически правильно. Приемлемое для стабильной хозяйственной деятельности значение коэффициента финансовой устойчивости— в пределах от 0,8 до 0,9. Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага) представляет собой соотношение заемных и собственным средств и рассчитывается по формуле (18)
где Кфл ―коэффициент финансового левериджа; ЗК ― заемный капитал (долгосрочный и краткосрочный); СК ― собственный капитал. Данная формула также отражает финансовые риски предприятия. Оптимальное значение коэффициента колеблется в пределах 0,5–0,8. При подобных показателях возможно максимальное увеличение прибыли при минимальных рисках. Для некоторых организаций (торговых, банковской сферы) допустимо более высокое его значение, при условии, что у них есть гарантированный поток поступления денежных средств. Чаще всего при определении уровня значения коэффициента используют не балансовую (бухгалтерскую) стоимость собственного капитала, а рыночную. Полученные в этом случае показатели будут наиболее точно отражать сложившуюся ситуацию. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости проводится в таблице 7. Таблица 7 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости  На На На Отклонение 20.. к 20.. Отклонение 20.. к 20..   Наименование           31.12.20.., 31.12.20.., 31.12.20.., абсолют- относи- абсолют- относи-   коэффициента           тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. ное, тельное, ное, тельное,                 тыс. руб. % тыс. руб. %            1 Коэффициент автономии (Ка )         2 Коэффициент финансирования (Кф )         3 Коэффициент обеспеченности собственными         оборотными средствами (Коб )         4 Коэффициент маневренности (Км )                   5 Коэффициент финансовой устойчивости                   6 Коэффициент финансового левериджа (Кфл )         В разделе 3 «Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности» необходимо провести: - анализ деловой активности; - анализ прибыли и рентабельности. Анализ деловой активности Стабильность финансового положения организации в современных условиях экономики обусловливается главным образом его деловой активностью. Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше производит продукции или продает товара организация при той же сумме капитала. Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а так же срок погашения кредиторской задолженности. Для анализа деловой активности в таблице 8 необходимо привести данные бухгалтерского баланса за отчетный год. Таблица 8 – Исходные данные для анализа деловой активности за 20.. год Наименование Базисный год Отчетный год   на на среднее на на среднее  показателя начало конец  начало конец      значение   значение   20.. года 20.. года  20.. года 20.. года           Оборотные активы                Запасы                Собственные        оборотные средства        Дебиторская        задолженность        Кредиторская        задолженность        Заемные средства        (краткосрочные)        Заемные средства        (долгосрочные)         В таблице 9 представлены показатели, необходимые для оценки деловой активности. Таблица 9 - Показатели деловой активности Наименование показателя Формула расчета       Показатели, характеризующие оборачиваемость активов  1 Коэффициент оборачиваемости активов Выручка от реализации/ Среднегодовая  (КОА) величина активов  2 Продолжительность одного оборота активов, 360/Коэффициент оборачиваемости  дни (ПОА) активов   Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств  3 Коэффициент оборачиваемости оборотных Выручка от реализации/ Среднегодовая  активов (КООА) величина оборотных активов  4 Продолжительность одного оборота 360/Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов, дни (ПООА) оборотных активов   Показатели, характеризующие оборачиваемость запасов  5 Коэффициент оборачиваемости запасов (КОЗ) Себестоимость реализации/    Среднегодовая величина запасов  6 Длительность одного оборота запасов, дни 360/Коэффициент оборачиваемости  (ПОЗ) запасов   Показатели, характеризующие оборачиваемость дебиторской и кредиторской   задолженности  7 Коэффициент оборачиваемости дебиторской Выручка от реализации/ Среднегодовая  задолженности (КОДЗ) величина дебиторской задолженности  8 Период оборота (погашения) дебиторской 360/ Коэффициент оборачиваемости  задолженности, дни (ПОДЗ) дебиторской задолженности  9 Коэффициент оборачиваемости кредиторской Выручка от реализации/ Среднегодовая  задолженности (КОКЗ) величина кредиторской задолженности  10 Период оборота кредиторской 360/ Коэффициент оборачиваемости  задолженности, дни (ПОКЗ) кредиторской задолженности  11 Коэффициент текущей задолженности (КТЗ) Средняя за период дебиторская    задолженность/Средняя за период    кредиторская задолженность   Оборачиваемость активов характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения и показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования предприятием имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов отражает скорость оборота этих запасов. При ускорении оборачиваемости товарных запасов снижается потребность в них, тем самым создается резерв для увеличения объема продаж в организации. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. При ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности больше денежных средств поступает в бюджет предприятия, быстрее погашается кредиторская задолженность перед поставщиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Значительный рост срока погашения кредиторской задолженности может свидетельствовать об ухудшении платежеспособности организации. Однако, с другой стороны, сохранение денежных средств, предназначенных для ее погашения, в обороте на более продолжительное время способствует росту эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. В анализе большое значение имеет показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то есть отвлеченного из оборота денежного капитала и привлеченного капитала в качестве источника финансирования текущих платежей. Между ними чаще всего прослеживается прямая зависимость. Неплатежи поставщикам зачастую связаны с отвлечением денежного капитала из оборота. Наиболее оптимальной ситуацией считается равенство дебиторской и кредиторской задолженностей, т.е. если соотношение равно 1, так как кредиторская задолженность - источник финансирования дебиторской задолженности. Менее оптимальная ситуация – когда кредиторская задолженность превышает дебиторскую (коэффициент текущей задолженности равен чуть меньше единицы), что рассматривается в качестве своеобразного дополнительного источника финансирования, хотя и не вполне надежного, т.к. значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности организации. Наименее оптимальная ситуация – когда дебиторская задолженность превышает кредиторскую (коэффициент текущей задолженности равен больше единицы) - что может быть охарактеризовано как своеобразное дополнительное отвлечение средств из оборота. Анализ относительных показателей деловой активности проводится в таблице 10. Таблица 10 – Анализ относительных показателей деловой активности    Абсолютное Относительное   Показатель 20.. г. 20.. г. отклонение,        отклонение, %      +/–                 1 Коэффициент оборачиваемости      активов (КОА)      2 Продолжительность одного оборота      активов, дни (ПОА)      3 Коэффициент оборачиваемости      оборотных активов (КООА)      4 Продолжительность одного оборота      оборотных активов, дни (ПООА)      5 Коэффициент оборачиваемости      запасов (КОЗ)      6 Длительность одного оборота      запасов, дни (ПОЗ)      7 Коэффициент оборачиваемости      дебиторской задолженности (КОДЗ)      8 Период оборота (погашения)      дебиторской задолженности, дни      (ПОДЗ)      9 Коэффициент оборачиваемости      кредиторской задолженности (КОКЗ)      10 Период оборота кредиторской      задолженности, дни (ПОКЗ)      11 Коэффициент текущей      задолженности (КТЗ)       Анализ прибыли и рентабельности В курсовой работе анализ прибыли проводится по данным формы «Отчет о финансовых результатах». Такой анализ предполагает изучение динамики статей доходов, расходов и финансовых результатов (горизонтальный анализ) и их соотношений (вертикальный, или структурный анализ) и представлен в таблице 11. Показатели рентабельности применяются для оценки текущей прибыльности предприятия. Среди них наиболее важными являются следующие. Рентабельность продаж демонстрирует долю прибыли от продаж в объеме выручки предприятия и рассчитывается по формуле (19)
где ROS - рентабельность продаж, %; Пп –прибыль от продаж; В – выручка от реализации продукции, работ, услуг. Для расчета рентабельности продаж может также использоваться валовая прибыль, OIBDA, операционная прибыль, чистая прибыль. Коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли используется при оценке рентабельности отдельных видов продукции. Коэффициент рентабельности по чистой прибыли используется при анализе рентабельности имущества и капитала.Таблица 11 – Анализ состава и структуры отчета о финансовых результатах за 20.. год За анализируемый За предыдущий Отклонение   период  период   Показатели           тыс. руб. % абсолютное, относительное,   тыс. руб.  %            тыс. руб. %                    Выручка                  Себестоимость продаж                  Валовая прибыль (убыток)                  Коммерческие расходы                  Управленческие расходы                  Прибыль (убыток) от продаж                  Доходы от участия в других организациях                  Проценты к получению                  Проценты к уплате                  Прочие доходы                  Прочие расходы                  Прибыль (убыток) до налогообложения                  Текущий налог на прибыль                  в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)                  Изменение отложенных налоговых обязательств                  Изменение отложенных налоговых активов                  Прочее                  Чистая прибыль (убыток)         Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли получает компания от 1 руб., вложенного собственниками компании и рассчитывается по формуле (20)
где ROE - рентабельность собственного капитала, %; Пч – чистая прибыль; СК - средняя величина собственного капитала. Рентабельность активов (совокупного капитала) демонстрирует, насколько высока отдача от средств, вложенных в имущество организации, какую прибыль приносит компании каждый рубль, инвестированный в ее активы и рассчитывается по формуле (21)
где А- средняя величина активов. Для расчета рентабельности активов используют либо чистую прибыль, либо прибыль после уплаты налогов до уплаты процентов. Рентабельность оборотных активов показывает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании: чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства и рассчитывается по формуле (22)
где ROA об - рентабельность оборотных активов, %; ОА - средняя величина оборотных средств. Рентабельность внеоборотных активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине внеоборотных активов. При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например, основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые). В этом случае рассчитывается по формуле (23) и демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании: чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства
где ROA ос - рентабельность внеоборотных активов (основных средств), %; ОС – средняя величина основных средств. Таблица 12 – Исходные данные для анализа показателей рентабельности за 20.. -20.. гг. Наименование Базисный год Отчетный год   на на среднее на на среднее  показателя начало конец  начало конец      значение   значение   20.. года 20.. года  20.. года 20.. года           Основные средства                Оборотные активы                Собственный капитал                 Анализ показателей рентабельности проводится в таблице 13. Таблица 13 – Анализ показателей рентабельности за 20.. -20.. гг.  20.. год 20.. год Абсолютное   Наименование показателя   отклонение,      +/–  1 Рентабельность продаж     2 Рентабельность собственного капитала     3 Рентабельность активов     4 Рентабельность оборотных активов     5 Рентабельность внеоборотных активов     (основных средств)      В заключении дается краткий перечень наиболее значимых выводов и предложений (рекомендаций), фиксируется степень достижения поставленных целей и задач. В конце работы необходимо привести список использованных источников. Оформление должно соответствовать ГОСТу. 2. ТРЕБОВАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ Курсовая работа предоставляется аккуратно оформленной на компьютере с указанием страниц, нумерацией разделов, с использованием графического материала – таблиц, рисунков. Автор[ім’я автора приховано]бучения информация дублируется в СДО ФЭМ. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНННЫХ ИСТОЧНИКОВ 1. Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова. — 3-е изд., испр. и доп. — М.: Издательство «Омега-Л», 2014. — 348 с.: ил., табл. — (Высшее финансовое образование). 2. Лиференко, Г. Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие / Г. Н. Лиференко. — М: Издательство «Экзамен», 2005. — 160 с. 3. Савицкая, Г. В.. Экономический анализ: Учебник / Г. В. Савицкая. - 14-e изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 649 с. - (Высшее образование: Бакалавриат) 4. Селезнева, Н. Н., Ионова, А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с. Кафедра экономики и организации производства Методические указания по выполнению курсовой работы электронное издание АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ДАННЫХ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ Елена Юрьевна Безукладова Юлия Сергеевна Сивакова Владимир Иванович Мартынов Санкт-Петербургский государственный технологический институт (технический университет) 190013, Санкт - Петербург, Московский пр., 26