МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
Інститут економіки і менеджменту
Кафедра фінансів
Лабораторна робота №9
з дисципліни «Фінансовий аналіз»
на тему:
«Інтегральна оцінка підприємства»
Варіант 9
Прогнозування банкрутства за допомогою п’ятифакторної моделі Альтмана:
Z = 3,3×А + 1×В + 0,6×С + 1,4×D + 1,2×E
Таблиця 9.1
Розрахунок показників моделі Альтмана на початок звітного періоду
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Прибуток до сплати відсотків і податків
5564
Підсумок балансу
176105
0,03159479
B
Чистий дохід
487985
Підсумок балансу
176105
2,7709889
C
Ринкова ціна підприємства (власний капітал)
70504
Зобов’язання підприємства
105601
0,66764519
D
Реінвестований прибуток (нерозподілений прибуток/збиток)
35674
Підсумок балансу
176105
0,20257233
E
Власні і довгострокові залучені джерела покриття оборотних активів
42050
Підсумок балансу
176105
0,238778
Z
=
3,845973675
Таблиця 9.1.1
Розрахунок показників моделі Альтмана на кінець звітного періоду
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Прибуток до сплати відсотків і податків
9403
Підсумок балансу
164374
0,05720491
B
Чистий дохід
355002
Підсумок балансу
164374
2,15972112
C
Ринкова ціна підприємства (власний капітал)
71442
Зобов’язання підприємства
92932
0,76875565
D
Реінвестований прибуток (нерозподілений прибуток/збиток)
36612
Підсумок балансу
164374
0,22273596
E
Власні і довгострокові залучені джерела покриття оборотних активів
11624
Підсумок балансу
164374
0,07071678
Z
=
3,206441193
За проведеними розрахунками інтегрального Z-показника можна зробити висновок, що на початок звітного періоду для підприємства відсутня ймовірність банкрутства, оскільки Z = 3,845973675 (Z ≥ 3). На кінець звітного періоду відбулося зменшення даного показника до 3,206441193, але ймовірність банкрутства для даного підприємства залишилась відсутньою.
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Спрінгейта:
Z = 1,03×A + 3,07×B + 0,66×C + 0,4×D
Таблиця 9.2
Розрахунок показників моделі Спрінгейта на початок звітного періоду
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Робочий капітал
-277
Загальна вартість активів
176105
-0,00157293
B
Прибуток до сплати податків та процентів
5564
Загальна вартість активів
176105
0,03159479
C
Прибуток до сплати податків
1215
Короткострокова заборгованість
63274
0,0192022
D
Обсяг продажу
487985
Загальна вартість активів
176105
2,7709889
Z
=
1,216444895
Таблиця 9.2.1
Розрахунок показників моделі Спрінгейта на кінець звітного періоду
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Робочий капітал
3524
Загальна вартість активів
164374
0,02143891
B
Прибуток до сплати податків та процентів
9403
Загальна вартість активів
164374
0,05720491
C
Прибуток до сплати податків
1070
Короткострокова заборгованість
84832
0,01261316
D
Обсяг продажу
355002
Загальна вартість активів
164374
2,15972112
Z
=
1,069914295
Якщо Z ≤ 0,862, то ймовірність банкрутства підприємства є дуже висока.
Як видно з таблиць 9.2 та 9.2.1 як на початок, так і на кінець періоду ймовірність банкрутства є низькою. Зокрема на початок періоду цей показник становить 1,216444895, а на кінець періоду - 1,069914295.
Прогнозування банкрутства за допомогою універсальної дискримінантної функції:
Z = 1,5×A + 0,08×B + 10×C + 5×D + 0,3×E + 0,1×F
Таблиця 9.3
Розрахунок показників моделі універсальної дискримінантної функції на початок періоду
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Cash-flow
1579,15
Зобов’язання
105601
0,01495393
B
Валюта балансу
176105
Зобов’...
