Міністерство освіти і науки України Національний університет водного господарства та природокористування Кафедра економіки підприємства Розрахункова робота з дисципліни: „ Проектний аналіз” Задача Підприємство реалізує інвестиційний проект, який вимагає капітальних вкладень Кв=218 тис. грн. Освоєння інвестицій здійснюється протягом трьох років за схемою: 1 рік – 25% 2 рік – 30% 3 рік – 45% Термін функціонування проекту – 5 років, з дня освоєння інвестицій. Термін служби створення потужностей – 8 років, амортизація нараховується рівномірно, ліквідаційна вартість обладнання складає 10% від первісної вартості, ціна одиниці продукції – 120 грн, змінні витрати на одиницю продукції – 50 грн, постійні витрати – 50 тис. грн. в рік (без амортизації). Проектний обсяг випуску продукції: 1 рік – 2000 шт. 2 рік – 3000 шт. 3 рік – 4000 шт. 4 рік – 5000 шт. 5 рік – 6100шт. Потреба в оборотних засобах 10% від виручки. Податок на прибуток – 25%. Визначити: Загальний грошовий потік підприємства. Придатність проекту за показником чиста теперішня вартість (ЧТВ), якщо процентна ставка 10%. Внутрішню норму рентабельності. Термін окупності капітальних вкладень. Побудувати графік залежності ЧТВ від ставки. Проаналізувати чутливість проекту до змін обсягу виробництва, ціни на продукцію, величину змінних та постійних витрат, якщо при песимістичному прогнозі обсяг виробництва і ціна зменшаться на 5%, а витрати зростуть на 5%. Таблиця 1. Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту Показники Періоди   1 2 3 4 5 6 7 8  Капітальні вкладення, тис.грн. 54.5 65.4 98.1 - - - - -  Амортизація ОФ, тис.грн. - - - 24.5 24.5 24.5 24.5 24.5  Залишкова вартість ОФ, тис.грн - - - 193.5 169 144.5 120 95.5  Обсяг виробництва - в натуральному виразі, шт - - - 2000 3000 4000 5000 6100  - у вартісному виразі, тис.грн - - - 240 360 480 600 732  Постійні витрати, тис.грн. - - - 74.5 74.5 74.5 74.5 74.5  Змінні витрати, тис.грн. - - - 100 150 200 250 305  Витрати виробництва, тис.грн. - - - 174.5 224.5 274.5 324.5 379.5  Прибуток, тис.грн. - - - 65.5 135.5 205.5 275.5 352.5  Податок на прибуток, тис.грн. - - - 16.38 33.88 51.38 68.88 88.13  Чистий прибуток, тис.грн. - - - 49.12 101.62 154.12 206.62 264.37  Потреба в оборотних засобах, тис.грн. - - - 24 36 48 60 73.2  Зміна потреби в оборотних засобах, тис.грн - - - -24 -12 -12 -12 -24  Загальний грошовий потік, тис.грн. -54.5 -65.4 -98.1 97.62 114.12 166.62 219.12 397.57  Дисконтний множник 0,91 0,83 0,75 0,68 0,62 0,56 0,51 0,47  Дисконтований грошовий потік, тис.грн. -49.6 -54.3 -73.6 66.4 70.75 93.3 111.75 186.85  Чиста теперішня вартість проекту, тис.грн. 351.55   Оскільки чиста теперішня вартість проекту є величиною додатньою, то реалізація інвестиційного проекту буде прийматися. Таблиця 2. Залежність ЧТВ проекту від ставки дисконту Ставка дисконту Дисконтований грошовий потік ЧТВ   1 2 3 4 5 6 7 8   0 -54.5 -65.4 -98.1 97.62 114.12 166.62 219.12 397.57 777.05  5 -51.78 -59.5 -84.37 80.05 89.01 123.3 155.58 270.35 522.64  10 -49.6 -54.28 -73.58 66.38 71.9 93.3 113.94 186.86 354.92  15 -47.4 -49.7 -64.7 55.64 57.06 71.65 83.27 131.2 237.02  20 -45.2 -45.1 -56.9 46.86 45.65 54.99 63.54 91.4 155.24  25 -43.6 -41.86 -50.03 40.02 37.66 43.32 46.02 67.59 99.12  30 -41.97 -38.59 -44.1 34.18 30.8 33.3 35.06 47.7 56.38  35 -40.33 -36.03 -40.22 29.29 25.1 28.33 26.29 35.78 28.21  40 -38.7 -33.35 -35.32 25.38 21.68 21.66 19.72 27.83 8.9  45 -37.6 -30.74 -32.37 22.45 18.26 18.33 15.34 19.88 -6.45